En mai, le secteur des cryptomonnaies a connu des événements importants liés à la clarté de la réglementation aux États-Unis. L'administration du président Joe Biden a radicalement changé sa position sur le secteur de la cryptographie en l'espace d'un mois. Initialement résistante aux crypto-monnaies, l’administration a récemment pris plusieurs mesures en faveur des crypto-monnaies, signalant un changement de politique important.
Cet article explore les événements et les motivations derrière cette transition surprenante, y compris les pressions politiques et les évolutions législatives.
Des projets de loi axés sur la crypto-monnaie ont été adoptés
Le 16 mai, le Sénat américain a voté en faveur de l'adoption de la HJ Res 109 , une résolution visant à renverser le controversé Bulletin comptable du personnel de la Securities and Exchange Commission (SEC) n° 121 (SAB 121). Introduit en mars 2022, le SAB 121 oblige les institutions financières à répertorier les actifs numériques des clients dans leur bilan.
Les critiques affirment que ce mandat crée des charges opérationnelles et financières importantes pour les entreprises qui manipulent des crypto-monnaies. Cela expose également potentiellement les actifs des clients à des risques en cas de faillite.
Bien que le Congrès ait adopté la résolution, celle-ci n’a pas obtenu suffisamment de voix pour être à l’épreuve du veto. Avant son adoption, Biden a promis d’y opposer son veto. Son administration fait valoir que l'annulation du SAB 121 affaiblirait la capacité de la SEC à protéger les investisseurs et le système financier contre les risques liés aux cryptomonnaies.
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Le 22 mai, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté la loi FIT21 (Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act). Présenté en juillet 2023, le projet de loi vise à définir les rôles de la SEC et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dans la surveillance des cryptomonnaies.
Il établit également des lignes directrices pour divers aspects du marché des cryptomonnaies, notamment l'émission, le commerce et la conservation de jetons. Le projet de loi a été adopté avec le soutien des deux partis par 279 voix contre 136, avec 71 démocrates rejoignant les 208 républicains en sa faveur.
La Maison Blanche s'est de nouveau opposée au projet de loi, invoquant des préoccupations en matière de protection des consommateurs et des investisseurs. Tout en reconnaissant la nécessité d'un cadre réglementaire pour les actifs numériques, l'Administration estime que FIT21 nécessite des garanties supplémentaires. Cependant, la déclaration du président Joe Biden ne mentionne pas de menace de veto, contrairement à sa réponse à HJ Res.
Le président de la SEC, Gary Gensler, a également déclaré son opposition à FIT21 . Gensler fait valoir que le projet de loi porte atteinte à la classification des crypto-monnaies comme contrats d'investissement. Ce changement soustrait ces actifs à la surveillance de la SEC, ce qui rendrait plus difficile la protection des investisseurs.
Suite à l'adoption de la Res. HJ. 109 et FIT21, l'industrie de la crypto-monnaie a vu la Chambre des représentants des États-Unis adopter la CBDC Anti-Surveillance State Act le 23 mai . Ce projet de loi vise à modifier la loi sur la Réserve fédérale afin d'empêcher l'utilisation de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) pour la politique monétaire ou pour les services directs aux consommateurs.
Le débat sur le projet de loi a connu peu de participation. Les partisans républicains ont souligné le risque d’utilisation abusive de la CBDC, tandis que les démocrates se sont concentrés sur l’innovation, la position mondiale du dollar et les défauts de rédaction du projet de loi.
Au cours de son discours, le président Patrick McHenry a souligné des cas où des gouvernements, tels que le Parti communiste chinois (PCC), ont utilisé les CBDC pour surveiller les comportements de dépenses des citoyens. Cette surveillance met en œuvre un système de crédit social qui récompense ou pénalise les individus en fonction de leurs actions. McHenry a déclaré que cette forme de surveillance financière est inacceptable aux États-Unis.
Le chef de la majorité, Tom Emmer, a présenté le projet de loi en 2023, qui a obtenu 165 co-parrains républicains et a été adopté par 216 voix contre 192. Maintenant dirigé vers le Sénat, ce passage marque la troisième fois que la Chambre des représentants des États-Unis adopte des projets de loi axés sur la crypto-monnaie en mai.
À 180 dans les ETF Spot sur Ethereum
Dans le contexte législatif, le secteur des cryptomonnaies a connu un changement d’orientation notable vers les fonds négociés en bourse (ETF), en particulier avec l’Ethereum (ETH) qui occupe le devant de la scène.
Grayscale a retiré les dépôts 19b-4 pour son ETF à terme Ethereum le 7 mai. Le retrait soudain a suscité des spéculations parmi les experts du secteur et la communauté crypto. James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, a suggéré que le dépôt pourrait avoir été une décision stratégique.
À l’époque, Seyffart et son collègue analyste ETF, Eric Balchunas, avaient encore de très faibles chances que la SEC approuve l’ETF au comptant Ethereum . Ils ont continué à réduire leurs chances jusqu’à ce qu’elles deviennent « nulles ou minimes ».
Cependant, le 20 mai, ils ont soudainement augmenté leurs chances d’approbation de l’ETF au comptant Ethereum de 25 % à 75 %. Cela fait suite à l'exigence de la SEC selon laquelle les gestionnaires d'actifs souhaitant coter des ETF au comptant sur Ethereum doivent mettre à jour leurs dépôts 19b-4 avant la date limite. Balchunas a admis qu'il avait entendu des rumeurs selon lesquelles la SEC pourrait faire un 180, mais a maintenu une approche prudente en limitant les chances à 75 % jusqu'à ce qu'il ait vu les mises à jour du dépôt.
Suite à l'augmentation des probabilités, les émetteurs potentiels d'Ethereum ETF au comptant ont progressivement modifié leurs dépôts 19b-4 auprès de la SEC . Tous ces gestionnaires d'actifs ont exclu les dispositions de staking en déclarant explicitement que « ni le Trust, ni le Sponsor, ni le Dépositaire, ni aucune autre personne associée au Trust ne s'engagera, directement ou indirectement » dans des activités liées au staking.
De plus, trois sénateurs républicains et deux démocrates ont écrit une lettre à Gensler, exhortant l'approbation des ETF au comptant Ethereum. Enfin, le 23 mai, la SEC a approuvé l'examen des dossiers 19b-4 de neuf gestionnaires d'actifs.
Suite à cette approbation préliminaire, certains gestionnaires d'actifs, dont BlackRock et VanEck, ont mis à jour leurs dépôts S-1 pour supprimer les aspects de staking. Ces mouvements ont renforcé la confiance des analystes dans le fait que ces ETF pourraient être lancés prochainement , probablement en juillet.
Pressions politiques et élections
Début mai, Trump a organisé un événement exclusif avec la communauté NFT, déclarant publiquement qu'il accepterait pour la première fois les dons de la campagne cryptographique . Il a également promis une approche plus accueillante à l’égard du secteur des cryptomonnaies, qualifiant les mesures réglementaires américaines actuelles d’« hostiles ». En outre, il a appelé ceux qui sont pro-crypto-monnaie à voter pour lui.
Trump a exprimé à plusieurs reprises son aisance avec les crypto-monnaies et aurait exploré le cas d'utilisation du Bitcoin pour aider à résoudre la dette nationale américaine de 35 000 milliards de dollars . Il a également promis de gracier Ross Ulbricht, l'opérateur du marché darknet de la Route de la Soie, s'il était réélu.
« Si vous votez pour moi, je commuerai la peine de Ross Ulbricht en peine purgée dès le premier jour. Il a déjà purgé 11 ans et nous le ramènerons à la maison », a promis Trump.
Trump s'est également engagé à "soutenir le droit à l'auto-garde des 50 millions de détenteurs de crypto-monnaie du pays". Cette déclaration est particulièrement intéressante car l’administration Biden a imposé des mesures contre les plateformes auto-gardiennes et axées sur la confidentialité . Ceux-ci incluent MetaMask, Samourai Wallet et Tornado Cash.
Le 29 mai, le secrétaire au terrorisme et au renseignement financier du Département du Trésor, Brian Nelson, a abordé la proposition 2023 du Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN). Cette proposition vise à classer les mixeurs comme une « principale préoccupation en matière de blanchiment d’argent » et oblige les fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP) à signaler à l’agence toute transaction cryptographique impliquant un mixage. Il a déclaré que le ministère n'essayait pas d'interdire les services de mixage de crypto-monnaie .
« En fin de compte, il ne s’agit pas d’une interdiction des mixeurs. Il s'agit d'une règle proposée destinée à promouvoir la transparence », a déclaré Nelson.
Alors que Nelson a exprimé sa sympathie pour le désir de confidentialité financière des utilisateurs de crypto-monnaie, il a suggéré que la plupart des mélangeurs ne sont pas créés pour améliorer la confidentialité. Au lieu de cela, ils sont conçus pour échapper aux exigences de reporting en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance du client (KYC). Cela les rend « très attractifs » pour les mauvais acteurs.
Les mesures audacieuses de Trump sont intervenues à un moment stratégique où l'administration Biden est connue depuis longtemps pour son approche dure à l'égard du secteur des cryptomonnaies. De plus, des personnalités clés du secteur ont déclaré qu’elles soutiendraient un candidat favorable aux crypto-monnaies .
Compte tenu de ces perspectives, il est compréhensible que la campagne Biden ait cherché à gagner des voix dans le secteur des cryptomonnaies. La semaine dernière, Biden aurait commencé à interagir avec les acteurs de l’industrie des cryptomonnaies dans le cadre de sa campagne de réélection. Depuis plus de deux semaines, l’équipe de réélection a contacté plusieurs experts en crypto-monnaie, y compris ceux qui étaient auparavant éloignés de Biden.
Les chances de Trump ont considérablement augmenté ces derniers mois à la suite d'une série d'actions et de déclarations pro-crypto. Les données de la plateforme de prédiction basée sur la cryptomonnaie Polymarket montrent que Trump a 54 % de chances de remporter les prochaines élections. Ce pourcentage contraste fortement avec celui de Biden, qui n’a que 38 % de chances.
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À une échelle plus large, Biden perd le soutien de certains groupes démographiques clés, selon un sondage NPR/PBS/Marist. Les jeunes électeurs de moins de 45 ans préfèrent Biden à Trump de quatre points seulement.
Dans un face-à-face, Biden mène par six points parmi la génération Z/Millennials. Cependant, les votes en faveur de Trump entre les deux groupes, de six points parmi la génération Z/Millennials et parmi les électeurs de moins de 45 ans, avec des candidats tiers dans la composition, ont un avantage de huit points.
Ce changement radical au sein de l’administration Biden reflète une interaction complexe de facteurs réglementaires, législatifs et politiques. Alors que l’administration évolue dans cet environnement en évolution, les prochains mois seront cruciaux pour façonner l’avenir de la réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis.
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