Depuis que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin le 11 janvier 2024, le marché des cryptomonnaies a connu une reprise significative. Cela a culminé le 14 mars 2024, lorsque Bitcoin (BTC) a atteint un nouveau sommet historique (ATH) de 73 737 $.
Cette tendance à la hausse ne se limite pas aux États-Unis. Hong Kong vient de lancer ses propres ETF au comptant Bitcoin et Ethereum, tandis que l'Australie se prépare à lancer ses propres versions d'ETF au comptant Bitcoin.
L'enthousiasme mondial reflète la vision optimiste de la communauté à l'égard du Bitcoin, non seulement en tant que monnaie, mais également en tant que contrepartie numérique potentielle de l'or.
Les ETF Bitcoin peuvent-ils aider à maintenir un rallye haussier de 8 ans ?
Le récit du Bitcoin en tant que réserve de valeur et couverture contre l’inflation le rapproche de la position de l’or sur le marché, les comparaisons s’étendant désormais aux ETF respectifs. Les précédents historiques fournissent une intrigue convaincante.
Le lancement de l’ETF sur l’or en 2004 a déclenché un marché haussier qui a duré près de 8 ans. Le premier ETF sur l'or, SDPR Gold Shares, a été coté à la Bourse de New York (NYSE) le 1er novembre 2004, lorsque l'or était évalué à 450,80 $ l'once. Il a ensuite augmenté régulièrement, atteignant 1 825 $ le 1er août 2011. En 2024, l’or a atteint avec succès le prix de 2 392 $ le 19 avril.
Cependant, selon un article du crypto YouTuber Altcoin Daily sur . Il a souligné la demande sans précédent pour le Bitcoin par rapport aux débuts de l’or dans le secteur des ETF.
"Ce n'est que le début…", a noté Altcoin Daily.
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Pour étayer cette perspective, l’analyste Bitcoin Willy Woo a souligné la dynamique budgétaire actuelle.
"Maintenant que le taux d'inflation monétaire du Bitcoin est tombé en dessous de l'or, il sera intéressant de voir si sa capitalisation boursière dépassera l'or selon la thèse du stock to flow [S2F]", a commenté Woo.
Il s’attend à ce que Bitcoin s’aligne sur sa valorisation S2F mais avec un décalage de 5 à 10 ans. Woo cite le rythme plus lent auquel les systèmes financiers mondiaux adoptent de telles innovations.
L'architecture technologique du Bitcoin pourrait lui donner un avantage supplémentaire sur l'or. Des événements tels que la réduction de moitié sur quatre ans sont conçus pour réduire le nombre de nouveaux Bitcoins entrant sur le marché, augmentant théoriquement leur valeur au fil du temps.
En effet, historiquement, les périodes postérieures à la réduction de moitié ont conduit à des hausses de prix substantielles. La réduction de moitié de 2012 a précédé un bond de 12 dollars à plus de 1 000 dollars fin 2013. De même, la réduction de moitié de 2016 a vu les prix passer d'environ 650 dollars à près de 20 000 dollars en décembre 2017. Enfin, la réduction de moitié de 2020 a fait passer les prix d'environ 8 000 dollars à 69 000 dollars en novembre 2021.
Ces tendances suggèrent des perspectives haussières, tout en étant conscient que les flambées de prix sont généralement à long terme plutôt qu’immédiates. Le célèbre analyste PlanB l’a réitéré. Ils prévoyaient une croissance future significative malgré des fluctuations à court terme.
PlanB a noté une perspective haussière qui correspond aux données historiques et à l'analyse du marché malgré les changements actuels du marché.
"BTC > 100 000 $ en 2024. BTC le plus élevé > 300 000 $ en 2025", a déclaré PlanB.
Le prix baisse malgré le succès des ETF
Cependant, indépendamment de l'optimisme spéculatif et des tendances historiques, le mouvement actuel du marché dresse un tableau différent. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie à 62 035 $, en légère baisse de 0,47 % au cours des dernières 24 heures.
De même, l’or au comptant connaît également un mouvement modeste, s’échangeant à 2 311 $. Ce nombre représente une baisse d'environ 1,02 % par rapport au prix d'hier.
De plus, les données de SoSo Value indiquent que les ETF spot Bitcoin aux États-Unis ont enregistré des sorties quotidiennes de 51,53 millions de dollars au 29 avril 2024. Il s'agit du quatrième jour consécutif de flux négatifs. iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, auparavant très performant, n'a également enregistré aucun nouvel afflux au cours de la période .
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Ces indicateurs suggèrent une approche prudente. Bien que l’ enthousiasme autour des ETF Bitcoin soit palpable et que les comparaisons avec le rallye mené par les ETF sur l’or soient tentantes, la réalité sur la salle des marchés raconte une histoire de volatilité et d’incertitude spéculative.
Avec son interaction complexe entre la technologie, l’économie et les réglementations mondiales, Bitcoin présente une perspective d’investissement unique qui peut ou non être parallèle à la hausse historique de l’or. Les investisseurs et les téléspectateurs feraient bien de suivre ces évolutions de près, compte tenu à la fois du potentiel et des pièges de cette classe d’actifs numériques.
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