Comment vont et viennent les comptes des grandes banques comme Intesa Sanpaolo, Unicredit, Banco Bpm, Mps et Bper. L'article d'Emanuela Rossi
Pas d'effet de guerre, pour l'instant, sur les banques italiennes mais attention à la remontée du spread et à l'impact possible sur les actifs. Ceci est le résumé de l'analyse des comptes du premier trimestre 2022 – qui vient d'être présentée par Intesa Sanpaolo, Unicredit, Banco Bpm , Mps, Bper – réalisée par le bureau d'études First Cisl. Le syndicat dirigé par Riccardo Colombani rappelle les dépréciations d'actifs russes par les deux premiers groupes italiens – Intesa Sanpaolo et Unicredit, respectivement pour 800 millions et 1,3 milliard de millions -, qui ont pourtant enregistré de bonnes performances et des dividendes confirmés.
C'est précisément pour cette raison que le premier secrétaire de la CISL appelle à mettre fin à la politique actuelle de compression des coûts et à inverser la tendance, visant à reconnaître la productivité du travail par des augmentations prodigieuses. En effet, rappelons qu'en trois mois, entre le 31 décembre 2021 et le 31 mars 2022, le nombre total d'employés des cinq groupes est passé de 244 672 à 242 026 (-1,1 %).
Sur la même longueur d'onde également les analystes de l'agence de notation Dbrs selon qui « la performance des banques italiennes au premier semestre ne déçoit pas ». Cependant, les experts ne nient pas qu'il existe un risque dû à l'exposition à la Russie, en particulier pour le secteur bancaire italien, historiquement l'un des plus exposés au sein de l'UE vis-à-vis de l'ex-URSS.
PREMIER STUDIO CISL
En entrant un peu plus dans le détail, l'étude de First Cisl met en évidence comment le bénéfice net tient malgré les ajustements en hausse : ceux sur les prêts ont augmenté de 82,6 % et sans les dépréciations des activités russes d'Unicredit et d'Intesa, la tendance serait même à l'inverse, avec une forte réduction des ajustements et leur moindre incidence (2,4 %) sur les recettes d'exploitation. En conséquence, le résultat net, en baisse de 47%, progresserait de 5,6% par rapport au premier trimestre 2021.
Signe positif, toujours sur une base annuelle, également pour les revenus de base : intérêts nets en hausse de 3,1 %, commissions nettes de 2,9 %. Selon le bureau d'études du syndicat, ce sont des dynamiques qui, associées à la nouvelle réduction du nombre de salariés (-3,9%) et d'agences (-11,4%), conduisent à une augmentation de la marge primaire par salarié de 7,2%. et des commissions nettes par employé de 7,1 %. Même le rapport coût/revenu passe sous la barre des 50% et il faut noter que le rapport coût/revenu moyen des dix-sept premiers groupes bancaires européens est de 58%.
Les charges de personnel sur le résultat d'exploitation ont de nouveau diminué, passant de 32,5% à 31,2%, avec la division Italie d'Unicredit qui s'est arrêtée à 44,2% (46,7% au niveau du groupe) et Intesa Sanpaolo à 46,3%. L'augmentation des revenus et la réduction des charges d'exploitation sont à la base de la croissance du résultat d'exploitation (+ 6,3 %) et de sa valeur par employé (+ 10,7 %).
Au niveau des agrégats bilanciels, on note une baisse du ratio CET1 qui baisse de près d'un point de pourcentage par rapport au chiffre de fin 2021 passant de 14,92% à 14,04%. Pour First Cisl, il s'agit de l'effet combiné d'une série de facteurs, dont le caractère risqué des actifs vis-à-vis de la Russie et la réduction, parmi les éléments de capitaux propres, des réserves d'évaluation, qui intègrent l'effet de la dépréciation de cette partie du portefeuille de titres pour compte propre, dont les variations de valeur affectent directement les actifs. Une tendance qui s'est d'ailleurs accentuée après le mois de mars et qui pourrait se poursuivre, entraînant de nouveaux impacts sur la capitalisation.
Il en va de même de l'éventuelle aggravation du risque des actifs vis-à-vis de la Russie et, de manière générale, de la gravité des effets collatéraux de la guerre sur l'ensemble de l'économie : ces raisons devraient pousser la gouvernance à être plus prudente sur les décisions dividendes et sur le rachat, ce que, par exemple, Intesa Sanpaolo et Unicredit ont confirmé.
En termes de qualité des actifs, le ratio (net) Npl est resté stable à 1,9% tandis que les prêts dépréciés nets sont passés de 22,78 millions à 22,68 millions (-0,4%).
COLOMBANI : LES POLITIQUES DE DIVIDENDES NE CHANGENT PAS, VOUS RÉDUISEZ JUSTE LES COÛTS. RECONNAÎTRE LA PRODUCTIVITÉ DU TRAVAIL AVEC DES AUGMENTATIONS DE SALAIRE
Les données trimestrielles offrent à Riccardo Colombani, premier secrétaire général de la CISL, l'occasion de revenir sur les coûts opérationnels et la productivité des employés. "La guerre n'a pas incité les banques à modifier leur politique de distribution de dividendes et d'achat d'actions propres – explique-t-il – même si les premiers effets sur les fonds propres de la hausse du spread incitent à la prudence".
Pour le syndicaliste c'est « une sonnette d'alarme pour notre pays, engagé dans les négociations pour la définition du troisième pilier de l'Union bancaire européenne, celui sur l'assurance commune des dépôts. La forte présence des obligations d'État dans les bilans des banques italiennes ne peut pas être un facteur pénalisant ». Pour cette raison, "les poussées en ce sens des pays 'rigoristes' doivent être contenues, même si en perspective la seule solution est le partage de la dette au niveau européen".
De leur côté, cependant, "les banques ne peuvent pas poursuivre la stratégie de compression des coûts, mise en évidence par le passage en dessous de 50% du rapport coût/revenu, qui est nettement inférieur à la moyenne européenne, et par la fermeture continue d'agences". Selon Colombani, cependant, "un renversement de tendance est nécessaire : la productivité du travail, qui ne cesse de croître, doit être reconnue avec des augmentations salariales adéquates".
STUDIO DBRS
Revenant plutôt à Dbrs, les experts rapportent qu'une partie des effets a déjà été absorbée par les résultats financiers du premier trimestre 2022 et que plusieurs groupes italiens, notamment les plus grands, ont commencé à fermer leurs opérations en Russie. En revanche, il est plus difficile d'établir les effets indirects du conflit sur les banques locales car la pression sur la qualité des actifs et les risques réels ne s'apprécient qu'à moyen ou long terme.
Certes les grandes banques italiennes (Intesa Sanpaolo, Unicredit, Banco Bpm, Bper, Mps) se remettent des deux années de la pandémie avec des revenus en hausse de 2,1% par rapport à 2021 grâce à la croissance de la marge d'intérêt et des revenus nets de commissions et provisions pour pertes sur prêts. Cependant, il faut dire, notent-ils, que – avec les taux d'intérêt actuels – la marge restera stable tout au long de 2022.
Et encore : signe plus pour les commissions et signe moins pour les charges d'exploitation tout en soulignant les provisions pour pertes de crédit qui au cours des trois premiers mois de l'année ont enregistré une forte augmentation de 82,6 % en tendance, atteignant 2,3 milliards d'euros. Selon les calculs des experts de Dbrs, hors impact de l'invasion russe de l'Ukraine, cette valeur se serait arrêtée à 0,3 milliard, nettement inférieure aux valeurs trimestrielles des deux dernières années.
Le taux de défaut est maîtrisé, en moyenne inférieur à 1% ; Le stock d'expositions brutes non performantes (NPE) continue de baisser, diminuant de 46% depuis fin 2019.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/intesa-sanpaolo-unicredit-banco-bpm-mps-bper-come-vanno-i-conti-delle-maggiori-banche/ le Sun, 15 May 2022 05:09:27 +0000.