Cattotlica Assicurazioni : faits, chiffres, commentaires et scénarios sur l'offre publique d'achat d'Assicurazioni Generali. L'article d'Emmanuela Rossi
Le lien entre Trieste et Vérone est renforcé. Lundi, Generali a lancé une offre publique d'achat complète pour acquérir 100% de Cattolica Assicurazioni, dont elle détient 24,4% du capital depuis l'année dernière. A noter toutefois que le Lion ailé a mis un chiffre bien plus élevé dans l'assiette que ce qui a été fait avec la participation à l'augmentation de capital 2020.
Un mouvement qui a beaucoup plu aux marchés, à tel point que lundi l'action Cattolica a clôturé la séance sur la Piazza Affari avec un bond de 15,11% à 6,97 euros, au-dessus des 6,75 euros par action offerts par le groupe mené par le Français Philippe Donnet avec l'offre publique d'achat. Selon les analystes, c'est le signe que le prix proposé sera ajusté.
L'OPA DE GENERALI SUR CATTOLICA
L'offre publique d'achat complète lancée par le Lion de Trieste prévoit un achat à 6,75 euros par action, avec une prime de 15,3% par rapport au cours de bourse du vendredi 28 mai et de plus de 40% sur les six derniers mois. La dépense maximale pour Generali peut atteindre 1,176 milliard. Pour que l'opération soit considérée comme effective, cependant, elle doit atteindre au moins 66,67% du capital ou, dans le second cas, 50% plus une action et en même temps Cattolica ne doit pas procéder à la deuxième tranche du capital augmentation de 200 millions. .
L'offre, comme indiqué dans une note publiée par le groupe d'assurance, "permettra de renforcer encore les caractéristiques distinctives de Cattolica, également grâce à la contribution technologique et dimensionnelle de Generali, permettant la réalisation d'importantes économies d'échelle et de synergies industrielles , avec une attention particulière au maintien de certains éléments essentiels de Cattolica tels que la protection de l'identité et du lien historique avec le territoire, le maintien de la marque et la valorisation des expériences et des atouts en référence au secteur de l'assurance agricole, le tiers secteur (associations et organismes religieux) et à la bancassurance dans une logique de développement et de valorisation de l'entreprise ».
Attention également aux parties prenantes de Generali « c'est-à-dire les actionnaires, les clients, les agents, les employés, les collectivités et l'environnement » pour lesquels « la réalisation de bénéfices significatifs » est attendue. Lorsqu'elle sera pleinement opérationnelle, l'opération devrait conduire à une « augmentation de l'incidence des bénéfices provenant de l'activité non-vie, conformément aux préférences stratégiques en termes d'allocation des ressources pour la croissance inorganique ».
A cet égard, il faut rappeler que l'OPA a été votée à l'unanimité par le conseil d'administration de Trieste, donc aussi par Leonardo Del Vecchio (qui détient 3,97% du capital) et par Francesco Gaetano Caltagirone (5,62 %) que même pas il y a un an – à l'occasion de l'augmentation de capital – avait exprimé son mécontentement face à l'approche de Cattolica.
LES CHIFFRES SUR L'AUGMENTATION DE CAPITAL DE CATTOLICA
Le montant offert par Generali avec l'OPA est certainement supérieur à celui souscrit dans la participation à l'augmentation de capital avec laquelle le groupe dirigé par le PDG Donnet a apporté 24,4% de l'institut Véronèse à Trieste. L'année dernière, en effet, le Leone a versé 300 millions sur les 500 nécessaires à la recapitalisation dans les coffres de Cattolica.
Dans un second instant, l'Ivass est également revenu sur la question . L' institut de surveillance , à la suite d' inspections au siège du groupe Veneto pour le violent affrontement entre l' ancien président Paolo Bedoni et l' ancien PDG Alberto Minali , a en effet demandé un profond remplacement du conseil d' administration en vue de la transformation en station thermale et en station thermale . réalisation de l'augmentation de capital avec la deuxième tranche de 200 millions d'euros.
L'entrée de Generali dans Cattolica, approuvée par les conseils d'administration des deux sociétés , reposait sur trois piliers à partir « d'accords industriels et commerciaux capables de générer des opportunités immédiates et des avantages directs pour les deux groupes dans quatre domaines d'activité stratégiques : gestion d'actifs, internet des objets, santé et réassurance », comme indiqué dans une note commune. Deuxièmement, l'objectif était d'augmenter le capital « sous réserve de l'approbation de la transformation en station thermale et de certaines modifications des statuts relatives à la gouvernance de Cattolica ». Last but not least, Generali deviendrait un actionnaire significatif avec 24,4% (calculé en déduction des actions auto-détenues) et avec le droit de souscrire pro quota l'augmentation ultérieure pour un maximum de 200 millions offerte en option à tous les actionnaires.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/opa-generali-su-cattolica-ok-il-prezzo-e-giusto/ le Mon, 07 Jun 2021 05:45:28 +0000.