Le groupe Stellantis a repris le dossier de vente de Comau, une entreprise turinoise spécialisée dans l'automatisation industrielle et la robotique. Voici les comptes (à perte) de Comau
Exor, la holding de la famille Agnelli, actionnaire du constructeur automobile Stellantis, fait chauffer ses moteurs en vue de la vente de Comau.
Selon ce qu'ont rapporté aujourd'hui Sole24Ore et Corriere della Sera , le groupe Stellantis réfléchit à des options pour l'avenir de Comau, la société de robots du groupe basée à Turin. Parmi celles-ci, la principale est celle qui donne lieu à une scission, qui pourrait être suivie d'une introduction en bourse, même si cette dernière est difficile à réaliser compte tenu du contexte qui prévaut sur les marchés financiers.
«Il serait plutôt plus facile de vendre à un groupe étranger, notamment à de grands conglomérats asiatiques. Il faut dire qu'une opération de ce type devra en tout cas aussi passer l'examen du Gouvernement, étant donné que Comau fait partie d'un secteur technologique stratégique", souligne le journal Confindustria.
Même avant le déclenchement de la pandémie, en 2019, avant la maxi fusion entre FCA et PSA, des rumeurs avaient circulé sur une éventuelle vente de Comau.
« Au moment des premiers projets de spin-off, Stellantis semblait vouloir mettre sur le marché 70 % de Comau, répartissant les 30 % restants entre ses actionnaires. A l'époque, les analystes avaient imaginé une large fourchette de valorisation, entre 300 millions et un milliard", écrit le Corriere della Sera . Selon Il Sole 24 Ore , « on parlait d'une valorisation d'environ 2 milliards d'euros. Ensuite, l’opération a été mise en stand-by, subordonnée à la pandémie et à d’autres priorités. »
Voici les chiffres et les deals de la société de robots Grugliasco en vue des projets spin-off de Stellantis qui pourraient effectivement se concrétiser en 2024.
TRANSFERT EN VUE
Stellantis a donc relancé les travaux sur le spin-off de Comau. Selon plusieurs sources financières, le groupe automobile contrôlé par le holding Exor a repris contact avec diverses banques d'investissement pour étudier les moyens de valoriser l'entreprise spécialisée dans l'automatisation industrielle et la robotique.
Les banques d'investissement étudient apparemment des alternatives et l'hypothèse d'une vente est à l'étude : elle explore également l'intérêt des fonds de capital-investissement pour l'entreprise. Dans le panorama, il n'y a pas beaucoup d'investisseurs internationaux qui pourraient réaliser une opération de ce type, qui présente une série de complexités industrielles, résume MF .
Pour l'instant, aucune voie ne semble définitive et, selon les rumeurs, la banque d'investissement américaine Goldman Sachs, l'un des consultants historiques du groupe automobile, travaillerait sur une mission exploratoire sur le dossier.
CONFIRMATION DE LA SOCIÉTÉ
Pendant ce temps, "le projet de scission de Comau se poursuit, comme annoncé à la fois par Stellantis et Comau", a confirmé un porte-parole de Comau au Sun et au Corriere . «Pour le moment – continue-t-il – il n’est pas possible d’ajouter d’autres détails. Sur cette voie, l'entreprise, qui fête ses 50 ans en 2023, consolide les objectifs qu'elle s'est fixés."
Récemment d'ailleurs, le PDG de Stellantis lui-même, Carlos Tavares, a admis : « Nous évaluons le bon timing » pour la scission de Comau. "Une décision pourrait être prise d'ici la fin de l'année", note le Corriere .
LES AFFAIRES
Comme le rappelle Il Sole 24 Ore , « Comau, une entreprise avec douze usines de production, avec un réseau international de cinq centres d'innovation et cinq pôles numériques, où travaillent près de 4 000 personnes dans 13 pays, est une entreprise leader mondial dans le domaine de l'industrie. automatisation pour l'industrie automobile, pour laquelle elle développe et fournit des solutions d'assemblage et d'usinage pour les véhicules traditionnels et électriques et les systèmes de production robotisés, y compris des solutions robotiques portables ».
« La demande d'automatisation croît de plus de 10 % par an, avec des pics encore plus élevés dans les nouveaux secteurs qui s'ouvrent à ces technologies. Fort de son expérience dans l'automobile "traditionnelle", Comau se consolide dans le segment de l'e-Mobilité, qui représente déjà aujourd'hui 25% de notre activité, en constante augmentation", a souligné le PDG de Comau, Pietro Gorlier à l'occasion du " réunion « L'automatisation comme moteur de croissance et d'innovation : le rôle de Comau, pour ses 50 ans » en mai dernier.
En effet, l'entreprise poursuit le processus de diversification de ses activités, en entrant dans des secteurs ouverts aux technologies d'automatisation, comme la construction navale. En juin dernier, Comau et Fincantieri ont présenté le premier résultat concret de leur collaboration débutée en 2021 : MR4WELD (Mobile Robot for Weld – robot mobile pour le soudage), une solution de soudage robotisée mobile unique.
L'ÉVALUATION
Comme déjà mentionné, lorsque l'on commençait à parler de spin-off il y a quatre ans, les analystes avaient imaginé une large fourchette de valorisation, entre 300 millions et un milliard. "L'impression est cependant que Tavares aspire à aller au-delà de cette somme" précise le Corriere . Il est vrai également qu'en 2018, Comau avait clôturé les comptes avec une valeur de production de 241 millions d'euros avec un bénéfice de près d'un million d'euros (932 205 euros).
LES CHIFFRES DE COMAU
En regardant le bilan de l'année dernière, l'entreprise de robots a clôturé l'année 2022 avec une valeur de production de 208,5 millions d'euros, en baisse de 7,7% par rapport aux 225,8 millions d'euros de 2021. Les coûts de production se sont élevés à 236 millions d'euros, en baisse par rapport aux 280 millions de l'année précédente. Le résultat opérationnel est négatif avec une perte de 60 millions, bien qu'en amélioration par rapport à la perte de 74,7 millions en 2021.
TENDANCE COMMERCIALE
Comme indiqué dans le rapport financier, Comau a acquis en 2022 des commandes pour 1 188 millions d'euros, soit une augmentation de 10% par rapport à 2021. L'augmentation concerne principalement les activités en Europe. Concrètement, 36 % des commandes et activités concernent l'Europe, 39 % l'Amérique du Nord et centrale, tandis que les 25 % restants concernent l'Amérique du Sud et l'Asie.
Au 31 décembre 2022, le carnet de commandes du groupe Comau s'élève à 933 millions d'euros, en hausse de 31% par rapport à l'année précédente. Quant à Comau Spa, 96 % des commandes ont été acquises en Europe (dont 41 % en Italie) et 4 % dans le reste du monde.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/come-va-comau-che-stellantis-vendera/ le Thu, 14 Sep 2023 11:37:13 +0000.