Deutsche Börse va acquérir 80% d'ISS pour 1,82 milliard de dollars. Voici les principaux conseillers en vote au monde et par qui ils sont contrôlés.
Deutsche Börse acquerra 80% de Institutional Shareholder Services (Iss) pour 1,82 milliard de dollars, tandis que Genstar Capital et la direction actuelle continueront à détenir une participation de 20%. Iss est le plus grand conseiller par procuration au monde, aux côtés de Glass, Lewis & Co. Ce dernier appartient à 80% au Ontario Teachers 'Pension Plan Board et à 20% à l'Alberta Investment Management Corporation.
DEUTSCHE BÖRSE ACQUIERT ISS
Deutsche Börse, après avoir tenté en vain de reprendre Borsa Italiana à la Bourse de Londres, porte un coup dur en acquérant environ 80% des services aux actionnaires institutionnels pour environ 1,82 milliard de dollars (1,54 million de dollars). EUR). En effet, 100% du proxy advisor américain était évalué à 2,275 milliards de dollars, soit 1,925 millions d'euros. L'opération devrait être finalisée dans la première partie de 2021, après l'approbation des autorités compétentes.
QUI EST ISS
Iss, met en évidence Milano Finanza , est le plus grand acteur dans le domaine du conseil en gouvernance d'entreprise au monde selon la Harvard Law School, aux côtés de Glass, Lewis & Co. Le groupe Iss est connu de la communauté financière mondiale pour avoir conseillé au cours des vingt dernières années investisseurs sur la manière de voter par procuration lors des assemblées d'actionnaires afin de créer de la valeur à long terme, mais aussi sur des questions d'entreprise sensibles allant des fusions à qui siéger à un conseil d'administration. Iss, fondée en 1985, compte actuellement plus de 2 000 employés dans le monde et sert plus de 4 000 clients, dont plusieurs des principaux investisseurs institutionnels du monde.
ACTIONNAIRES D'ISS
Deutsche Börse, une fois l'accord conclu, détiendra une participation d'environ 80% dans ISS, tandis que Genstar Capital et la direction actuelle continueront à détenir une participation d'environ 20%. L'American Genstar Capital est une société de capital-investissement de premier plan qui investit activement dans des groupes de haut niveau depuis plus de 30 ans et détient actuellement environ 19 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Genstar Capital a acquis ISS de Vestar Capital Partners en 2017 pour 720 millions de dollars. Vestar a à son tour acheté les services aux actionnaires institutionnels de MSCI (Morgan Stanley Capital International) en 2014 pour 364 millions de dollars. MSCI détient ISS depuis 2010. Pour le proxy advisor, il s'agit donc du quatrième changement de propriété de la dernière décennie.
ESTIMATIONS SUR L'ACTIVITÉ ISS
Iss, comme indiqué dans le communiqué de presse de Deutsche Börse, présente des taux de croissance intéressants. Le proxy advisor devrait générer un chiffre d'affaires net de plus de 280 millions de dollars en 2020 et une marge Ebitda ajustée d'environ 35% avant les effets de la transaction avec le groupe allemand. Le chiffre d'affaires des Services aux actionnaires institutionnels devrait croître de manière organique à un taux annuel moyen de plus de 5% jusqu'en 2023.
SYNERGIES DE CHIFFRE D'AFFAIRES POUR DEUTSCHE BÖRSE
Deutsche Börse dans son ensemble s'attend à ce que les synergies de chiffre d'affaires liées à la transaction avec ISS se traduisent par un Ebitda supplémentaire de 15 millions d'euros d'ici 2023.
LE NOUVEAU PLAN COMPASS 2023 DE DEUTSCHE BÖRSE, PLUS DE POIDS AU M&A
Deutsche Börse lors du Virtual Investor Day du 18 novembre 2020 a présenté la nouvelle stratégie à moyen terme Compass 2023 . La société qui gère la Bourse de Francfort prévoit d'augmenter la contribution des revenus nets liés aux fusions et acquisitions. Dans le détail, le groupe estime une croissance du chiffre d'affaires d'environ 10% en moyenne par an jusqu'en 2023: 5% devraient provenir des activités de M&A, y compris l'acquisition d'ISS. Deutsche Börse s'attend également à une croissance de l'Ebitda et du BPA (bénéfice par action) d'environ 10% en moyenne par an jusqu'en 2023, tandis que la marge d'Ebitda devrait rester stable aux niveaux actuels jugés élevés.
Theodor Weimer, le PDG de Deutsche Börse, a précisé que «en termes de croissance par M&A, cependant, nous nous concentrerons toujours sur une rentabilité élevée, qui est dans notre ADN». La croissance inorganique couvrira 6 domaines: indices et analyses, ESG, matières premières, devises, revenu fixe et services de fonds d'investissement.
QUI EST LE DEUXIÈME GRAND CONSEILLER EN PROCURATION
Glass, Lewis & Co aux côtés d'Iss joue un rôle de premier plan dans le domaine du conseil en gouvernance d'entreprise. Glass, Lewis & Co est détenue à 80% par le Conseil du régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l'Ontario (RREO) et à 20% par l'Alberta Investment Management Corporation (AIMCo). Le fonds de pension, l'un des plus importants et des plus agressifs au monde, a acheté Glass, Lewis & Co en octobre 2007 au chinois Xinhua Finance pour 46 millions de dollars. OTPP en août 2013 a ensuite vendu 20% du proxy advisor à AIMco.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/deutsche-borse-si-consola-col-proxy-dopo-lo-smacco-borsa-italiana/ le Sun, 22 Nov 2020 07:10:07 +0000.