Les comptes de Mediobanca et les annonces de Nagel pour essayer de ne pas être paralysé par les partenaires de stimulation Del Vecchio et Caltagirone, promettant des acquisitions et de la rentabilité. L'article d'Emmanuela Rossi
Un exercice record qui a fait sourire Piazzetta Cuccia. En 2020-2021, Mediobanca a enregistré une forte croissance de ses revenus et de ses bénéfices et envisage désormais l'avenir avec confiance, en continuant à renforcer le réseau de distribution et les plateformes numériques, également grâce à la campagne de vaccination qui laisse espérer une amélioration du scénario macroéconomique. Pendant ce temps, les actionnaires trinquent : 0,6 milliard de dividendes sont distribués.
LES CHIFFRES D'AFFAIRES ET LES BÉNÉFICES CROISSENT, LES RATIOS DE BILAN S'AMÉLIORENT
Comme mentionné, la banque d'investissement dirigée par Alberto Nagel a clôturé l'exercice 2020-21 avec des revenus de 2 628 millions d'euros (+ 5% par rapport à l'année précédente), grâce à l'augmentation de la rentabilité de la gestion de fortune et à la solide banque de financement et d'investissement. Activités. Un signe plus pour les commissions, à 745 millions (18%). Excellente accélération également sur le front des bénéfices, qui ont atteint 808 millions d'euros, + 35% par rapport à l'exercice 2019-2020 et au-dessus du consensus des analystes, qui ont arrêté les bénéfices à 789 millions.
En revanche, une légère baisse de la marge d'intérêt, à 1 415 millions d'euros (-2%), tandis que la baisse du coût du risque, qui baisse de 30 points de base à 52 points de base, est « significative », selon une note de Mediobanca. Grâce à cet élément, le résultat d'exploitation a progressé de 20 % à 1 142 millions d'euros, revenant aux niveaux de 2019 également grâce à un coefficient d'exploitation stable de 47 %.
Les ratios de solidité financière s'améliorent avec un Cet1 plein à 15,1%, +50 points de base sur le trimestre précédent et +60 points de base sur l'année précédente. « Les divisions – poursuit la note de Piazzetta Cuccia – affichent une amélioration constante en termes de positionnement, de revenus et de rentabilité » avec les « progrès significatifs » de la Banque de financement et d'investissement qui « compensent la consolidation de l'investissement Consumer et Principle ».
Concrètement, le résultat de la gestion de fortune enregistre + 25 % à 100 millions et des revenus à 627 millions (+ 7 %) tandis que la Banque de financement et d'investissement enregistre un résultat en hausse de 57 % à 285 millions et des revenus à 698 millions. La performance du Consumer a été moins bonne, cependant « importante et rentable malgré le ralentissement subi en raison des blocages » avec des bénéfices en baisse de 6% à 279 millions et des revenus en baisse à 1 milliard. Enfin, la division d'investissement Principle a réalisé un bénéfice de 309 millions.
Concernant le deuxième trimestre, Mediobanca a réalisé un bénéfice de 204 millions, plus que quadruplé par rapport à 48,2 millions en 2020 et un chiffre d'affaires de 665 millions sur les 606 millions précédents. Dans les deux cas, précise la note de Piazzetta Cuccia, il s'agit du deuxième meilleur trimestre de l'année.
LES RENDEMENTS DE DIVIDENDES
Après le feu vert de la BCE – à partir d'octobre – à la distribution de dividendes , Mediobanca revient aussi – après un an d'arrêt pour cause de pandémie – faire sourire ses actionnaires en détachant un coupon de 0,66 euro par action, égal à une rémunération -70 % et un dividende d'environ 0,6 milliard d'euros. Le conseil d'administration a ensuite approuvé un nouveau plan de rachat qui concernera jusqu'à 3% du capital et qui, aux valeurs de marché actuelles, vaut encore 266 millions. Paiement confirmé de
70% également pour 2022 et à la place les actions propres du portefeuille, qui s'élèvent à 22,6 millions d'actions, sont annulées.
LES PRÉVISIONS POUR L'AVENIR SONT ROSE
Tournée vers l'avenir, la banque d'affaires est sereine et « s'attend à une croissance des actifs rentables, notamment des actifs financiers gérés pour le compte de la clientèle dans le segment de la gestion de fortune et des volumes de crédit tant dans la gestion de fortune que dans le pôle consommation ».
Ainsi, « la croissance des revenus devrait être réalisée avec une marge d'intérêts se redressant progressivement, malgré la pression continue sur les marges, et des commissions nettes qui confortent le niveau record de l'année qui vient de s'achever grâce à la croissance de la gestion de fortune ». Mediobanca certainement « poursuivra le renforcement progressif et continu du réseau de distribution et des plateformes numériques avec la maîtrise des coûts habituelle. La qualité des actifs devrait rester aux excellents niveaux atteints ". Les craintes pour la pandémie s'atténuent : "La bonne tenue de la campagne de vaccination laisse espérer une confirmation de l'amélioration du scénario macroéconomique, malgré la reprise des infections et des pressions inflationnistes".
NAGEL : NOTRE FOCUS EST SUR LA BANQUE ET NON SUR LES ACTIONNAIRES, AVANT LE M&A
Un Alberto Nagel concentré sur les activités de la banque et apparemment désintéressé des mouvements d'actionnaires est celui qui s'est présenté à la conférence téléphonique avec les analystes. "L'activité de repérage dans les fusions et acquisitions se poursuit, nous nous concentrons actuellement sur l'acquisition de Bybrook, que nous prévoyons de conclure dans les prochains mois", a déclaré le directeur général de Mediobanca tel que rapporté par Ansa . Et encore : « Nous regardons toutes les opportunités de croissance possibles dans la gestion de fortune en nous réservant d'avancer sur la base des synergies industrielles, des délais de mise en œuvre et du fait que ce sont des actifs qui ont alors une caractéristique intrinsèque de mobilité des masses de conseillers. . dûment pris en considération car il est alors nécessaire de comprendre la cohérence réelle à la fin du processus ", a-t-il expliqué en ajoutant que – en ce qui concerne l'intérêt pour le réseau de consultants de Deutsche Bank en Italie – " nous nous réservons le droit d'évaluer si, au-delà des évaluations sur papier peut devenir une opération intéressante. En général – a-t-il ajouté – le renforcement du réseau de distribution ainsi que le renforcement de la présence chez les conseillers financiers sont intéressants pour nous ».
Le manager s'est montré à juste titre satisfait de la performance réalisée par Piazzetta Cuccia : "Ces résultats indiquent que le groupe Mediobanca a donné un 'v' rapide à la voie de la croissance et de la rentabilité car après une baisse l'an dernier due au Covid nous avons retrouvé un niveau de rentabilité très similaire à 2019 et cela a permis un retour au dividende et une reprise de la politique de rachat". Nagel a souligné que "la croissance a repris, Mediobanca est une histoire de croissance, nous avons atteint le niveau maximum de revenus qui progressent de 5%, tirés notamment par les activités de gestion de fortune et de cib et tout cela a permis d'amortir le ralentissement temporaire .du consommateur essentiellement lié aux deux confinements. Les commissions nettes ont également enregistré un record, qui a augmenté de près de 20%, tandis que la marge d'intérêt a contenu sa baisse et grâce au nouveau décaissement Compass au dernier trimestre, elle suggère une tenue dans l'année en cours ».
Comme nous l'avons dit, peu de place pour les rumeurs sur la croissance de l'actionnariat de Francesco Gaetano Caltagirone et Leonardo Del Vecchio. « Nous, en tant qu'administrateurs et en tant que conseil d'administration, gérons le groupe dans le meilleur intérêt des actionnaires, quels que soient les changements qui se produisent presque quotidiennement dans la base des actionnaires », a déclaré Nagel en réponse à une question. « Je dirais que l'entreprise se déroule de manière rentable et ordonnée ». Une attitude similaire concernant Blackrock et le litige avec RCS concernant la propriété de la Via Solferino : "Ce sont des données confidentielles qui appartiennent à notre type de relation avec une filiale, qui doivent rester en totale confidentialité" a précisé le PDG de Piazzetta Cuccia.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/mediobanca-come-nagel-cerca-di-ammansire-del-vecchio-e-caltagirone/ le Thu, 29 Jul 2021 13:11:17 +0000.