Un récent rapport du gestionnaire d'actifs et émetteur de fonds négociés en bourse (ETF) de crypto-monnaie VanEck, dirigé par Matthew Sigel et Nathan Frankovitz, examine les fondamentaux du Bitcoin, les tendances d'adoption et la volatilité émergente à la suite des réductions de taux d'intérêt fédérales et de la crise imminente dans le États-Unis. élections présidentielles.
Changement dans l'adoption du Bitcoin
Le rapport souligne que le prix du Bitcoin a augmenté de 124 % au cours de l’année écoulée, surperformant largement presque toutes les principales classes d’actifs. Dans le secteur des cryptomonnaies, la domination du Bitcoin, mesurée par sa capitalisation boursière par rapport au marché total des cryptomonnaies, a augmenté de 15 % d'une année sur l'autre, pour atteindre 56 %.
Malgré la bonne performance des prix de l’entreprise, nous notons que la dynamique qui conduit à l’adoption du Bitcoin a changé. En 2023, le Bitcoin a bondi de 155 %, apparemment alimenté par les « abonnements », qui permettent aux utilisateurs de stocker des fichiers multimédias sur la blockchain et d'attirer des liquidités de détail et des frais de négociation.
Cependant, la société note que cette tendance s'est atténuée, entraînant une baisse de 93 % des transactions quotidiennes d'adhésion. En conséquence, la diminution de l'activité en chaîne a entraîné une baisse des adresses actives quotidiennes et des frais de transaction, ce qui suggère que l'appréciation actuelle du prix du Bitcoin est davantage motivée par son rôle de réserve de valeur que par des transactions à la volée. détail.
Ce changement suggère que les acteurs institutionnels utilisent de plus en plus Bitcoin pour stocker et transférer de la valeur. Coïncidant avec cette tendance, les actions liées au Bitcoin ont vu leur capitalisation boursière augmenter de 87 %, reflétant l’adoption croissante du Bitcoin comme véhicule d’investissement.
Les baisses de taux de la Fed et les trajectoires divergentes de Harris-Trump
Pour l'avenir, VanEck affirme que l'interaction entre la politique monétaire de la Réserve fédérale et le paysage politique aura un impact profond sur le BTC et le marché des actifs numériques en général.
Supposons que la Fed continue de baisser les taux d’intérêt en réponse aux défis économiques. Si tel est le cas, la société prédit que cela pourrait créer un environnement favorable aux actifs risqués comme le BTC, attirant les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés.
La prochaine élection présidentielle américaine présente également une image complexe de l’avenir du Bitcoin. Les deux administrations potentielles, sous l’actuelle vice-présidente Kamala Harris ou l’ancien président Donald Trump, devraient maintenir, voire accélérer leurs dépenses budgétaires, ce qui pourrait entraîner un nouvel assouplissement quantitatif.
Cette politique monétaire, visant à stimuler l’économie, pourrait involontairement créer un environnement favorable aux actifs risqués comme le Bitcoin. Toutefois, l’impact pourrait miner la confiance des investisseurs si l’une ou l’autre des administrations adoptait des politiques anti-entreprises.
Si Kamala Harris devait conserver Gary Gensler à la présidence de la Securities and Exchange Commission (SEC), ou s'aligner étroitement sur l'aile Elizabeth Warren du Parti démocrate, le gestionnaire d'actifs prédit que le secteur des actifs numériques pourrait être confronté à un cadre réglementaire plus restrictif. .
Malgré ces défis potentiels, le gestionnaire d’actifs affirme qu’une présidence Harris pourrait profiter à Bitcoin à long terme. Le raisonnement est qu’un environnement plus réglementé pourrait apporter plus de clarté et de légitimité à l’espace des cryptomonnaies.
À l’inverse, une éventuelle présidence de Donald Trump favorisera probablement un environnement plus déréglementé, ce qui, selon la société, pourrait profiter à l’ensemble de l’écosystème cryptographique.
Quel que soit le vainqueur de la présidence, le cabinet affirme que « la tendance générale » à la hausse des déficits budgétaires et à l’augmentation de la dette nationale va probablement se poursuivre. De telles conditions affaiblissent généralement le dollar américain, créant un paysage macroéconomique dans lequel BTC a historiquement prospéré.
Au moment de la rédaction de cet article, le BTC se négocie à 62 700 $, en baisse de près de 3 % sur une période de 24 heures.
Image en vedette de DALL-E, graphique de TradingView.com