2022 tire à sa fin et notre personnel chez Bitcoinist a décidé de lancer ce Crypto Holiday Special pour donner une perspective sur l'industrie de la crypto-monnaie. Nous parlerons à plus d'invités pour comprendre les hauts et les bas de cette année pour les crypto-monnaies.
Dans l'esprit du classique de Charles Dicken, "A Christmas Carol", nous examinerons les crypto-monnaies sous différents angles, examinerons sa trajectoire possible pour 2023 et trouverons un terrain d'entente entre ces différentes visions d'une industrie qui pourrait soutenir l'avenir des finances.
Nous avons lancé ce spécial avec un invité institutionnel, la société de gestion d'actifs Blofin . Début décembre, ils ont écrit un essai intitulé « Catastrophe, Survival, and Evolution : Writing After November's Crypto Markets » qui a inspiré cette série.
Blofin: "L'un des signes clairs est qu'en décembre 2022, les volumes mensuels au comptant de crypto-monnaies sont revenus aux niveaux de 2020."
Dans leur essai, la société affirme que l'industrie de la crypto-monnaie a été fortement touchée par l'effondrement du fonds spéculatif Three Arrows Capital, FTX, Terra (LUNA) et d'autres. Ces événements ont contraint les investisseurs en crypto-monnaie à l'inactivité car leur confiance dans le secteur a été brisée.
Blofin : « Il ne fait aucun doute que les crypto-monnaies sont la future direction de la finance. Cependant, une série d'événements antérieurs a montré que si l'argent des investisseurs ne peut pas être protégé, ils finiront par abandonner le marché des crypto-monnaies (…).
Mais il y a de la lumière au bout du tunnel pour Bitcoin et d'autres crypto-monnaies ; même si nous avons une longue reprise devant nous, la classe d'actifs naissante renaîtra de ses cendres. Pour Blofin, l'industrie de la crypto-monnaie est sur le point de connaître une évolution critique. Une fois terminé, le secteur repartira à la hausse grâce à un nouvel appui institutionnel. Voici ce qu'ils nous ont dit :
Q : Quelle est la différence la plus significative pour le marché de la crypto-monnaie aujourd'hui par rapport à Noël 2021 ? Au-delà du prix du Bitcoin, Ethereum et consorts, qu'est-ce qui a changé de ce moment d'euphorie à la peur perpétuelle d'aujourd'hui ? Y a-t-il eu une baisse des adoptions et de la liquidité ? Les fondamentaux sont-ils toujours valables ?
R : La différence la plus significative provient de deux aspects : la liquidité et la confiance des investisseurs. En 2021, la liquidité du marché des crypto-monnaies est encore suffisante et l'impact de la contraction de la liquidité sur le marché des actifs à risque ne s'est pas encore pleinement manifesté. En 2022, avec la poursuite des hausses des taux d'intérêt de la Fed (Réserve fédérale), l'effondrement de Luna, la faillite de 3AC Capital (Three Arrow Capital) et le chapitre 11 de l'échange FTX, la liquidité du marché des crypto-monnaies est pratiquement épuisée. L'un des signes évidents est qu'en décembre 2022, les volumes mensuels au comptant des crypto-monnaies sont revenus aux niveaux de 2020.
De plus, le coup porté à la confiance des investisseurs par une série d'événements en 2022 sera massif. À Noël 2021, les institutions et les investisseurs particuliers estiment qu'ils ont beaucoup à faire sur le marché des crypto-monnaies. Fin 2022, les institutions professionnelles d'investissement ont également beaucoup perdu en raison de l'effondrement du trading. En conséquence, ils ne font plus confiance à l'industrie de la crypto-monnaie ; ils ont le sentiment qu'il y a des stratagèmes de Ponzi et des escrocs partout. En fin de compte, les institutions choisissent de retirer des fonds, suivies par les investisseurs particuliers.
Cependant, le nombre d'investisseurs sur le marché des crypto-monnaies est encore élevé. Beaucoup de gens ne sont tout simplement pas actifs dans un marché baissier, mais cela ne signifie pas qu'ils ont quitté le marché des crypto-monnaies. Ils regardent et attendent le meilleur moment pour acheter la trempette. Les adresses en chaîne non nulles continuent d'augmenter régulièrement et le taux de hachage des mineurs n'a pas été significativement impacté par le marché baissier en 2022.
L'influence des fondamentaux est toujours valable pour le marché des crypto-monnaies, mais elle se concentre principalement sur la perspective macro. Pendant la période de marché baissier, la liquidité est concentrée sur BTC et ETH, et il est difficile pour les altcoins d'obtenir plus de liquidité. Par conséquent, les facteurs macroéconomiques tels que les hausses de taux d'intérêt et la force du dollar ont un impact significatif sur le BTC et l'ETH. Dans le même temps, en raison de la mauvaise situation de liquidité, il est peu probable que les améliorations des fondamentaux des altcoins et des jetons de projet conduisent à des améliorations durables des performances.
Q : Quels sont les récits dominants à l'origine de ce changement dans les conditions du marché ? Et que devrait être le récit aujourd'hui ? Qu'est-ce que la plupart des gens négligent? On a vu exploser un important échange de cryptomonnaies, un hedge fund jugé intouchable et un écosystème qui promettait une utopie financière. Les crypto-monnaies sont-elles toujours l'avenir de la finance ou la communauté devrait-elle poursuivre une nouvelle vision ?
R : À notre avis, les changements du marché en 2022 dépendent de la position du marché de la crypto-monnaie dans le système des actifs à risque. Il ne fait aucun doute que les crypto-monnaies sont à l'extrémité risquée du marché en raison des niveaux élevés de volatilité du marché des crypto-monnaies et de l'ère du "Far West" dans laquelle il se trouve. Par conséquent, une fois qu'il y a des problèmes, il est plus facile pour les investisseurs de choisir de vendre et de former une course, ce qui entraîne une crise plus importante.
Le marché des crypto-monnaies en 2022 ressemble un peu au Nasdaq à la fin des années 1990. Les aventuriers et les guerriers ont acquis beaucoup de richesses avant 2000 et en 2021, ce qui a incité davantage de personnes à venir prendre des risques. La plupart des gens ignorent les risques et se retrouvent sans rien.
Par conséquent, la conformité et la sécurité devraient faire partie intégrante du futur récit du marché de la crypto-monnaie. Il ne fait aucun doute que les crypto-monnaies sont la future direction de la finance (vélocité plus rapide, système de crédit plus programmatique, plus global, plus raisonnable et potentiel d'innovation plus substantiel). Cependant, une série d'événements antérieurs a montré que si l'argent des investisseurs ne peut pas être protégé, ils finiront par abandonner le marché des crypto-monnaies et ne continueront pas à payer pour le potentiel du marché et les nouvelles technologies, même si ces technologies ont du potentiel et de l'attractivité. . .
Q : Si vous devez en choisir un, quel a été, selon vous, un moment important pour les crypto-monnaies en 2022 ? Et l'industrie en ressentira-t-elle les conséquences en 2023 ? Où voyez-vous l'industrie à Noël prochain ? Survivra-t-il cet hiver ? Le courant dominant déclare une fois de plus la mort de l'industrie. Vont-ils enfin réussir ?
R : Le crash FTX est le point culminant du marché baissier de 2022 sur le marché des crypto-monnaies. L'incident a interrompu le lent processus de reprise du marché de la crypto-monnaie et a suscité une inquiétude généralisée de la part des régulateurs des principaux marchés tels que les États-Unis et l'UE. De plus, de nombreuses institutions ont fermé en raison de l'effondrement de FTX ou ont rencontré des difficultés opérationnelles et ont un besoin urgent de secours.
On peut s'attendre à ce qu'en 2023, les conséquences du crash de FTX entraînent éventuellement la faillite de certaines institutions, et davantage de politiques réglementaires seront également introduites. De plus, d'un point de vue macro, en raison de la persistance de taux d'intérêt élevés, il est difficile pour le marché des crypto-monnaies d'introduire de nouvelles liquidités et il faudra plus de temps pour se redresser.
Cependant, dans les questions précédentes, nous avons mentionné certaines caractéristiques du marché de la crypto-monnaie qui ne seront probablement pas remplacées par les marchés traditionnels (vitesse plus rapide, plus programmatique, plus global, plus décentralisé, système de crédit plus raisonnable et potentiel d'innovation plus important). Par conséquent, tant que les investisseurs auront des besoins commerciaux, l'industrie de la crypto-monnaie continuera d'exister, mais deviendra plus conforme et sécurisée.
Q : Pour résumer pour nos lecteurs, quels secteurs ont le mieux résisté à cette crise ? Quels sont les plus susceptibles de rebondir en 2023 ? Et comment voyez-vous l'évolution de l'industrie naissante ?
R : Compte tenu du degré d'acceptation, les devises traditionnelles telles que BTC et ETH sont toujours les secteurs les plus résistants du marché des crypto-monnaies. Les chaînes publiques et les infrastructures de cryptographie sont également l'un des secteurs les plus résilients du marché de la crypto-monnaie à l'avenir, car toutes les applications du marché de la crypto-monnaie ont besoin de leur soutien.
En outre, le secteur des changes est également assez résilient, car à mesure que le marché se stabilise et se redresse progressivement, les besoins commerciaux des investisseurs existent toujours et recommenceront à croître. En repensant à l'histoire du marché des crypto-monnaies, de nombreuses bourses feront faillite sur chaque marché baissier, mais de nouvelles bourses émergeront sur le marché baissier et brilleront dans un nouveau cycle haussier.
Cependant, il est difficile de déterminer qui sera le premier à se redresser en 2023. Comme il reste encore beaucoup de temps avant la réouverture du robinet de liquidité, la situation actuelle de pénurie de liquidité est encore difficile à améliorer. Le marché des crypto-monnaies continuera probablement à se consolider à un niveau bas pendant longtemps.
Le marché des crypto-monnaies est désormais à la fin du "Wild West". Alors que le marché de la crypto-monnaie continue de se développer et de mûrir après les événements de 2022, les législateurs auront progressivement des exemples pour les aider, et le cadre réglementaire et de conformité prendra également forme. Ce qui précède peut limiter le développement du marché des crypto-monnaies dans certaines directions, mais c'est également bon pour la croissance à long terme du marché des crypto-monnaies. Dans le cadre de la conformité, davantage de fonds provenant des marchés traditionnels et d'autres sources peuvent entrer sur le marché de la crypto-monnaie, et les constructeurs du marché de la crypto-monnaie auront plus d'opportunités d'obtenir des investissements.
Au moment d'écrire ces lignes, Bitcoin se négocie à 16 800 $ avec des mouvements latéraux à tous les niveaux. Image d'Unsplash, graphique de Tradingview.