L’économie de guerre de l’Ukraine. Rapport de l’économiste

L'économie de guerre de l'Ukraine. Rapport de l'économiste

La vraie crainte, écrit The Economist, est que ce qui est devenu une économie plutôt libre et orientée vers le marché ces dernières années puisse voir une vague de nationalisations, annulant des années de progrès acharnés.

Pour quelqu'un qui essaie de diriger une économie au milieu d'une invasion, Serhiy Marchenko est étrangement optimiste. Les Russes ont occupé ou bloqué les principaux ports du pays et forcé la plupart des entreprises à fermer, mais le ministre ukrainien des Finances est serein. "La situation est très difficile, je n'ai pas l'intention de la minimiser – dit-il autour d'un cappuccino dans un élégant café près de son ministère – Mais nous pouvons le faire". Lorsqu'une sirène anti-aérienne interrompt l'interview, elle l'ignore tout simplement.

Les raisons de ne pas paniquer sont nombreuses. L'Ukraine est entrée dans la guerre en bonne forme, avec une économie en croissance à un taux annualisé d'un trimestre sur l'autre de près de 7 % ; des prix élevés pour ses exportations de céréales, de fer et d'acier ; un secteur bancaire bien régulé et un déficit public inférieur à 3% du PIB l'an dernier. La dette publique s'élevait à un peu moins de 50 % du PIB, un chiffre dont de nombreux ministres des finances ne peuvent que rêver.

Un système d'imposition et de prestations numérisé de manière impressionnante signifie que les revenus continuent de couler sans heurts des parties de l'économie qui fonctionnent encore. Les pensions et les salaires du gouvernement continuent d'être payés, même dans les zones actuellement sous occupation russe, grâce à des systèmes numériques résilients et à un Internet étonnamment solide. La plupart des entreprises, pour l'instant, paient toujours leurs employés, même si elles ne peuvent pas fonctionner normalement, ou ne peuvent pas fonctionner du tout. Étonnamment, les charges sociales n'ont baissé que de 1%, dit le ministre – écrit The Economist .

Mais ce n'est pas facile. La Banque mondiale a prédit que le PIB de l'Ukraine diminuera peut-être de 45 % en 2022. (« Notre estimation est de 44 % », grimace Marchenko) et les deux estimations sont, bien sûr, extrêmement incertaines. Les recettes douanières, une part importante des recettes fiscales du gouvernement, ont chuté à environ un quart de leur niveau d'avant-guerre grâce à la réduction des importations et à la suspension de nombreux tarifs. Les salaires militaires sont un autre gros fardeau. Tout cela se traduit par un déficit de financement d'environ 5 milliards de dollars par mois. Cela représente environ 5 % du PIB de l'Ukraine par mois de guerre.

Comment le remplir ? En partie, dit Marchenko, en obligeant la banque centrale à imprimer plus d'argent. En partie aussi en émettant des obligations de guerre, sur lesquelles le gouvernement verse actuellement un intérêt d'environ 11 %, en dessous du taux d'inflation. Mais la source principale devra être étrangère. Et c'est ainsi, dit le ministre des Finances, qu'il passe la majeure partie de sa journée à faire pression sur les gouvernements étrangers pour obtenir de l'aide. L'Amérique est le pays où il fonde les plus grands espoirs. Le 28 avril, le président Joe Biden a déclaré vouloir demander au Congrès d'autoriser 33 milliards de dollars supplémentaires de nouveaux fonds pour l'Ukraine, alors qu'un instrument précédent est presque épuisé. La Chambre des représentants a voté pour augmenter le montant à 40 milliards de dollars. La plupart des fonds iront à l'armement, mais au moins 8,5 milliards de dollars sont réservés au soutien économique. « C'est une bonne nouvelle, mais à quoi ressemblera le colis américain et quand arrivera-t-il ? On ne sait pas », dit le ministre.

Le FMI a également apporté sa contribution. Il a encouragé l'Amérique et d'autres pays à prendre en charge une partie des droits de tirage spéciaux de l'Ukraine au Fonds, acheminant efficacement des devises fortes vers le gouvernement de Kiev. Mais le résultat final de tous ces appels est que, pour le deuxième trimestre de cette année, l'Ukraine n'a totalisé jusqu'à présent que 4,5 milliards de dollars de subventions, contre un déficit budgétaire de 15 milliards de dollars.

C'est insoutenable, admet Marchenko, qui craint que si la guerre dure plus de "trois ou quatre mois", des mesures douloureuses seront nécessaires, ce qui entraînera d'énormes augmentations d'impôts et des réductions drastiques des dépenses. La vraie crainte est que ce qui est devenu une économie plutôt libre et orientée vers le marché ces dernières années ne connaisse une vague de nationalisations, annulant des années de progrès acharnés.

Un problème encore plus immédiat est déjà littéralement en train de germer. Dans tout le pays, la saison des semailles du blé, de l'orge, du tournesol (pour l'huile) et d'autres céréales et produits de base est terminée. Étonnamment, environ 80% de la récolte habituelle a fini dans le sol, parfois plantée par de courageux agriculteurs portant des gilets pare-balles. Mais que faire? La récolte ne devrait pas être un gros problème car les lignes de front ont été repoussées et il ne semble pas que la Russie puisse faire d'autres gains. La partie la plus difficile est d'expédier le produit hors du pays.

La présence de la marine russe en mer Noire et le déploiement défensif de mines par la marine ukrainienne signifient qu'Odessa, principal port ukrainien, est complètement bloqué. Il en va de même pour les deuxième et troisième ports, situés à proximité. Berdiansk et Marioupol, les quatrième et cinquième, sont sous contrôle russe. Il n'est même pas possible de stocker beaucoup de céréales : les silos du pays sont pour la plupart remplis de la récente récolte d'hiver, qui aurait normalement déjà été envoyée à l'étranger.

Mustafa Nayyem, un ancien journaliste devenu vice-ministre ukrainien des infrastructures, est chargé de résoudre le problème. Si le grain ne peut pas sortir par la mer, il devra voyager par la route et le rail, à travers la Pologne, la Roumanie et la Hongrie. Mais les problèmes ne manquent pas, dit-il. Les routes sont incapables de supporter un trafic aussi dense; les ports alternatifs ont une capacité limitée.

Le pire, c'est que franchir les frontières ukrainiennes avec l'UE est difficile. Les contrôles douaniers et phytosanitaires occasionnent déjà des files d'attente de 10 km aux points d'entrée. Les règles européennes stipulent que l'Ukraine n'étant pas membre, seul un nombre limité de camions peut entrer. La bureaucratie obstrue les emplois et, si elle n'est pas débloquée, l'Ukraine, l'Europe et le monde entier seront confrontés à de graves pénuries alimentaires après la récolte de septembre.

(Extrait de la revue de presse étrangère par eprcomunicazione )


Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/leconomia-dellucraina-in-tempo-di-guerra-report-economist/ le Sun, 22 May 2022 05:35:57 +0000.