Pourquoi Falck ne stimule pas l’énergie sur le marché boursier après l’obligation verte

Pourquoi Falck ne stimule pas l'énergie sur le marché boursier après l'obligation verte

Qu'advient-il de Falck Renewables en Bourse après avoir placé un emprunt obligataire senior soumis à une augmentation de capital à la discrétion de l'entreprise. Faits, chiffres, analyses et rapports

Falck Renewables cède 5,48% à Piazza Affari à 5,34 euros pour une capitalisation de 1,56 milliard. Le groupe d'énergies renouvelables a placé un emprunt obligataire vert senior non garanti lié à des actions d'un montant de 200 millions d'euros à échéance 2025, sous réserve d'une augmentation de capital à la discrétion de l'entreprise. Il s'agit du premier instrument de dette verte italienne lié à des actions.

Voici tous les détails.

Falck Renewables a placé avec succès l'obligation senior verte non garantie liée à des actions de 200 millions, venant à échéance en 2025, a annoncé hier. Il s'agit de la première obligation verte italienne liée aux actions.

LES CARACTÉRISTIQUES DU BOND

Les obligations ne porteront pas intérêt et seront émises à un prix d'émission égal à 101,25% de leur valeur nominale, avec un rendement annuel brut à l'échéance de -0,25%.

LE PRIX DE CONVERSION

Le prix de conversion sera égal à 7,22 euros pour chaque action ordinaire, avec une prime de 35% supérieure au cours de l'action de référence de 5,35 euros, qui est égal au prix de placement d'une action ordinaire dans le cadre de la Placement Delta simultané.

LIENS CONVERTIBLES

Les obligations seront convertibles en actions ordinaires après approbation par l'assemblée générale extraordinaire d'une augmentation de capital à l'exclusion du droit d'option. Falck SpA, qui détient actuellement directement 60% du capital social de l'émetteur, a exprimé son soutien au placement et s'est engagée à voter en faveur de l'augmentation de capital. La réunion sera convoquée le 31 mars 2021.

RÉGULATION

Le règlement des obligations aura lieu vers le 23 septembre 2020. Les Joint Global Coordinators (Barclays Bank et Jp Morgan) ont simultanément procédé à un placement d'actions ordinaires existantes pour le compte des obligataires qui entendaient procéder à la vente à découvert de ces actions ordinaires à acheteurs recrutés par les Joint Global Coordinators dans le but de couvrir le risque de marché découlant de l'investissement dans les obligations.

PRIX

Le prix de placement pour la vente à découvert dans le contexte du Placement Concurrent Delta de 5,35 a été déterminé par un processus accéléré de bookbuidling.

ZÉRO PROCÉDURE

La société ne recevra aucun produit de la vente d'actions ordinaires dans le cadre du placement simultané de Delta.

L'ANALYSE DU BUREAU D'ÉTUDE DE TELEBORSA

«L'entreprise active dans l'économie verte, en forte baisse, passe au rouge profond, affichant une perte de 5,39% par rapport aux valeurs précédentes. La tendance à une semaine de Falck Renewables est plus faible que la tendance du FTSE MIB – selon l'analyse du bureau d'études Teleborsa – Cet échec pourrait déclencher des opportunités pour le marché de vendre l'action. Le tableau technique à court terme de l'entreprise opérant dans le secteur des énergies renouvelables montre une accélération à la hausse de la courbe avec un objectif identifié à 5 428 euros. Risque de descente à 5,263 qui n'affectera pas la bonne santé de la tendance actuelle mais qui représente une correction temporaire. Les attentes sont pour une extension de la tendance haussière vers 5.593. Les indications doivent être considérées comme de simples outils d'information et ne sont en aucun cas destinées à constituer un conseil financier, une sollicitation d'épargne publique ou une quelconque forme d'investissement ".

LES RAPPORTS DES ANALYSTES

Pour Equita, il conviendrait aux entreprises spécialisées dans le secteur des énergies renouvelables d'envisager l'hypothèse d'augmentations de capital pour soutenir la croissance, «permettant d'accélérer dans les 2-3 prochaines années (mais aussi à long terme) une plus grande expansion de la capacité installée».

Et donc la convertible peut être le moyen de financer le capital avec lequel soutenir la croissance au-delà de 2025, afin de saisir le potentiel d'un marché qui évolue vers la décarbonisation, processus qui va s'accélérer au niveau européen entre 2030 et 2050. Le SIM rappelle que «le montant des positions courtes sur la couverture delta (non divulguées dans le communiqué de presse) devra être vérifié, pour analyser l'impact».

Selon les estimations de Fidentiis rapportées par Mf / Milano Finanz a, si la conversion était effectuée, il y aurait une dilution de l'actionnaire principal, Falck lui-même, de 60% à 55%, maintenant ainsi le contrôle de la société. En termes de bénéfice par action (BPA), les analystes s'attendent à ce que la conversion génère une dilution d'environ 8,5% en 2025, toutes choses étant égales par ailleurs.


Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/energia/perche-falck-non-sprizza-energia-in-borsa-dopo-il-green-bond/ le Wed, 16 Sep 2020 13:30:17 +0000.