Rencontrez Laurence "Larry" Douglas Fink. 71. Beaucoup de gens pensent que vous contrôlez le monde. Mais non, il s’est simplement associé avec sept autres personnes pour créer il y a trente-six ans l’entreprise la plus puissante et en est aujourd’hui le PDG. Sa valeur nette est de 1,2 milliard de dollars.
Rencontrez BlackRock. 36. Plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, dont plus de 20 milliards de dollars rien qu’en Bitcoin. Au moment de la publication de cet article, ce titan de Wall Street possède exactement 357 509 BTC.
Larry Fink est un homme puissant
Au fil des années, Larry a assumé plusieurs rôles au sein de BlackRock, notamment celui de président du conseil d'administration, de président des comités de direction et de leadership et de coprésident du comité client mondial.
Les choses sont devenues folles après la crise financière de 2007-2008. Le gouvernement a fait appel à BlackRock pour contribuer à la reprise, mais tout le monde n’a pas été ravi.
Les gens ont commencé à se demander comment les liens étroits de Larry avec les représentants du gouvernement avaient joué un rôle dans l'obtention de ces contrats par BlackRock, en particulier avec des personnes comme le premier secrétaire au Trésor d'Obama, Tim Geithner, qui faisaient partie de son entourage.
Larry envisageait même de devenir secrétaire au Trésor d'Hillary Clinton en 2016, mais cela n'a pas fonctionné.
Puis vint décembre 2009, lorsque BlackRock a racheté Barclays Global Investors, ce qui en a fait la plus grande société de gestion financière de la planète.
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Malgré son influence, "Larry Fink" n'est pas un nom connu, sauf lorsqu'il apparaît sur CNBC. Mais exécuter BlackRock n’est pas une tâche bon marché. Il a rapporté 23,6 millions de dollars en 2010, puis la somme époustouflante de 36 millions de dollars en 2021.
En 2016, BlackRock avait 5 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion, avec 12 000 employés répartis dans 27 pays.
La même année, Larry a reçu l'ABANA Achievement Award pour avoir été l'un des meilleurs dans le domaine de la finance et avoir créé de bonnes vibrations entre les États-Unis et le Moyen-Orient.
Oh… Forbes l' a classé 28e sur sa liste des personnes les plus puissantes du monde en 2018.
L’idée de se lancer dans Bitcoin est largement attribuée à Larry, qui a déclaré il y a quelques mois qu’il aimait vraiment Bitcoin et pensait que cela pourrait sauver l’économie mondiale.
Mais Larry n’a pas toujours aimé Bitcoin.
Revenons sept ans en arrière, lorsque Larry était ce qu'il appelait « un fier sceptique du Bitcoin ». En 2017, il a déclaré :
"Bitcoin montre simplement l'ampleur de la demande de blanchiment d'argent dans le monde."
Dans une lettre adressée aux actionnaires de BlackRock en 2018, il a réitéré ses inquiétudes, décrivant Bitcoin comme « un indice de blanchiment d’argent ».
Il a remis en question sa légitimité en déclarant :
"Le Bitcoin n'est pas un véritable investissement."
Lors d’une conversation avec le Council on Foreign Relations, il a qualifié Bitcoin de « marché du péché », associé à des activités criminelles.
Il s’est également préoccupé de la volatilité du marché du Bitcoin, déclarant :
« Bitcoin n’a pas encore été testé. Vous voyez ces grands mouvements géants chaque jour.
Qu'est-ce qui a changé ? Eh bien, d’abord, le marché.
Ce qui était autrefois considéré comme un terrain de jeu pour les nerds et les passionnés du dark web est désormais un instrument financier légitime, avec une capitalisation boursière qui rivalise avec certaines des plus grandes entreprises du monde.
Larry a reconnu la demande suffisamment tôt pour voir d'où soufflait le vent. Les clients institutionnels voulaient entrer, et BlackRock ne pouvait pas rester à l'écart pendant que ses concurrents, comme Fidelity et Invesco, intervenaient.
Le conseil d'administration BlackRock et le facteur Vanguard
Larry n'est même pas la personne la plus puissante de BlackRock. Le plus grand détenteur de BLK, l'entité la plus puissante siégeant au conseil d'administration de BlackRock, est The Vanguard Group.
Et devinez quoi ?
Vanguard déteste les crypto-monnaies. En fait, tout récemment, son PDG a réitéré son aversion en déclarant qu’il n’était pas intéressé à copier BlackRock et à entrer dans Bitcoin, même via des ETF.
Alors, comment Larry a-t-il fait ? Comment a-t-il convaincu le conseil d’administration d’accepter l’achat de 13,7 milliards de dollars de Bitcoin ?
Simple. Quand Larry veut quelque chose, il l'obtient. Il en est ainsi depuis quarante-cinq ans. C'est une marque de sa carrière.
Il a démoli tout élément de scepticisme avec une pure stratégie de marché.
Vous voyez, Larry sait comment déplacer de l’argent et il sait comment amener les autres à le faire aussi. Tout est question de chiffres, de demande du marché et de capacité à prévoir ce qui va se passer avant tout le monde.
Je veux dire, le gouvernement américain s’est tourné vers lui pour obtenir de l’aide pendant la Grande Récession pour une raison.
Le PDG de Vanguard, Salim Ramji, a clairement indiqué (une fois de plus) qu'il considérait Bitcoin comme spéculatif, volatil et trop risqué pour les stratégies d'investissement à long terme qu'ils sont fiers de proposer.
Mais Larry a parlé de l’avenir de la finance, pas même des crypto-monnaies. Il l’a présenté comme faisant partie d’une révolution financière plus large : la tokenisation.
La tokenisation des actifs du monde réel, de l'immobilier à l'art, offre une liquidité et un accès que les marchés traditionnels ne peuvent tout simplement pas offrir. Et BlackRock, avec son ampleur et sa portée, était parfait pour guider Wall Street dans cette transformation.
Bitcoin n’était que la première étape. Larry a souligné la clarté croissante de la réglementation aux États-Unis et à l'étranger, affirmant qu'il était temps de revendiquer cette classe d'actifs émergente avant que les concurrents ne prennent complètement le contrôle du marché.
Et n’oublions pas que l’approbation réglementaire des ETF Bitcoin dans des pays comme le Canada et d’autres juridictions a fourni le scénario parfait.
Bitcoin comme couverture : le rôle des tendances macro
L’économie américaine a enregistré des résultats lamentables, avec des craintes d’inflation et des dépenses publiques à des niveaux sans précédent. Larry savait que c’était le meilleur moment pour présenter Bitcoin comme couverture contre la dévaluation de la monnaie.
Alors que les déficits budgétaires américains augmentent et que les tensions mondiales s'accentuent parallèlement aux menaces de dédollarisation, Bitcoin offre aux investisseurs une opportunité unique de protéger leurs portefeuilles de l'effondrement inévitable du dollar.
Ce point de vue faisait écho au conseil, même si Vanguard ne l’a pas accepté.
L'offre limitée de Bitcoin, sa rareté inhérente et sa nature décentralisée lui confèrent un avantage distinct en période de crise financière mondiale.
Larry savait que s'il présentait BTC comme une garantie plutôt que comme un pari spéculatif, le conseil d'administration n'aurait d'autre choix que de s'aligner sur sa vision.
La dernière pièce du puzzle était l’ETF iShares Bitcoin Trust. Larry a pris la décision calculée de capitaliser sur l’intérêt institutionnel pour les crypto-monnaies.
L’ETF a été structuré pour offrir aux investisseurs traditionnels un moyen sûr et conforme d’investir dans Bitcoin.
De cette manière, il a comblé le fossé entre les marchés monétaires de la vieille école et le nouveau monde, souvent effrayant, de la finance décentralisée. Et regardez l'image ci-dessous. De toute évidence, il a fait le bon choix.
Et comme il remplit les poches du conseil avec d'énormes profits, j'imagine qu'ils ne se plaindront pas beaucoup même si Salim n'est pas impressionné.
Wall Street et la blockchain
Larry pense que la tokenisation pourrait débloquer des milliers de milliards de valeur en fournissant des liquidités à des actifs auparavant illiquides.
Qu'il s'agisse de biens immobiliers, d'œuvres d'art ou d'autres actifs difficiles à déplacer, la tokenisation permet la propriété fractionnée et le trading 24h/24 et 7j/7 sur les plateformes blockchain.
Cela crée de nouvelles opportunités pour les investisseurs et pourrait révolutionner le fonctionnement des marchés financiers.
Comme Cryptopolitan l'a rapporté la semaine dernière , Janus Henderson est devenu le dernier géant de Wall Street à se tourner vers la tokenisation, ce qui en fait une tendance. C'est comme si ces gars-là n'en avaient jamais assez de la blockchain.
L’obsession est d’éliminer les inefficacités. Les contrats intelligents peuvent automatiser les processus opérationnels, réduisant ainsi les erreurs et les coûts.
Les délais de règlement sont quasi instantanés et le besoin d’intermédiaires est réduit. C'est gagnant-gagnant pour des entités comme Janus et BlackRock.
Au début de l’adoption de BlackRock, on craignait qu’elle tente de centraliser les crypto-monnaies, car c’est une entreprise qui aime avoir le contrôle. Jusqu’à présent, ils n’ont donné aucune véritable raison de s’inquiéter.
La bataille entre la vision de Larry et la prudence de Vanguard pourrait avoir lieu dans les années à venir.
Mais une chose est claire. Larry parie que l'avenir de la finance sera très différent du présent et s'assure que, comme toujours, BlackRock y participe.