L'action Fincantieri glisse en bourse après des rumeurs d'augmentation de capital. Une enquête a débuté aux États-Unis sur des problèmes qui impliqueraient les navires du projet Litoral Combat Ship. Pendant ce temps, l'échéance de l'opération ex Stx approche. Faits, chiffres et rumeurs sur Fincantieri
Séance difficile pour Fincantieri sur la Piazza Affari.
Les actions de Fincantieri ont chuté de plus de 3% en début de séance jeudi, prolongeant les pertes de la session précédente. Le stock a chuté après qu'un rapport de Bloomberg a affirmé que le groupe de construction navale envisageait une augmentation de capital pouvant atteindre 1,5 milliard d'euros pour surmonter la pandémie.
L'enquête lancée par l'US Navy sur des problèmes répétés impliquant les navires militaires Litoral Combat Ship (LCS) pèse également sur le titre. Fincantieri a participé à la conception et à la construction du LCS avec le chantier naval Fincantieri Marinette Marine de la filiale Fincantieri Marine Group .
Tous les détails parmi les dernières commandes du groupe et la prochaine échéance pourl'acquisition des anciens chantiers navals français Stx.
AUGMENTATION DE CAPITAL À VUE POUR FINCANTIERI?
Selon Bloomberg, Fincantieri – le groupe de construction navale contrôlé à 71% par Cdp Industria – envisage des options extraordinaires pour compenser le coup porté à ses finances par la pandémie. Les revenus de Fincantieri ont baissé au cours des 9 premiers mois de l'année, même s'il n'y a pas eu d'annulation de commandes.
Les accords potentiels à l'étude comprennent une augmentation de capital pouvant atteindre 1,5 milliard d'euros qui pourrait être approuvée au début de l'année prochaine, a écrit l'agence de presse.
Comme le souligne Bloomberg , les actions de Fincantieri ont chuté d'environ 33% depuis le début de l'année, et si l'augmentation de capital devait se poursuivre, elle dépasserait la capitalisation boursière totale de l'entreprise, qui est d'un peu plus d'un milliard d'euros.
ROUGE PROFOND DANS LE SAC
Les actions ont chuté de 8,9%, le plus haut depuis le 27 mars, à Milan après que Bloomberg a annoncé que la société examinait les options.
Le principal complexe de construction navale du monde évolue en rouge foncé, qui est en forte baisse, affichant une perte de 4,67% par rapport aux valeurs précédentes.
L'IMPACT COVID SUR LES COMPTES
Fincantieri a déclaré en novembre que les volumes de production avaient diminué de 19% par rapport aux estimations précédentes qui ne prenaient pas en compte l'impact de Covid-19.
La situation financière nette consolidée présente un solde (à payer) négatif de 1425 millions d'euros, presque doublé par rapport à 2019 (payable de 736 millions d'euros au 31 décembre 2019).
LA POSITION DU GROUPE TRIESTE
Concernant les rumeurs sur la prochaine augmentation de capital, Fincantieri n'a pas commenté.
«La société évalue plusieurs options pour des transactions extraordinaires, comme elle le fait habituellement. Aucune décision n'a encore été prise », a déclaré un porte-parole.
COMMENTAIRE D'EQUITA SUR LA PROBABLE AUGMENTATION DU CAPITAL DE FINCANTIERI
Selon Equita, compte tenu de l'impact de Covid sur l'endettement et des incertitudes toujours présentes dans l'activité croisières, il est "crédible que la société envisage l'option d'une augmentation de capital même si la taille paraît excessive". En supposant déjà une augmentation de capital de 800 millions d'euros, poursuit le courtier, l'opération serait très dilutive. Equita continue donc «à considérer le titre comme inintéressant compte tenu de la faible visibilité de l'activité croisières et des incertitudes liées au risque d'augmentation de capital». Equita a une note «hold» sur Fincantieri avec un objectif de cours de 0,57 euro.
ET CELLE DE BANCA AKROS
Selon Akros également, l'hypothèse d'une augmentation de capital est «réaliste» et si elle était de 1,5 milliard, elle serait très dilutive. Par conséquent, la recommandation est réduite à «réduire» alors que le prix indicatif reste à 0,5 euro même s'il ne reflète pas pleinement le scénario de la recapitalisation.
LA DIVERSIFICATION INITIÉE PAR BONO
Comme l'écrivait Il Sole 24 Ore, «il est vrai, cependant, que toute initiative, même au regard des derniers résultats mis en place par l'entreprise, ne doit pas nécessairement être considérée comme une action défensive puisque l'entreprise dirigée par Giuseppe Bono a démarré une politique de diversification qui donne des résultats significatifs depuis un certain temps et qui l'a amenée à se renforcer également beaucoup dans le secteur des infrastructures, de l'alliance avec Autostrade Tech (groupe Aspi) et Ibm pour la surveillance des réseaux autoroutiers nationaux et étrangers , à la suivante acquisition d'Inso, société du groupe Condotte active dans les grands contrats et le financement de projets. Sans parler de la relance de la filiale Vard qui a réussi à sortir des bas-fonds de la crise offshore en gagnant une place importante dans d'autres métiers ».
LE CONTRAT DE SOUS-MARINS À LA MARINE ITALIENNE
Il y avait aussi de bonnes nouvelles pour le groupe cette semaine, comme la notification d'une commande italienne. Le ministère de la Défense achètera jusqu'à quatre sous-marins de type U212 Near Future (NFS) auprès de Fincantieri par l'intermédiaire de l'Organisation commune de coopération en matière d'armement (Occar), selon un avis publié le 9 décembre dans la base de données officielle des appels d'offres de la UE.
Le contrat notifié à Fincantieri a une valeur de 1,35 milliard d'euros pour la construction des deux premiers U212 NFS, prévoyant un total de quatre sous-marins pour la marine italienne.
Il n'a pas encore été communiqué par Fincantieri, mais le programme de construction de quatre sous-marins U-212 NFS semble avoir été finalisé , après avoir reçu le double feu vert parlementaire l'année dernière.
Mais pour Banca Akros au 15 décembre, l'action du groupe ne valorisait pas encore cette probable nouvelle positive, comme l'écrivait MF / Milano Finanza .
ACTUALITÉS SUR LE FRONT AMÉRICAIN
Aussi de l'autre côté de l'Atlantique, il y a des nouvelles intéressantes pour le groupe Trieste. L'US Navy double les frégates FFG (X) construites par Fincantieri dans le chantier naval Marinette Marine.
En mai dernier, le groupe avait remporté l'appel d'offres pour les futures frégates FFG (X) de l' US Navy, baptisées Constellation. L'exigence de l'US Navy FGG (X) est de vingt unités. A l'époque, la construction de la première unité était autorisée avec les neuf autres en option du premier lot, tandis que les dix autres, également optionnelles, seront mises en place ultérieurement.
Selon l'estimation de l'US Navy , chacun devrait coûter 870 millions de dollars.
Comme l'a rapporté Repubblica , «dans l'une de ses dernières initiatives gouvernementales, le ministre de la Défense Mark Esper a prévu d'augmenter l'achat de frégates Fincantieri à 38 unités. Une prévision incluse dans le budget présenté par l'administration sortante. Mais beaucoup au Pentagone estiment que 70 constellations sont nécessaires pour suivre la flotte chinoise ».
MAIS RIEN N'EST RÉDUIT SUR LA NOUVELLE CONSTELLATION DE FRIGATE
Cependant, doubler le travail du chantier naval Fincantieri dans le Wisconsin n'est pas une évidence. Comme l'a souligné l'analyste Aurelio Giansiracusa sur Start «il est important de noter que, techniquement, Fincantieri Marinette Marine fournit à l'US Navy le projet dont le gouvernement américain est le propriétaire légitime. Ce détail est crucial, car, comme indiqué dans le communiqué du ministère de la Défense, après le premier lot de 10 frégates (exercé les options) mis en place par FMM, la construction de l'éventuel lot optionnel de 10 unités supplémentaires pourrait être confiée par le DoD à un autre chantier sur appel d'offres ".
L'ENQUÊTE LANCÉE AUX ÉTATS-UNIS POUR LES LCS
Également des États-Unis, les nuages s'amoncellent sur l'œuvre de Fincantieri.
Outre le récent jalon des frégates FFG (X), le groupe développe également le programme Littoral Combat Ships (LCS) pour l'US Navy, qui implique la construction de 16 navires (dont 10 ont déjà été livrés).
Mais la marine américaine enquête sur les défauts de conception potentiels des navires LCS de classe Freedom. Selon certaines rumeurs également rapportées par Mf / Milano Finanza , plusieurs échecs répétés concernant le train de propulsion des navires «Little Rock» et «Detroit» du programme Littoral Combat Ships, ont soulevé des inquiétudes quant à un éventuel défaut de conception qui s'étendrait à toute la classe de bateaux, ce qui pourrait obliger les initiés à effectuer une retouche coûteuse d'un composant crucial sur jusqu'à dix-sept des petits chasseurs de surface de l'US Navy.
La classe Freedom a été conçue par Lockheed Martin et construite au chantier naval Marinette Marine de Fincantieri. Il y a 10 frégates en service aujourd'hui, avec sept autres en construction ou sous contrat, selon le budget 2021 de l'US Navy.
LE JUGEMENT DE BANCA AKROS
A cette nouvelle, Banca Akros a rappelé ce matin que «Fincantieri a également remporté un contrat pour la fourniture de quatre combattants de surface multi-missions pour la marine saoudienne, et il semble que la marine grecque soit également intéressée par la plateforme. Un défaut de conception serait clairement une mauvaise nouvelle pour Fincantieri, qui construit des navires américains sur son chantier naval Marinette. Même si cela reste à confirmer, une telle nouvelle pourrait avoir un impact résolument négatif sur le titre. "
Rappelons qu'à l'heure actuelle, Fincantieri vend 6% à Piazza Affari, à 0,55 euros.
EN ATTENTE DU DÉGAGEMENT DE BRUXELLES POUR LES NAVIRES FRANÇAIS DE SAINT-NAZAIRE
Enfin, l'échéance du transfert des Chantiers de l'Atlantique ((anciennement Stx France dont 84,3% aux mains de l'Etat français) à Fincantieri approche.
En effet, le contrat de vente expire le 31 décembre 2020. Le géant de la construction navale de Trieste a annoncé qu'il déciderait d'ici fin décembre de soutenir ou non son offre aux Chantiers de l'Atlantique. Sans forcément attendre que Bruxelles se prononce sur la validité de l'opération.
L'opération est dans l'attente d'une décision de la Commission européenne – à la suite des craintes d'une moindre concurrence sur le marché mondial de la construction de navires de croisière – qui a demandé des documents supplémentaires et suspendu le réexamen de l'opération.
PLAN B POUR L'EX STX?
Du côté français, les craintes sur les relations entre Fincantieri et la Chine sont de plus en plus insistantes . Le groupe italien a conclu un partenariat avec CSSC pour le premier bateau de croisière chinois.
Bien que le ministre de l'Économie Bruno Le Maire et le Premier ministre Jean Castex continuent de défendre l'accord, les législateurs et les syndicats émettent de sérieux doutes.
Sans oublier qu'il y aurait aussi la main d'autres joueurs pour gêner l'opération. Comme l'écrit Repubblica , «il est question d'une éventuelle entrée dans la capitale du néerlandais Damen ou de certains des principaux clients des chantiers navals français, dont MSC Cruises».
Et justement sur la possibilité pour Paris de se retirer de la vente des chantiers navals de Saint-Nazaire à Fincantieri, le dernier communiqué vient du maire de Saint-Nazaire. Ce dernier a assuré hier à la presse : "Le plan B (sur l'ancien Stx) n'est ni un fantasme ni un sort".
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/smartcity/che-cosa-fara-fincantieri-fra-commesse-usa-e-aumento-di-capitale/ le Thu, 17 Dec 2020 15:21:03 +0000.