Selon un rapport de recherche de Coinbase, la file d'attente du validateur de la blockchain Ethereum a été effacée pour la première fois depuis la mise à jour de Shanghai en mai. Cette baisse suggère que la demande des investisseurs pour le jalonnement de l'éther (ETH) pourrait se stabiliser.
Les validateurs jouent un rôle crucial dans la vérification des transactions sur la blockchain Ethereum en promettant de l'éther en échange de récompenses. La mise à jour de Shanghai a introduit pour la première fois la possibilité de retirer de l'éther mis en jeu.
Les rendements du jalonnement Ethereum chutent à 3,5%
Selon le rapport, alors que la participation des validateurs a culminé ces derniers mois, les rendements des mises sont passés de plus de 5 % à 3,5 %. Les analystes ont noté que le rendement de l’éther mis en jeu constitue une référence pour les investissements cryptographiques alternatifs, fournissant un aspect critique pour l’écosystème cryptographique.
Coinbase s'attend à ce que si l'activité du réseau et les frais de transaction restent stables, les rendements des mises resteront probablement stables maintenant que la croissance des validateurs a ralenti. L’activité du réseau principal Ethereum est restée stable au troisième trimestre, le total des transactions cumulées ayant augmenté.
Le rapport a également souligné que sans mises à niveau majeures du protocole Ethereum jusqu'à Dencun attendues au premier semestre 2024, aucun catalyseur technique significatif ne devrait avoir un impact sur l'activité en chaîne, à moins qu'il n'y ait de nouveaux protocoles ou piratages importants.
La mise à jour Dencun intégrera cinq propositions d'amélioration d'Ethereum (EIP) pour fournir un stockage de données supplémentaire et réduire les frais de blockchain.
La demande de jalonnement chute fortement
Certains acteurs du marché suggèrent que la diminution des temps d'attente pourrait entraîner une baisse de la demande de jalonnement. Il convient de noter que la demande de mise en jeu d’ETH a augmenté lors du lancement de la mise à jour de Shanghai en avril, les investisseurs institutionnels déposant trois fois plus de montant que le mois précédent.
Alors que la demande de jalonnement d’ETH semble avoir diminué, le nombre de validateurs actifs a augmenté. Les données actuelles indiquent environ 857 000 validateurs actifs sur le réseau, avec environ 22 % de l'offre de cryptomonnaies mises en jeu.
Ces chiffres contre-intuitifs peuvent être dus à la popularité croissante des plateformes de jalonnement liquide comme Lido et Rocket Pool, qui détiennent collectivement une valeur totale verrouillée (TVL) de 15 milliards de dollars.
Les analystes de JPMorgan suggèrent que les performances d'Ethereum après la mise à jour de Shanghai pourraient avoir été influencées par des facteurs externes au sein de l'environnement cryptographique. Ceux-ci incluent des tendances baissières sur le marché global des crypto-monnaies, des revers dans des projets comme Terra et FTX et des mesures réglementaires aux États-Unis. Ces événements ont suscité incertitude et prudence parmi les investisseurs et les utilisateurs.
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