Jan Hatzius et David Mericle, économistes du géant bancaire Goldman Sachs, ont prédit que la Réserve fédérale américaine commencerait à baisser les taux d'intérêt à partir du deuxième trimestre de 2024.
De nombreux experts ont précédemment suggéré qu'un tel pivot pourrait stimuler l'intérêt des investisseurs pour les actifs risqués, notamment les actions, les matières premières et les crypto-monnaies.
Toujours pas sûr du rythme
Selon Hatzius et Mericle, la banque centrale américaine – la Réserve fédérale – entamera une réduction progressive des taux d'intérêt à partir de la fin juin de l'année prochaine. Ils ne sont toujours pas sûrs de la baisse de température, mettant en évidence 25 points de base de réductions par trimestre comme le meilleur scénario.
"Les réductions de nos prévisions sont motivées par ce désir de normaliser le taux des fonds à partir d'un niveau serré une fois que l'inflation se rapproche de l'objectif", ont-ils déclaré.
Les économistes estiment également que la Fed ne relèvera pas ses taux lors de la prochaine réunion du FOMC en septembre et concluent que "la tendance de l'inflation sous-jacente a suffisamment ralenti pour rendre inutile une dernière hausse des taux" en novembre.
"La normalisation n'est pas une justification particulièrement urgente de la coupe et, pour cette raison, nous voyons également un risque important que le FOMC reste stable."
Les experts financiers de Goldman Sachs estiment que la Fed continuera de réduire les taux d'intérêt jusqu'à ce qu'elle atteigne une référence de 3 à 3,25 %.
La Réserve fédérale a lancé une stratégie plutôt agressive depuis le début de la pandémie de COVID-19, visant à réduire l'effet économique dévastateur à court terme de la catastrophe en imprimant de l'argent colossal et en augmentant les taux d'intérêt.
Il a relevé la référence 11 fois entre mars 2020 et juillet 2023, entravant l'intérêt pour les actifs plus risqués, tels que les crypto-monnaies. Certains pensent que l'un des facteurs contribuant à relancer le marché des actifs numériques sera la fin de cette politique. Le PDG de Galaxy Digital – Mike Novogratz – et le fondateur de SkyBridge Capital – Anthony Scaramucci – en sont quelques exemples.
Qu'en est-il d'un pivot précédent?
Tom Lee, associé directeur et responsable de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, pense également que la Fed commencera à réduire les taux d'intérêt en 2024. Contrairement aux économistes de Goldman Sachs, cependant, il a prédit que cela pourrait se produire dès le premier trimestre :
« La plupart des gens pensent que c'est la seconde moitié parce que la Fed ne veut pas augmenter les taux, mais si l'inflation baisse, ils doivent baisser les taux. Sinon, cela réduit davantage l'économie.
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