Sur la base des données en chaîne, voici le montant des bénéfices non réalisés que détiennent actuellement divers groupes de baleines et de mineurs de Bitcoin.
Comparaison des bénéfices des baleines et des mineurs de Bitcoin entre les cohortes
Dans un nouvel article sur X, le fondateur et PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a discuté du total des bénéfices non réalisés actuellement détenus par les différentes cohortes en chaîne.
Ju a parlé de quatre groupes. Le premier concerne les « baleines titulaires à court terme (STH) ». Les baleines sont généralement définies comme des investisseurs qui ont au moins 1 000 pièces dans leur portefeuille, tandis que les STH font référence aux investisseurs qui ont acheté leurs pièces au cours des 155 derniers jours.
Par conséquent, les baleines STH seraient les grandes entités récemment entrées sur le marché. Comme les STH, il existe également des « détenteurs à long terme » (LTH) qui sont détenus depuis plus de 155 jours. Les baleines LTH représenteraient donc les grandes mains vétérans du marché.
Les deux autres groupes d’intérêt ici sont liés aux mineurs : les mineurs transportant entre 100 et 1 000 BTC et les baleines minières (1 000 BTC+, encore une fois). Les premiers représenteraient les petits mineurs du réseau, tandis que les seconds seraient les sociétés minières .
Voici maintenant le graphique partagé par le fondateur de CryptoQuant montrant la tendance du ratio de bénéfices non réalisés pour ces quatre groupes Bitcoin au cours des dernières années :
Le ratio des bénéfices non réalisés est ici un indicateur qui parcourt l’historique des transactions des pièces que ces investisseurs détiennent pour voir à quel prix ils ont acheté ces pièces.
Sur cette base, il calcule les gains non réalisés que ces détenteurs apportent avec eux et les divise par la capitalisation boursière totale du groupe pour obtenir les bénéfices sous forme de ratio.
Le graphique montre que le ratio des bénéfices non réalisés a grimpé en flèche pour trois de ces groupes lors de la dernière reprise. La métrique est désormais de 2,23 pour les baleines LTH, de 1,31 pour les petits mineurs et de 0,81 pour les sociétés minières.
Cela signifie que les baleines LTH sont les plus gros gagnants du marché, représentant plus de 223 % des bénéfices. Cela suggère que ces investisseurs, qui détiennent des actions depuis relativement longtemps, ont été récompensés pour leur patience.
Les petits mineurs sont les prochains grands gagnants, avec des bénéfices de 131 %, dépassant les 81 % de bénéfices des baleines mineures. Même si ces bénéfices sont nettement inférieurs à ceux des baleines LTH, ils n’en restent pas moins substantiels.
Cependant, pour les baleines STH, le taux de profit non réalisé n'est que de 0,016, ce qui implique que ce groupe ne réalise que 1,6 % de bénéfices. Ces investisseurs égalent les grosses sommes d’argent qui ont afflué via les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant au cours des derniers mois.
Ces grandes entités ont dû acheter à des prix relativement élevés, leur seuil de rentabilité est donc bien supérieur à celui des LTH et, par conséquent, leurs bénéfices sont également bien inférieurs.
Dans l'ensemble, sur la base du ratio de profit non réalisé pour ces cohortes Bitcoin, le PDG de CryptoQuant commente : "pas assez de profit pour mettre fin à ce cycle, à mon avis".
Prix du Bitcoin
Bitcoin flotte actuellement autour du niveau de 64 300 $ alors que l'actif poursuit sa récente tendance latérale.