Le membre du Congrès américain Stephen Lynch (D-MA) a récemment exprimé ses inquiétudes quant à l'impact potentiel d'une monnaie numérique de la banque centrale américaine (CBDC) sur d'autres crypto-monnaies. Les inquiétudes de Lynch ne sont pas sans fondement, car une CBDC de détail pourrait concurrencer les crypto-monnaies existantes en offrant une plus grande efficacité et stabilité.
Les États-Unis sont en retard à la fête
Comme le suggèrent les commentaires du membre du Congrès, les États-Unis ont pris du retard sur d'autres pays dans la course au lancement d'une CBDC. Actuellement, 11 pays ont déjà lancé et près de 90 pays pilotent, développent ou recherchent une CBDC.
Ce retard pourrait avoir des conséquences importantes sur la compétitivité économique des États-Unis à l'avenir.
Une CBDC est-elle nécessaire ?
Le président de la Fed, Jay Powell, a déclaré que la Fed n'avait pas encore déterminé si les États-Unis avaient besoin d'une CBDC. Cela soulève la question de savoir pourquoi tant d'autres pays ont déjà adopté les monnaies numériques.
Cependant, compte tenu des avantages potentiels, il est difficile de voir pourquoi les États-Unis ne voudraient pas en créer un. Une CBDC pourrait améliorer l'inclusion et l'efficacité financières et accélérer les transactions transfrontalières.
Jerome Powell sur CBDC aux États-Unis. Il a dit que ça fait des années et je ne sais pas si c'est même nécessaire.
Lorsqu'on lui a demandé si les crypto-monnaies iraient à zéro, il a répondu que celles sans valeur intrinsèque iraient probablement à zéro.
Le bitcoin et le litecoin sont des preuves de travail. Ça prend de l'énergie, des infrastructures… https://t.co/RfIj92veb3 pic.twitter.com/phC5J3WhtT
—Shan Belew
(@MASTERBTCLTC) 8 mars 2023
CBDC de gros déjà en développement
Alors qu'une CBDC de détail ne semble pas être une priorité pour la Fed pour le moment, la banque centrale développe déjà une version de gros (wCBDC). Une wCBDC serait limitée aux transactions interbancaires plutôt que d'être accessible au grand public. L'annonce de ce développement a conduit à des spéculations sur l'impact potentiel sur les crypto-monnaies, en particulier le Bitcoin.
Livre blanc de la Réserve fédérale sur les CBDC de gros
Le livre blanc de la Fed sur Project Cedar décrit les objectifs de son initiative wCBDC. Le projet vise à améliorer l'efficacité des systèmes de paiement de gros en réduisant les délais de règlement et en minimisant les risques de contrepartie. Bien que la wCBDC ne soit pas disponible pour les clients de détail, elle pourrait tout de même avoir un impact significatif sur le marché plus large de la crypto-monnaie.
Implications pour les crypto-monnaies
«Vous n'auriez pas besoin de stablecoins; vous n'auriez pas besoin de crypto-monnaies si vous aviez une monnaie numérique américaine", a déclaré le président de la Fed Powell. "Je pense que c'est l'un des arguments les plus solides en sa faveur."
Une CBDC offrirait un certain nombre d'avantages par rapport aux crypto-monnaies existantes, notamment une plus grande stabilité et une volatilité moindre . En tant que tel, cela pourrait entraîner une baisse de la demande d'autres crypto-monnaies, ce qui pourrait à son tour entraîner une diminution de leur valeur.
Le gouvernement soutient une CBDC avec une confiance et un crédit total, rendant les crypto-monnaies directement incomparables.
Concurrence ou coopération ?
Une possibilité est qu'une CBDC et d'autres crypto-monnaies puissent coexister, chacune répondant à des besoins différents. Les investisseurs pourraient utiliser les crypto-monnaies pour des investissements spéculatifs, tandis qu'une CBDC pourrait servir de support pour les transactions quotidiennes. Il est également possible que les CBDC et les crypto-monnaies soient en concurrence directe, les premières remplaçant progressivement les secondes.
Le résultat de cette concurrence dépendra d'un certain nombre de facteurs, y compris les avantages perçus de chaque technologie et l'environnement réglementaire dans lequel elles opèrent.
Préoccupations réglementaires
Le développement d'une CBDC soulève un certain nombre de préoccupations réglementaires. Par exemple, les régulateurs devront protéger la confidentialité et la sécurité des transactions. De plus, le développement d'une CBDC pourrait perturber les systèmes de paiement et les modèles commerciaux existants. Les régulateurs devront trouver un équilibre entre innovation et stabilité, en veillant à ce que les avantages soient réalisés sans causer de préjudice indu aux entreprises et aux consommateurs existants.
Le développement par la Fed d'une CBDC de gros pourrait être considéré comme un signe que les États-Unis commencent à prendre la technologie au sérieux, car les inquiétudes du membre du Congrès Lynch concernant l'impact sur d'autres crypto-monnaies sont bien fondées.
Cependant, il reste encore un certain nombre de questions sans réponse concernant la nécessité d'une CBDC aux États-Unis et l'impact potentiel qu'elle pourrait avoir sur le marché plus large de la crypto-monnaie.
Développer ou pas ?
En fin de compte, les États-Unis devront décider s'ils souhaitent développer une CBDC de détail. Ou il risque de prendre du retard dans le paysage dynamique des monnaies numériques.
Comme l'a souligné à juste titre le membre du Congrès, une monnaie numérique américaine pourrait avoir un impact significatif sur la valeur et la viabilité d'autres crypto-monnaies. Le gouvernement américain n'a pas encore montré s'il agirait. Ou ils peuvent continuer à donner la priorité à d'autres initiatives financières.
La conversation se poursuivra au fur et à mesure que de plus en plus de pays exploreront cette technologie et que le système financier mondial évoluera.
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