Le plus grand fonds institutionnel Bitcoin de Grayscale au monde se vend actuellement avec une énorme remise après le retrait de l'actif sous-jacent au cours des deux derniers mois.
L'une des plus grandes victimes de la chute de près de 40 % de Bitcoin depuis le sommet historique de novembre a été le Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale. Grayscale Premium est une mesure de l'industrie étroitement surveillée car le fond fluctue autour du prix de l'actif lui-même.
Selon James Seyffart de Bloomberg Intelligence, le fonds GBTC se négocie actuellement avec une décote de plus de 26 %. Cela signifie qu'avec BTC actuellement au prix d'environ 42 000 $, le prix du fonds actualisé équivaudrait à 30 870 $. Les 27 milliards de dollars ont chuté de près de 17 % jusqu'à présent en 2022, dépassant la baisse de près de 9 % de Bitcoin.
L'analyste du secteur a suggéré que les rendements pourraient théoriquement être supérieurs à la décote ;
"Beaucoup pensent que cela signifie un rendement de 26 % si le fonds se convertit en FNB, mais le rendement est en fait beaucoup plus élevé. Prendre une décote de 26,5 % serait analogue à une action s'appréciant jusqu'à 100 $ à partir de 73,50 $, soit un rendement de 36 %.
Parier sur un ETF
Les investisseurs parient que la remise se dissiperait si Grayscale recevait l'approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour convertir le fonds fiduciaire en un fonds négocié en bourse.
Seyffart a ajouté qu'il n'y a aucune garantie que cette décote s'effondrera ou s'aggravera un jour et que le scénario actuel exclut les risques et les mouvements de prix de l'actif lui-même.
"Mais à ce stade, $ GBTC est essentiellement un pari à effet de levier sur l'approbation de l'ETF US Bitcoin Spot – IMO."
La fiducie ne permet pas à l'offre d'actions de fluctuer en réponse à la demande, ce qui entraîne la prime ou la décote. Brent Donnelly, président de Spectra Markets, a déclaré que "GBTC continue de briser les cœurs à mesure que la remise augmente", ajoutant :
« GBTC est essentiellement un pari binaire sur un ETF physique à ce stade. Tentant mais tentant dans la mesure où les pièges à valeurs peuvent être tentants.
Seyffart a déclaré qu'il existe un certain nombre d'influences sur l'élargissement des remises, telles que la facilité d'achat direct de BTC, l'inflation excessive des actifs par ceux qui jouent le prix et la prévalence d'investisseurs de détail peu familiarisés avec le mécanisme de fonds.
Perspectives du prix du Bitcoin
Le prix au comptant de Bitcoin a de nouveau chuté dans la matinée du 20 janvier et se négocie actuellement à 42 060 $ selon CoinGecko.
Le BTC a chuté de près de 11 % au cours du mois dernier alors que les marchés continuent de montrer un sentiment baissier. Les prix de la BTC se maintiennent toujours au-dessus du support à long terme à 40 000 $, mais une chute à ce niveau pourrait devenir très désordonnée très rapidement.
La publication Grayscale Bitcoin Trust Trading à Massive Discount sur ETF Bet est apparue pour la première fois sur BeInCrypto .