Malgré le ralentissement du marché en 2022, le légendaire investisseur de valeur Bill Miller reste optimiste sur ses deux investissements préférés : Amazon et Bitcoin.
Dans une récente interview, l'ancien patron de Legg Mason a qualifié les crypto-monnaies de "mal comprises" et a qualifié Bitcoin de "police d'assurance contre les catastrophes financières".
Patient restant
Miller a exprimé son point de vue sur le marché lors d'une conversation avec Marvin McIntyre, directeur général de Private Wealth Management chez Morgan Stanley, lors du Forbes / SHOOK Top Advisor Summit jeudi.
D'une part, l'investisseur a reconnu que les entreprises qui ont bien performé au cours de la dernière décennie sont maintenant pressées face à une Réserve fédérale agressive. D'autre part, il a déclaré que cela représentait une excellente opportunité d'acheter plus d'actions de la société à faible coût.
"Si votre horizon temporel est supérieur à un an, vous devriez très bien vous comporter sur le marché", a déclaré Miller.
Au cours de son mandat chez Legg Mason, Miller était connu pour avoir battu le marché boursier pendant quinze années consécutives, de 1991 à 2005. Il est également connu pour avoir personnellement acheté des actions Amazon lors de son introduction en bourse en 1997.
Dans une interview l'année dernière, Miller a révélé qu'environ 50% de sa valeur nette était liée à Amazon. Les 50% restants, a-t-il dit , étaient en Bitcoin.
Jeudi, l'ancien président a qualifié Bitcoin "de police d'assurance contre les catastrophes financières, avec des" retombées limitées "en période de marché difficile car il" n'est pas connecté au reste du système financier ".
Le bitcoin est en baisse de 70 % par rapport à son sommet historique de novembre, mais s'est relativement bien comporté par rapport à la plupart des autres actifs financiers au troisième trimestre. Alors qu'il a chuté brièvement à 18 000 $ sur des chiffres de l'IPC légèrement décevants cette semaine, il est depuis revenu à 19 000 $. Miller a déclaré que si la Fed continue de se resserrer, Bitcoin continuera probablement à surperformer de cette façon.
L'investisseur a étayé son argument par des citations de Warren Buffett, John Templeton et Léon Tolstoï :
"Soyez gourmand quand les autres ont peur", a-t-il dit, ainsi que "Le moment du plus grand pessimisme est le meilleur moment pour acheter" et "Les deux guerriers les plus puissants sont la patience et le temps".
La thèse de Miller sur Bitcoin
La confiance de Miller dans Bitcoin a également fait preuve de résilience en mai alors que l'ensemble du marché des crypto-monnaies s'effondrait à la suite du crash terrestre. Cela dit, il a avoué avoir été contraint de vendre certains de ses Bitcoins à l'époque pour répondre aux appels de marge.
Miller a souvent souligné le potentiel de Bitcoin en tant qu'actif de réserve mondial, en particulier après l'entrée en vigueur des sanctions russes et la chute de son rouble en mars. Il a affirmé que les altcoins ne partageaient pas cette propriété, cependant, et ressemblaient davantage à des "investissements à risque".
En plus de Bitcoin et d'Amazon, Miller a suggéré Silvergate Capital comme un investissement attractif, une banque réglementée par la Fed qui comprend également un échange de crypto-monnaie. Silvergate était également la banque chargée d' accorder à Microstrategy son prêt collatéral Bitcoin de 205 millions de dollars.
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