Le marché des crypto-monnaies se prépare à des mouvements importants alors que plus de 3 milliards de dollars d’options Bitcoin et Ethereum expirent aujourd’hui.
Une fois les contrats substantiels et les sommets critiques identifiés, comment ces options arrivant à expiration affecteront-elles la volatilité du marché ?
Les marchés des crypto-monnaies se préparent à l’expiration d’options de 3 milliards de dollars
Selon les données de Deribit, environ 2,65 milliards de dollars d’options Bitcoin expireront aujourd’hui. Le point critique élevé pour ces options est de 94 000 $, accompagné d'un ratio put-to-call de 1,05.
Cette échéance comprend 25 925 contrats, soit un peu moins que les 26 949 contrats de la semaine dernière .
Ethereum voit également 164 591 contrats expirer, contre 184 296 intérêts ouverts la semaine dernière. Ces contrats arrivant à expiration ont une valeur notionnelle de 364,06 millions de dollars. Le point critique haut de ces contrats est de 1 850 $, avec un ratio put-to-call de 1,43.
Alors que les ventes de Bitcoin et d’Ethereum dépassent les appels d’achat, les analystes de Greeks.live citent un sentiment principalement baissier du marché.
"Le groupe semble baissier, les traders se positionnant en fonction d'éventuels mouvements à la baisse", a écrit Greeks.live.
Pour Bitcoin, ce sentiment devient plus évident avec son niveau de douleur maximal bien inférieur au prix actuel de 102 570 $ . Selon la théorie de Max Pain, les prix ont tendance à se rapprocher de ces prix d’exercice à mesure que les options approchent de leur expiration.
Sur cette base, les analystes de Greeks.live notent que certains traders envisagent un niveau de prix du Bitcoin compris entre 93 000 et 99 000 dollars. Ils citent également un manque d'enthousiasme pour l'incursion du BTC au-delà de la barre des 100 000 $ .
"Le marché est décrit comme ennuyeux, les traders essayant de profiter de la dégradation du temps tout en maintenant une exposition à la baisse", ont ajouté les analystes.
Le positionnement a tendance à être baissier, la douleur maximale est inférieure au prix
Pendant ce temps, avec des ratios put/call supérieurs à un pour Bitcoin et Ethereum, il y a plus d’options de vente (paris baissiers) que d’options d’achat (paris haussiers). De plus en plus de traders parient que le prix va baisser.
Les histogrammes des images ci-dessus le confirment. Le graphique des intérêts ouverts du BTC montre une concentration importante de contrats d'options à des prix d'exercice inférieurs au prix actuel de BTC de 102 570 $, en particulier entre les prix de 93 000 $ et environ 100 000 $.
Ce regroupement de contrats d'options à des prix d'exercice inférieurs indique que les traders se positionnent pour une baisse potentielle des prix, d'où le biais baissier.
Cela survient alors qu'un week-end volatil est attendu, ce qui pourrait menacer le potentiel de hausse de Bitcoin. Comme le rapporte BeInCrypto, des envoyés de la Chine et des États-Unis se rencontreront en Suisse ce week-end pour des négociations commerciales.
Toutefois, des inquiétudes subsistent quant au risque d'échec des négociations tarifaires . Cette réunion marquerait les premières négociations commerciales officielles depuis que le président Trump a augmenté les droits de douane sur les importations chinoises à 145 % .
Cependant, le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que les États-Unis n'avaient pas l'intention de se découpler. Par ailleurs, dans un communiqué publié jeudi, l'ambassade de Chine à Washington a déclaré qu'elle n'autoriserait aucune tentative de pression ou de coercition sur la Chine.
La Chine est déterminée à sauvegarder ses intérêts légitimes et à défendre l'équité et la justice internationales. Le sentiment général est que Pékin est profondément sceptique quant aux intentions américaines.
"Dans tout dialogue ou négociation potentiel, si les États-Unis ne rectifient pas leurs mesures tarifaires unilatérales erronées, cela démontrerait un manque total de sincérité et saperait davantage la confiance mutuelle. Dire une chose tout en en faisant une autre, ou même tenter d'utiliser les négociations comme couverture pour la coercition et le chantage, ne fonctionnera pas avec la Chine", a déclaré l'ambassade de Chine aux États-Unis.
Aucune des deux parties n’offrant de concessions concrètes avant la réunion, les traders de crypto-monnaie craignent que le sommet ne se termine par une nouvelle impasse diplomatique.
Dans cet environnement, tout soupçon d’escalade pourrait agir comme un catalyseur de volatilité, faisant dérailler le potentiel de hausse du Bitcoin. D’un autre côté, une évolution positive au cours de la réunion pourrait donner un avantage au Bitcoin, comme cela s’est produit lorsque Trump a annoncé un accord majeur avec le Royaume-Uni.
"Donald Trump vient de conclure un nouvel accord commercial massif avec le Royaume-Uni, son premier depuis les tarifs douaniers mondiaux. Les marchés explosent. Bitcoin vient de dépasser les 100 000 dollars pour la première fois depuis février", a noté un utilisateur sur X (Twitter).
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