Députés, voici les guerres sur le Monte dei Paschi di Siena

Députés, voici les guerres sur le Monte dei Paschi di Siena

Qu'arrivera-t-il au Monte dei Paschi di Siena (Mps)? Les chiffres inquiétants de la banque, les craintes d'une nouvelle recapitalisation, les angoisses du Trésor, le non des syndicats à la privatisation, les tensions entre Gualtieri et le Parti démocrate, le coup de fouet de Copasir et les commentaires des analystes. Faits, chiffres et idées

Quel sera le véritable avenir de Mps?

Voici des faits, des chiffres, des rumeurs, des commentaires et des analyses.

LE RÔLE DU MEF DANS MPS

Le ministère de l'Économie et des Finances, actionnaire majoritaire de Monte dei Paschi di Siena avec une participation de 68%, est prêt à soutenir l'Institut siennois pour faire face à la pénurie de capitaux apparue avec la publication des résultats du 9 mois de 2020. Si le Mef vise d'une part la privatisation des députés, d'autre part le Parti démocrate et les syndicats s'y opposent. Dans ce scénario, le gouvernement pourrait, dans la prochaine loi de finances, insérer une mesure d'incitation aux fusions d'entreprises en convertissant les actifs d'impôts hors bilan en crédits d'impôt. Mps présente un DTA hors bilan égal à 3,7 milliards d'euros.

LA SITUATION DE MPS APRÈS LES RÉSULTATS DES 9 MOIS

La Banca Monte dei Paschi di Siena, comme il ressort du rapport sur les neuf mois de 2020 , ne sera pas en mesure de satisfaire aux exigences de fonds propres minimales requises par la BCE.

En effet, Mps a annoncé que suite aux provisions importantes sur les risques juridiques constituées au troisième trimestre 2020 ( 410 millions d'euros après la condamnation de l'ancien top management Fabrizio Viola et Alessandro Profumo pour la comptabilité des dérivés Santorin et Alexandrie dans le passé ), des effets prospectifs de la transaction Hydra (le spin-off proportionnel de 8,1 milliards Npl en faveur d'Amco), du scénario macroéconomique pénalisé par Covid et des évolutions réglementaires, un scénario de déficit de fonds propres est apparu au regard des exigences de fonds propres de la Srep . Par conséquent, les initiatives de renforcement du capital sont évaluées avec le plein soutien de l'actionnaire majoritaire.

LE SOUTIEN ET LES INTENTIONS DU MEF

Dans ce contexte, le ministère de l'Économie et des Finances a réaffirmé: le soutien à l' opération Hydra ; l'intention de donner suite aux engagements pris par la République italienne envers l'Union européenne et de réaliser une opération de marché qui identifie un investisseur de référence et / ou un partenaire bancaire de qualité adéquate, afin de restaurer et d'assurer la compétitivité de la Banque Siennois; le soutien en capital qui pourrait devenir nécessaire à l'avenir pour garantir le respect des exigences de capital minimum.

MPS POURRAIT BESOIN DE PLUS DE 2,5 MILLIARDS

Selon Il Messaggero, le directeur général de MPS, Guido Bastianini, devra faire face à la supervision de l'UE qui a déjà fait savoir que plus que les 2,5 milliards de dollars déjà sollicités pourraient être nécessaires. La DgComp (Direction générale de la concurrence de la Commission européenne), quant à elle, souhaiterait une réduction des dépenses pour limiter les aides d'État. Le duel qui avait déjà conduit en décembre 2016 au report de la recapitalisation à l'automne 2017 est repris.

LA POSITION DU PD ET LE RAPPORT COPASIR

La situation reste incertaine sur plusieurs fronts également car, comme le souligne Sole24Ore , les positions prises par le Parti démocrate se multiplient en faveur du report de la privatisation de la Banque: après l'appel du président de la Région Toscane, Eugenio Giani, vendredi c'était au tour du député Luca Sani: "L'Etat n'est pas pressé de sortir de MPS, une cession dans les conditions actuelles pourrait inciter à la spéculation". Un article récent de Startmag a également souligné la position du Copasir sur les députés, contenue dans le rapport sur la protection des actifs stratégiques nationaux dans les secteurs de la banque et de l'assurance, rédigé par le député Enrico Borghi (Pd) et par le sénateur Francesco Castiello (M5S): position en fait contrairement à l'acquisition de Mps par Unicredit, malgré des rumeurs journalistiques depuis des semaines qui ont accrédité une sorte de suasion morale du Trésor sur les dirigeants du groupe désormais présidé par l'ancien ministre de l'Economie, Piercarlo Padoan, précisément sur le dossier Mps.

L'OPPOSITION DES SYNDICATS

Dans un récent communiqué conjoint , les syndicats (Fabi, First, Fisac, Uilca et Unisin) ont réaffirmé leur engagement et leur détermination à œuvrer pour une véritable relance de Monte dei Paschi, à travers une présence publique qui sait être le moteur, avec le 'objectif de sauvegarder la richesse du professionnalisme et des compétences présentes dans la plus ancienne banque italienne, en commençant par maintenir le nom et la présence à Sienne et sur le territoire national. "Les travailleurs de Monte dei Paschi ne peuvent pas payer les très graves erreurs commises au fil des ans par la direction qui se sont produites progressivement", lit-on dans le communiqué.

MESURES D'INCITATION AUX FUSIONS ENTRE BANQUES

Tout en essayant de trouver une solution pour les MPS, le gouvernement, selon les rumeurs d'hier, pourrait insérer dans la prochaine loi de finances une mesure pour inciter les fusions d'entreprises en convertissant les actifs fiscaux hors bilan en crédits d'impôt. La mesure permettrait donc de calculer immédiatement les DTA hors bilan de l'entité acquise dans le cas d'une acquisition entre banques. La Banca Monte dei Paschi di Siena présente au troisième trimestre 2020 un DTA hors bilan de 3,7 milliards d'euros La subvention débutera pour les opérations de regroupement d'entreprises qui seront réalisées d'ici 2021 par le biais d'une fusion, d'une scission ou d'un transfert d'entreprise.

LE COMMENTAIRE DES ANALYSTES

Equita Sim (qui a une recommandation de retenue et un objectif de cours de 1,6 euro sur Mps) pense que l'inclusion de la loi relative à la conversion des DTA en crédits d'impôt dans la loi de finances de l'État pourrait rendre Mps "plus attractif en termes de M&A" dans le moyen terme, ce qui rend 3,7 milliards d'actifs fiscaux immédiatement utilisables.

Banca Imi (hold) estime également que la règle «pourrait faciliter l'intégration de Mps dans un autre groupe bancaire».

Cependant, Banca Akros ne s'attend pas à ce qu'un bonus soit versé aux actionnaires de Mps en cas de fusion-acquisition.


Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/tutte-le-guerre-su-mps/ le Mon, 16 Nov 2020 06:48:03 +0000.