Les fonds spéculatifs cryptographiques sont pris dans un tourbillon de chaos et de déception. Le début turbulent de 2023 a vu un nombre important de ces fonds fermer leurs activités, avec des rendements bien en deçà de la hausse des performances de Bitcoin.
Nous révélons les facteurs inquiétants qui ont conduit à cette crise à l'échelle de l'industrie.
La tempête parfaite : faibles rendements, détresse bancaire et obstacles réglementaires
Le premier semestre 2023 a brossé un tableau sombre pour les fonds spéculatifs crypto, avec un rendement moyen de seulement 15,2 %. Cette performance décevante est éclipsée par la hausse fulgurante de Bitcoin de 83,3 % au cours de la même période, selon les données surveillées par la société suisse 21e6 Capital AG.
L'effondrement de l'échange de crypto-monnaie FTX en 2022 a envoyé des ondes de choc dans l'industrie, conduisant de nombreux fonds à s'accrocher à l'argent. Cette position défensive leur a fait manquer l'ascension fulgurante de Bitcoin plus tôt dans l'année.
Pour ajouter l'insulte à l'injure, la plupart des principaux altcoins, monnaies numériques alternatives au Bitcoin , ont également pris du retard sur la principale crypto-monnaie.
Mais les faibles rendements ne sont qu'une partie de l'histoire. La fermeture de banques crypto-friendly comme Silvergate Capital Corp. et Signature Bank plus tôt cette année a laissé de nombreux fonds bloqués, luttant pour trouver de nouveaux partenaires bancaires.
Ce chaos bancaire, associé à un paysage réglementaire incertain et à une recherche effrénée d'échanges et de dépositaires sûrs, a créé une tempête parfaite pour ces fonds.
Les États-Unis restent l'épicentre des gestionnaires de fonds cryptographiques, mais les problèmes sont mondiaux. Sur plus de 700 fonds cryptographiques suivis par 21e6, 13 % ont été contraints de fermer cette année. Cela fait 97 fonds rayés de la carte, laissant les investisseurs et les gestionnaires de fonds vacillants.
Échecs stratégiques et effondrements notables
La performance lamentable des fonds spéculatifs de crypto-monnaie n'a pas été uniforme. Les fonds employant des stratégies neutres au marché ont le plus souffert, affichant un maigre rendement de 6,8 % de janvier à juin.
À l'inverse, les fonds qui acceptaient les paris directionnels s'en tiraient légèrement mieux, avec un rendement moyen de 21,9 %. Cependant, aucune approche ne se rapproche des gains de Bitcoin.
Les effets d'entraînement de la tourmente de l'industrie en 2022 continuent de se faire sentir, certains fonds étant contraints de fermer après avoir perdu des actifs stockés sur des plateformes effondrées comme FTX.
Cette plate-forme était autrefois l'une des préférées des fonds spéculatifs et des traders professionnels de crypto-monnaie, mais sert maintenant de rappel douloureux de la volatilité de l'industrie.
Parmi les principales victimes figurent Galois Capital, une société d'investissement en crypto-monnaie qui a fermé son fonds phare à la suite du crash dévastateur de FTX.
BlockTower Capital, une société d'investissement dans les actifs numériques basée à Miami, a été une autre victime notable, liquidant un fonds de cryptographie «neutre du marché» qui comportait autrefois plus de 100 millions de dollars.
L'industrie des fonds spéculatifs cryptographiques est sans aucun doute en pleine mutation. La convergence de faibles performances, les difficultés d'accès aux services bancaires et les faux pas stratégiques ont créé un tourbillon de défis.
Mais ce n'est pas seulement une question de chiffres ou de stratégies ; parle d'une industrie aux prises avec sa propre identité et sa propre direction dans un paysage imprévisible et en constante évolution.
L'industrie des fonds spéculatifs crypto sortira-t-elle plus forte, tirant les leçons de ces dures leçons ? Ou continuera-t-il d'être en proie à des fermetures et à de faibles rendements ? Seul le temps révélera le prochain chapitre de cette saga tumultueuse, mais une chose est claire : la complaisance n'est plus une option.