Députés : pourquoi la négociation entre le ministère de l'Économie et Unicredit a-t-elle été interrompue ? Faits, chiffres, indiscrétions et reconstitutions
« Malgré les efforts déployés par les deux parties, UniCredit et le ministère de l'Économie et des Finances communiquent l'interruption des négociations relatives à l'acquisition potentielle d'un périmètre défini de Banca Monte dei Paschi di Siena ».
Il s'agit de la note conjointe émise hier par le ministère de l'Économie (qui contrôle Monte dei Paschi di Siena) et Unicredit.
Mais quelles sont les vraies raisons qui ont conduit à l'interruption des négociations entre les techniciens du ministère de l'Économie et les dirigeants du groupe dirigé par Andrea Orcel ? Le fait est que maintenant la balle passe directement au Palazzo Chigi et au Premier ministre, Mario Draghi, qui – selon le secrétaire général de la fédération bancaire Fabi, Lando Maria Sileoni – s'est jusqu'à présent tenu à l'écart du dossier. Alors que parmi les palais romains on se demande si au final la rupture des négociations entre Unicredit et la Mef est un échec de facto de la direction générale du Trésor dirigé par Alessandro Rivera.
LA LETTRE D'ORCEL
Les conditions pour parvenir à un accord entre le Mef et Unicredit sur l'avenir des députés "ne peuvent pas être réunies". Pour souligner cela, dans une lettre aux employés de la banque milanaise, est le PDG Andrea Orcel. "Malheureusement, et malgré les efforts que nous avons déployés, nous sommes arrivés à la conclusion que les conditions dont dépendait l'accord ne peuvent être remplies", a écrit le responsable, qui a rappelé comment l'institut avait "indiqué dès le début des négociations que l'implication d'UniCredit aurait dépendu de la survenance d'une série de principes et de conditions convenus par les deux parties, mis en place pour protéger les intérêts de toutes nos parties prenantes ». « Après de nombreuses discussions, nous sommes finalement parvenus à un accord conforme à ces principes, et depuis lors, nous avons tenu parole, en faisant toujours de notre mieux pour mener à bien l'opération », a conclu Orcel.
COMMENT ET QUAND LA NÉGOCIATION MEF-UNICREDIT SUR LES MPS EST NÉE
Unicredit s'est mis à table en juillet dernier pour demander le renforcement du capital (première proposition de 9 milliards) de Mps avant le transfert de propriété qui n'aurait concerné que les activités les plus rentables, c'est-à-dire le "périmètre défini" évoqué dans la note. Parmi les dossiers non résolus et problématiques pour le gouvernement, celui des licenciements estimés à environ 7.000 personnes. Déjà au mois d'août, le ministre Daniele Franco avait prévu au Parlement que la négociation ne serait pas menée "à n'importe quel prix". Mais il n'y a pas que le dossier des licenciements parmi les facteurs qui ont conduit au blocage annoncé dimanche 24 octobre.
LES CHIFFRES DU CORRIERE DELLA SERA SUR LA NEGOCIATION MPS-UNICREDIT
Selon diverses sources du Corriere della Sera , l'effort financier pouvant aller jusqu'à 8,5 milliards, augmentations de capital et autres charges comprises, aurait été jugé trop punitif pour les contribuables : « Unicredit a demandé à l'État de souscrire à une augmentation de capital de 6,3 milliards d'euros. pour l'ensemble du MPS ; si à ce chiffre – bien supérieur au plafond maximum que le Trésor s'était fixé – on rajoute 2,2 milliards de crédits d'impôt (les soi-disant « Dta »), on arrive à un engagement total de 8,5 milliards d'euros publics ».
LA REPUBLIQUE EN RECONSTRUCTION SUR MPS
Selon le journal Repubblica , « plusieurs protagonistes citent un désalignement d'environ 3 milliards d'euros de la dot publique que le vendeur aurait dû verser à l'acheteur pour l'inciter à acheter 60 milliards d'actifs (sur 81) et un millier de succursales (sur 1 300) de députés. Chacune des deux parties, en coulisses, est ferme sur sa propre thèse ».
L'été dernier, le ministre de l'Économie a déclaré qu'il n'accepterait que les "conditions du marché", également afin de ne pas éveiller les doutes de l'UE Antitrust sur de nouvelles aides d'État. Et en ces heures de Via XX Settembre, peu estiment que l'estimation faite par Unicredit sur la business unit MPS à racheter était « commercialisable » : « 1,3 milliard d'euros, contre une rentabilité potentielle de 600 millions par an. Une dépense payée en seulement deux ans, et sans compter la dot du milliardaire », a ajouté Repubblica : « Ceux qui travaillent avec Andrea Orcel, en revanche, disent que c'est le banquier qui a quitté la table le premier, il y a quelques jours, parce que le l'estimation faite par Bofa (conseiller au Trésor) sur les crédits Mps était de loin supérieure à celle d'Unicredit, qui utilisait ses propres modèles internes de réserve de capital, plus conservateurs"
LES RUMEURS DE MILAN FINANCE SUR UNICREDIT
La divergence des valorisations serait principalement liée aux charges de restructuration. Selon Unicredit, les quelque 7.000 licenciements envisagés dans le plan de privatisation auraient un coût supérieur à la moyenne du système en raison de l'âge relativement bas du personnel de Montepaschi, déjà soumis à d'importantes restructurations ces dernières années, Milano Finanza a écrit : " donc glisse plus de cinq et peut-être même sept ans initialement prévus, avec un coût estimé à près de 3,5 milliards que piazza Gae Aulenti ne veut pas assumer. Autre élément de forte divergence, celui relatif à l'appréciation du périmètre : Unicredit mettrait en effet la barre aux 1,3 milliard, soit un peu plus du double du bénéfice attendu (600 millions), un multiple jugé par Rome trop faible même pour la comparaison des la moyenne du marché. "Ils nous ont proposé un deal que nous n'avons pas pu accepter", confie une source proche de la négociation à Milanofinanza.it".
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/mps-tutte-le-sportellate-fra-unicredit-e-tesoro/ le Mon, 25 Oct 2021 09:18:22 +0000.