Le gouvernement snobe-t-il le réseau unique Tim-Open Fiber? Voici les effets sur le marché boursier

Le gouvernement snobe-t-il le réseau unique Tim-Open Fiber? Voici les effets sur le marché boursier

L'arrêt substantiel du gouvernement sur le projet de réseau unitaire Tim-Open Fibre reposant sur le contrôle à 51% de l'ex-Telecom Italia (écrit Repubblica) le séisme boursier du groupe dirigé par Gubitosi. Faits, chiffres, reconstructions et commentaires

L'arrêt substantiel du gouvernement – selon Repubblica – au projet de réseau unitaire Tim-Open Fibre reposant sur le contrôle à 51% de l'ancienne bourse de Telecom Italia sismique le stock du groupe dirigé par le PDG, Luigi Gubitosi.

Voici tous les détails. Avec le déni-clarification du groupe Tim dans un communiqué de presse publié en bourse fermée.

CE QUI SE PASSE À TIM SUR LA BOURSE

Tim entre en négociation à Piazza Affari après un début sans pouvoir faire un prix et une suspension ultérieure dans l'enchère de la volatilité à la baisse. Les rapports de presse sur le réseau Unica pèsent sur le titre dans le cadre du plan de relance et de résilience présenté à l'UE. Le titre en fin de journée a perdu 5,5% à 0,42 euros. Alors que ces derniers jours, à l'annonce du rachat par Cdp de 10% supplémentaires d'Open Fibre à Enel ( ici l'article de Start Magazine ), le stock avait augmenté.

CE QUE LA RÉPUBLIQUE A DÉCLARÉ

"Le plan gouvernemental, qui vient d'être diffusé à Bruxelles, a pour l'essentiel archivé – écrit aujourd'hui le journal la Repubblica – En silence, sans trop d'histoires, l'exécutif de Mario Draghi a en bref inversé le cours vis-à-vis de l'équipe de Conte".

LE RÉSEAU UNITAIRE DANS LE PNRR

À la page 98 du plan de relance, il est écrit: «L'intervention du PNR s'inscrit dans le sillage des objectifs ambitieux définis au niveau européen et dans la prise de conscience que les réseaux à très haut débit sont une technologie à usage général». Des réseaux, pas des réseaux, a fait remarquer le journal Repubblica .

LA POSITION AUJOURD'HUI DU MINISTRE COLAO

«Je pense que le bon rôle de la politique est de penser aux intérêts des citoyens», puis de leur apporter le haut débit et «d'autre part de le faire de manière équilibrée. Les questions d'entreprise doivent être évaluées par les entreprises et les autorités antitrust », a déclaré Vittorio Colao, ministre de l'Innovation technologique, lors d'un webinaire d' Il Messaggero . «Notre objectif est politique et du pays – a-t-il souligné – pas de structures d'entreprise» et donc visant «toute situation propice à donner le haut débit à tous, nous le ferons avec des appels d'offres» qui mettront les opérateurs en concurrence. Apporter le haut débit dans tout le pays "de manière équilibrée" signifie pour le ministre Colao, s'assurer "qu'il garantit le choix, la concurrence, la pluralité des sujets qui protègent les petits par rapport aux grands" et visent "toute situation appropriée pour donner du haut débit" à tous, peu importe où ils se trouvent. Nous le ferons avec des appels d'offres, avec des subventions qui peuvent aller à des opérateurs concurrents, des opérateurs collaborateurs, en consortium. Nous le verrons lors des courses ».

ET LE PROJET ACCESSCO ?

Des propos, ceux de Colao, dans lesquels il n'y a jamais de oui à la fusion des réseaux Tim-Open Fibre espérée par le précédent dirigeant et sur laquelle les principaux actionnaires (dont Cdp à la fois dans Tim et Open Fibre) travaillaient pour certains temps en symbiose avec le top management de Tim, un groupe présidé par Salvatore Rossi.

COMMENTAIRES DE L'ANALYSTE

Dans le sillage des indiscrétions journalistiques, les analystes ont également exercé, dans certains cas, en émoussant la portée de l'actualité. «Les indications du PNRR n'empêchent pas les accords de co-investissement et / ou les consortiums dans les zones grises, que nous estimons nécessaires pour limiter la surconstruction et éviter le gaspillage de ressources publiques et privées», expliquent les analystes d'Intermonte dans un rapport.

LES MOTS DE GIORGETTI SUR UN SEUL RÉSEAU

Est-ce une surprise? Pas tellement. Déjà à la mi-mars – comme l'a noté Start Magazine – le ministre du Développement économique, Giancarlo Giorgetti, avait espéré un "réseau unique contrôlé publiquement", pour éviter de recréer "un monopole privé et encore moins un monopole privé entre des mains étrangères", avec une référence claire à Tim, détenu à une majorité de 23,75% par les Français de Vivendi et de 9,81% par Cdp elle-même.

LA QUESTION DU CONTRÔLE

Par conséquent, non à un réseau contrôlé par l'ex-Telecom Italia qui voit désormais le groupe français Vivendi en tête de la structure actionnariale (d'ailleurs désormais aux prises avec un pax pour mettre fin aux litiges sociaux et juridiques avec Mediaset).

LE RÔLE DE VIVENDI

Ces propos de Giorgetti avaient rencontré la faveur de Giorgia Meloni, présidente des Frères d'Italie, qui avait immédiatement jugé lors d'un séminaire organisé par le parti melonien, "très positif le fait que sur le réseau unique le ministre Giorgetti ait envoyé des signaux de questionnement le nouveau système de privatisation mis en place par Conte et Gualtieri, visant à favoriser Tim et les Français de Vivendi qui le contrôlent ».

LA PENSÉE DE COLAO

Sur des positions similaires – a noté Business Insider Italie – également le ministre de la Transition numérique, Vittorio Colao, déjà numéro un de Vodafone (donc un opposant historique de Tim en Italie): Colao, à la conférence des Frères d'Italie le 8 avril, il a expliqué: «Avec Giorgetti, nous avons commencé le plan Italie à 1 Giga, pour amener le pays à 2026 en bonne forme selon trois principes: la vitesse; la neutralité technologique, donc pas seulement la fibre car la très puissante 5G arrive aussi et il est important de se déplacer partout; et, troisième principe, maintenir la concurrence, faire en sorte que des positions dominantes ne soient pas créées et que les citoyens puissent continuer à choisir ».

LA PENSÉE DE GIORGETTI

"Je ne sais pas – a souligné Giorgetti lors de l'audition parlementaire tenue à la mi-mai pour illustrer les lignes programmatiques du dicastère – si le projet de réseau unique est juste ou faux, ou plutôt, ce gouvernement réfléchit sur la voie qui a été empruntée, s'il offre des règles du jeu équitables pour tout le monde, mais c'est bien si c'est fait vite, il faut décider, car si seulement la constitution de l'entreprise implique 18 mois, et en attendant tout le monde le fait, légitimement ce qu'ils aiment, ils font investissements pour maximiser notre position, conformément à la logique commerciale, nous créons des chevauchements. Alors que la logique voudrait que les ressources publiques et privées soient déployées de manière intelligente et rationnelle ». Selon le ministre, il est également important de réaliser une «cartographie» de l'infrastructure pour proposer certaines adresses aux opérateurs.

CE QUE DISENT LES ANALYSTES

Les analystes financiers d'Intermonte constatent «un fort intérêt de la part de diverses parties à monter un projet de réseau unique». «Plusieurs articles de presse (La Repubblica notamment) rapportent que la version finale du PNRR présentée à Bruxelles n'inclut plus une combinaison potentielle des réseaux TIM (FiberCop) et Open Fibre, mais prévoit un réseau unique dans les zones blanches (déjà attribué à Of dans le match Infratel) et gris, avec une pluralité de buts dans les zones noires ". "Les indications du PNRR n'excluent pas les accords de co-investissement et / ou les consortiums dans les zones grises, que nous estimons nécessaires pour limiter la surconstruction et éviter le gaspillage de ressources publiques et privées", expliquent les analystes dans un rapport. Malgré la position prise par le gouvernement dans le PNRR, il semble y avoir un "fort intérêt – poursuit Intermonte – de la part de différents sujets à construire un seul projet de réseau: en particulier Cdp (qui a récemment renforcé ses positions dans la capitale de Of et dans la gouvernance de Tim), Macquarie (intéressée à maximiser les retours sur investissement dans Of) Tim et peut-être aussi Enel (potentiellement intéressée par des compléments de prix de sa vente en cas de combinaison Tim-Of) " .

QUE DITES-VOUS EN TEMPS

Marco de Grandis, coordinateur des domaines techniques au Conseil de surveillance de TIM sur l'égalité d'accès – Le Conseil de surveillance de Tim a écrit sur Linkedin: «Exemple classique d'une tempête dans un verre d'eau déclenchée par l'irresponsabilité de certains journalistes. Où sont les nouvelles? Personne n'a jamais parlé de mettre le réseau unique dans le plan de relance. ce sont deux choses distinctes et parallèles. le gouvernement a longtemps dit avec Colao que le plan irait de l'avant en laissant les deux sociétés, Tim et CdP, mener librement leurs accords et projets. LE PLAN DE RÉCUPÉRATION N'EXCLUT PAS LE PLAN RÉSEAU UNIQUE SO-APPELÉ (INCORREMENT) qui peut continuer. Plus clair que ça, tu meurs! Les journalistes doivent s'informer avant de tourner des articles à fort impact en se concentrant sur les ambiguïtés. Il faut faire preuve de prudence en ce qui concerne les informations ayant un impact sur les marchés ».

COMMUNIQUÉ DE PRESSE OFFICIEL DE TIM

"S'agissant des rumeurs de presse diffusées aujourd'hui, qui ont eu un impact négatif sur la performance de l'action en Bourse, TIM annonce qu'elle va déposer une plainte auprès de Consob pour protéger l'entreprise et ses actionnaires". C'est ce que l'on lit dans un communiqué du groupe Tim présidé par Salvatore Rossi et dirigé par le PDG Luigi Gubitosi, Tim souligne que "les interprétations, rapportées par la presse, relatives au contenu du Pnrr qui vise à numériser le pays et compléter les réseaux dans les zones où les investissements privés ne sont pas suffisants », lit-on dans la note avec une référence claire mais indirecte à l'article d'aujourd'hui dans le journal Repubblica signé par le nouveau correspondant bruxellois, Claudio Tito. << En fait, la relation entre le Plan susmentionné et les combinaisons possibles des entreprises opérant actuellement dans le secteur n'est pas comprise, étant donné que, comme l'ont souligné à plusieurs reprises les représentants du gouvernement, ces combinaisons font partie des opérations de marché confiées exclusivement à la volonté de la entreprises impliquées et leurs partenaires », conclut Tim, se référant indirectement au projet AccessCo avec Open Fiber.


Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/rete-unica-tim-open-fiber-borsa/ le Thu, 06 May 2021 08:16:50 +0000.