La guerre en Ukraine a aggravé la crise des matières premières : c'est ainsi que vont évoluer les marchés du gaz, du pétrole et des métaux industriels selon Intesa Sanpaolo
L'invasion russe de l'Ukraine, qui a commencé le 24 février, a aggravé une situation antérieure de pénurie de matières premières et de forte hausse des prix de l'énergie. Dans le rapport Crise énergétique et guerre en Ukraine : quelles perspectives ? , édité par Daniela Corsini, économiste du département d'études et de recherche d'Intesa Sanpaolo , on lit que « les prix de l'énergie désormais insoutenables pousseront le marché vers un nouvel équilibre : la destruction de la demande doit continuer » et que la volatilité « reste une menace ».
L'ARRIÈRE-PLAN
Entre 2020 et 2021, suite à la reprise économique après la pire phase de la pandémie de coronavirus, une situation de pénurie de matières premières est apparue en raison – explique Corsini – de divers facteurs : limitations de l'offre, niveaux de stocks insuffisants, problèmes logistiques, « fiscalité ultra expansionniste ». et politiques monétaires ». La crise a également touché les marchés du gaz naturel et a été particulièrement grave en Europe, compte tenu de la "plus grande dépendance aux importations de combustibles fossiles", principalement en provenance de Russie.
LES CONSÉQUENCES DE LA GUERRE À LA MONDIALISATION ET AUX MÉTAUX
Dans le scénario de base développé par le département d'études et de recherche d'Intesa Sanpaolo, en supposant que l'Europe continue à recevoir au moins une partie des flux de gaz de Russie, "les prix du gaz et de l'énergie vont baisser dans les prochaines années, mais rester exceptionnellement élevés". Les métaux industriels tels que le cuivre et l'aluminium, en revanche, « poursuivent la tendance haussière à long terme ».
A plus long terme, la guerre conduira à un isolement international de Moscou qui, en plus d'alimenter le ressentiment du pays envers l'Occident, s'appuiera davantage sur la Chine. La mondialisation poursuivra sa transition vers la régionalisation : en conséquence, les chaînes de valeur vont se raccourcir et s'installer dans des pays amis (concept connu sous le nom de friend-shoring ). Intesa Sanpaolo s'attend à ce que les matières premières deviennent des actifs stratégiques et que le dollar américain perde une partie de son hégémonie.
IMPACTS SUR LE GAZ…
Le marché européen du gaz est "très tendu", écrit Corsini, et extrêmement vulnérable aux approvisionnements russes, qui représentent environ 40% du total importé au niveau de l'UE (certains pays, comme l'Italie et l'Allemagne, sont au-dessus de ce seuil) .
Le choix politique fait par Bruxelles de réduire la dépendance au gaz russe, combiné aux faibles niveaux moyens des stocks, fera en sorte que le prix du gaz au TTF (le point d'échange du gaz aux Pays-Bas qui sert de référence pour le marché européen) il restera presque toujours supérieur à 80 euros par mégawattheure au cours des douze prochains mois.
Le rapport indique que les niveaux de stockage européens s'améliorent, grâce à la douceur du climat et à l' augmentation des importations de gaz liquéfié , tout en restant inférieurs à la moyenne des cinq dernières années.
Selon Corsini, si l'Union européenne interdisait les achats de gaz russe, "elle n'aurait pas assez de gaz pour répondre aux besoins domestiques (pour la production d'électricité, les usages industriels et les utilisateurs domestiques) et remplir le stockage avant l'hiver".
… ET SUR LE PÉTROLE
En revanche, les marchés internationaux du pétrole sont plus équilibrés : en effet, une offre excédentaire pourrait bientôt se produire en raison de la baisse de la demande de la Chine (un importateur majeur), causée par la politique stricte « zéro COVID » pour contenir les infections. Les États-Unis ont également ordonné une libération record de barils de pétrole brut de leur réserve stratégique .
Selon les prévisions du centre de recherche, la référence du pétrole Brent s'échangera presque toujours autour de 80 dollars le baril.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/energia/conseguenze-guerra-gas-petrolio-metalli/ le Sun, 22 May 2022 06:30:11 +0000.