Les mesures de relance de Biden pour l’économie américaine seront-elles un moteur ou un frein à l’innovation?

Les mesures de relance de Biden pour l'économie américaine seront-elles un moteur ou un frein à l'innovation?

L'offre ou la demande ont-elles plus d'importance pour la croissance? Le plan de Biden est critiqué pour être trop biaisé sur le second plutôt que sur le premier. Vous trouverez ci-dessous un résumé de l'analyse d'AW Salter, professeur d'économie à la Texas Tech University, publiée aujourd'hui dans le Wall Street Journal .

Le plan d' infrastructure de 2,3 billions de dollars du président Biden a enthousiasmé de nombreux économistes à propos du retour de la folie keynésienne à l'ancienne. "La politique budgétaire est de retour", a applaudi le lauréat du prix Nobel Joe Stiglitz.

"Tout cela contribuera à créer plus de demande et cela devrait donner aux gens plus de conditions pour investir." Mais la croissance économique – qui, même Stiglitz serait probablement d'accord, est le meilleur moyen de lutter contre la pauvreté – dépend de l'offre et non de la demande. Et le plan Biden pourrait bloquer l'innovation qui le motive.

Qu'elles soient publiques ou privées, les dépenses ne génèrent pas de croissance. M. Stiglitz et ses alliés ont interprété les choses à l'envers: la consommation est en aval de la production. La croissance consiste à augmenter l'offre de biens au fil du temps; il n'est pas possible de dépenser si les marchandises n'ont pas été produites. La production croît avec l'amélioration de la technologie et des processus de production. Cette amélioration nécessite des économies et des investissements plutôt que de la consommation.

Les premiers détails sur le plan d'infrastructure de Biden ne sont pas prometteurs en termes d'économies et d'incitations à l'investissement. Le projet de loi prévoit des augmentations importantes de l'impôt sur les sociétés, ce qui nuirait également aux familles et aux investisseurs. Le président et son équipe méritent d'être félicités pour avoir tenté d'équilibrer le plan. Mais l'augmentation des impôts, en particulier sur les entreprises, affaiblit les incitations à investir. Le résultat est que la croissance est abandonnée.

Le plan de Biden détourne également les ressources des utilisations qui augmenteraient la productivité. L'amélioration des ouvrages tels que les routes et les ponts peut augmenter le nombre d'entreprises capables de produire, et donc de croître, en facilitant la circulation de la main-d'œuvre et des marchandises à travers le pays. Mais ce type d'investissement est une minorité des dépenses totales du plan; d'autres types de dépenses auront l'effet inverse. Prenons, par exemple, l'investissement proposé dans l'expansion des énergies propres et des bornes de recharge pour les véhicules électriques. Il s'agit d'une interprétation plutôt forcée de l'infrastructure et qui peut être gaspillée.

Au fil des ans, le gouvernement ne s'est pas particulièrement distingué par sa capacité à choisir les investissements. Le président Obama a promis des projets qui auraient dû être intelligents et dotés d'une forte empreinte écologique.

Ce que nous avons réalisé, c'est la débâcle de Solyndra, qui a consommé des centaines de millions de dollars des contribuables tout en produisant très peu de valeur ajoutée.
Ces ressources auraient pu être investies ailleurs. Ici, maintenant Biden propose exactement la même chose, multipliée au nième degré.
Le résultat est que le gaspillage d'une énorme quantité de capital productif se profile à l'horizon.
Biden veut être le précurseur d'un New Deal renouvelé et d'une grande société d'aujourd'hui, mais il n'y a rien de renouvelé ou d'exceptionnel dans la politisation des investissements.
La politique a fait de nombreuses tentatives au fil des ans, mais même si tout le financement mondial est disponible, il n'y aura pas d'augmentation de la productivité s'il n'est pas correctement canalisé.

Parce que c'est une production plus efficace qui crée la prospérité économique. Pas une dépense orientée par un choix politique partisan.

Les plans du président nécessiteront beaucoup de ressources financières pour être mis en œuvre, mais ne produiront probablement que de la déception.


Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/biden-piano-economia-usa/ le Mon, 19 Apr 2021 12:46:36 +0000.