Qu'adviendra-t-il de l'économie américaine. L'approfondissement du Wall Street Journal
La variante Delta de Covid-19 a semblé freiner la croissance économique cet été, mais les économistes s'attendent à ce que la reprise après la pandémie s'accélère à mesure que le bilan du virus s'atténue.
Au cours des dernières semaines, de nombreux économistes ont abaissé leurs prévisions de croissance économique au troisième trimestre en grande partie parce que les consommateurs ont ralenti leurs dépenses en repas à l'extérieur, en hôtels et en billets d'avion en raison de la propagation de la variante Delta hautement contagieuse. La vague de Covid-19 a également compliqué la réouverture des bureaux et des écoles, transformant ce qui était prévu comme un boom en septembre en un ralentissement.
Les contraintes d'approvisionnement, y compris les pénuries de produits et de main-d'œuvre, ont été encore plus sévères que ne l'avaient prédit de nombreux analystes, contribuant à réduire les attentes de croissance. Alors que les contraintes, telles que les sauvegardes dans les ports américains et les interruptions de production à l'étranger, ont persisté, les économistes s'attendent à ce qu'elles finissent par s'atténuer – écrit le WSJ .
Le cabinet de prévisions IHS Markit a prédit fin septembre que le produit intérieur brut augmenterait à un taux annuel de 3,6% au troisième trimestre. C'est moins de la moitié de l'estimation de la société à la mi-juillet pour une croissance de 7,8% au troisième trimestre, reflétant en partie la baisse des dépenses due à la pression de Delta. Le gouvernement publiera son estimation du produit intérieur brut américain pour le troisième trimestre le 28 octobre.
"Je pense que cette nouvelle tension a déclenché des sonnettes d'alarme qui ne sonnaient pas avant juillet", a déclaré Joel Prakken, économiste en chef américain chez IHS Markit. « La reprise est sur des bases solides. Mais ce n'est pas aussi robuste que celui qu'on a vu au premier semestre ».
De nombreux économistes ont relevé leurs prévisions de croissance pour l'année prochaine, indiquant que certaines dépenses et production ont été retardées par la poussée de Delta plutôt que perdues à cause de celle-ci et des perturbations de la chaîne d'approvisionnement.
Il y a des signes précurseurs que le ralentissement des dépenses touche le fond avec la baisse des cas de Covid-19. Au cours de la semaine terminée le 28 septembre, le nombre de convives assis dans les restaurants n'a baissé que de 8% par rapport à la même période en 2019, une baisse moins sévère qu'au début du mois, selon les données du site de réservation OpenTable.
Le taux d'occupation des hôtels américains était de 63% pour la semaine se terminant le 18 septembre, le niveau le plus élevé depuis fin août, selon les données de STR, une société mondiale de données et d'analyses hôtelières. Les voyages en avion ont montré des signes de reprise depuis qu'ils ont atteint un creux récent à la mi-septembre, selon les données de la Transportation Security Administration comparant le trafic de passagers à 2019.
Les cas de Covid-19 devraient continuer de baisser, selon les projections des Centers for Disease Control and Prevention. S'ils le faisaient, les familles pourraient puiser dans une valeur nette record de 142 000 milliards de dollars et augmenter les dépenses en services personnels, selon les économistes. Les dépenses de consommation sont le principal moteur de la croissance économique américaine.
"Le consommateur est en pleine forme", a déclaré Aneta Markowska, économiste en chef chez Jefferies LLC. "Ils ont la puissance de feu, ils ont la capacité de dépenser."
Mme Markowska a ajouté que la période des Fêtes pourrait donner un autre coup de pouce aux achats.
Plus de personnes sont susceptibles de voyager pour des réunions de famille que l'année dernière, lorsque beaucoup sont restées à la maison en raison de l'augmentation des cas de coronavirus, a-t-il déclaré. Signe d'une forte demande de vacances, il y a eu cinq fois plus de recherches sur Internet liées aux voyages de décembre en août qu'un an plus tôt, selon la société d'analyse numérique Similarweb.
La Réserve fédérale a relevé ses prévisions de croissance pour 2022 à 3,8% dans ses projections de septembre publiées la semaine dernière, contre 3,3% dans les projections de juin.
Certains économistes s'attendent à une accélération de la croissance après le troisième trimestre. Ce mois-ci, Allen Sinai, économiste en chef et stratège mondial chez Decision Economics, Inc. a prédit que la production augmenterait à un taux annuel de 6,5% au quatrième trimestre et à un taux de 5,1% au premier trimestre 2022. de 4,2%. du troisième.
L'économie ressemble à un ressort hélicoïdal "qui est freiné au troisième trimestre par l'aggravation de la pandémie", a-t-il déclaré. "Mais dans six mois, d'une manière ou d'une autre, comme nous l'avons vu dans le passé, nous serons au-delà de cette bosse."
Alors que les États-Unis sont vulnérables à la pandémie en évolution rapide et aux nouvelles variantes potentielles, chaque vague de cas croissants de Covid semble constituer une menace économique moindre.
La résilience économique de la variante Delta a été moins sévère que les vagues précédentes du virus, selon de nombreux économistes. La plupart des adultes américains sont désormais vaccinés, ce qui aide les consommateurs à se sentir plus à l'aise. De plus, la plupart des entreprises opèrent sans restrictions de capacité.
Les entreprises ont signalé une forte augmentation des nouvelles commandes d'appareils électroménagers, d'ordinateurs, de matériel de transport et d'autres biens durables en août. Les entreprises ont eu du mal à répondre à la demande de biens des consommateurs.
Les pénuries de semi-conducteurs pourraient continuer à miner la capacité des acheteurs à acheter des voitures et d'autres biens jusqu'à l'année prochaine. Les analystes d'IHS Markit ont abaissé leurs estimations de la production de véhicules en 2022 au motif que les perturbations de la chaîne d'approvisionnement à l'étranger prendraient du temps à se résoudre. Par exemple, en Malaisie, les fermetures massives du gouvernement ont réduit la capacité du pays à fournir des semi-conducteurs utilisés dans les voitures, a noté la société de prévision.
Cependant, les dépenses en biens à long terme ont chuté au cours de l'été après la flambée de mars, selon le département du Commerce. Les économistes s'attendent à ce que la demande de biens se refroidisse au cours des prochains mois, laissant aux entreprises le temps de reconstituer leurs stocks.
Les permis de construire, qui ont augmenté pendant deux mois consécutifs, pourraient offrir un signal précoce que certaines pénuries de matériaux s'atténuent, a déclaré Mme Markowska de Jefferies. L'augmentation des permis de construire suggère que les constructeurs de maisons sont en mesure d'obtenir plus de matériaux de production pour lancer des projets, a-t-il déclaré.
Les pénuries de main-d'œuvre devraient s'améliorer au cours des prochains mois, aidant les entreprises à répondre à la demande. Davantage de travailleurs sont susceptibles de revenir lorsque la réouverture de l'école allégera le fardeau de la garde des enfants. L'expiration à l'échelle nationale des allocations de chômage prolongées en septembre pourrait ramener certains travailleurs sur le marché du travail.
L'augmentation des vaccinations – même chez les enfants – pourrait donner un nouvel élan au marché du travail. Certains parents ont été exclus du marché du travail en raison des épidémies de Covid dans les écoles et des exigences de quarantaine, a déclaré Amy Crews Cutts, économiste en chef chez AC Cutts & Associates LLC.
"Si nous pouvons faire vacciner ces enfants, cela arrête une grande partie de la transmission qui se produit maintenant qu'ils sont de retour à l'école", a-t-il déclaré.
La pénurie de main-d'œuvre a contribué à faire augmenter les salaires et traitements des travailleurs du secteur privé de 3,6% au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, le rythme le plus rapide depuis 2002, selon les données du ministère du Travail. Les économistes s'attendent à ce que le taux de chômage – qui était de 5,2% en août – continue de baisser, exerçant une pression continue sur les salaires. Des salaires plus élevés pourraient offrir plus de soutien aux dépenses de consommation, même si les gains salariaux seraient partiellement compensés par une inflation élevée.
Le gouvernement fédéral pourrait également offrir une autre série de dépenses qui pourraient stimuler la croissance, selon les économistes. Cela comprend une facture d'infrastructure de 1 000 milliards de dollars et une facture budgétaire distincte de 3 500 milliards de dollars qui élargiraient l'accès aux soins de santé, offriraient une école maternelle universelle et réduiraient les émissions de carbone, entre autres mesures.
Pendant ce temps, certains économistes affirment que la poussée des dépenses des stimuli précédents du gouvernement s'estompe alors que plusieurs mois se sont écoulés depuis la promulgation d'un plan de relance pandémique de 1,9 billion de dollars ce printemps. Les chèques de relance pour les familles ont été publiés pour la dernière fois ce printemps, et les allocations de chômage élargies de 300 $ par semaine ont pris fin à l'échelle nationale début septembre.
D'autres économistes, cependant, soutiennent que les familles sont toujours pleines d'argent et ont beaucoup de demandes refoulées de services. Les ménages n'ont dépensé qu'environ 25% des paiements de relance de cette année, selon une analyse des données de l'enquête Household Pulse Survey de Jefferies LLC. Les ménages à faible revenu ont dépensé une part encore plus faible, selon l'analyse.
(Extrait de la revue de presse d'Eprcomunicazione)
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/economia-americana-ripresa-pandemia/ le Sun, 03 Oct 2021 06:01:28 +0000.