Et si la Fed avait signalé que la hausse des taux allait bientôt s’arrêter ?

Une caractéristique clé de la déclaration du FOMC de mai est que, contrairement à mars, elle n'était pas accompagnée de données prévisionnelles, mais cela ne signifie pas que le personnel de la Fed n'a pas discuté – et révisé – ses prévisions économiques et d'inflation. Rappelons que FOMC signifie Federal Reserve Open market Committee et traite des décisions de politique monétaire américaine. Aujourd'hui, tout le monde prétend que la Fed est extrêmement pressée de relever ses taux. C'est peut-être vrai, mais c'est vrai pour aujourd'hui. Et demain?

En effet, comme le révèle la section "Perspectives économiques du personnel" du procès-verbal d'aujourd'hui , "la projection du personnel concernant l'inflation des prix des PCE a été légèrement révisée à la hausse au second semestre 2022 et 2023, en réponse à la lente résolution de l'offre observée au cours de la première partie de 2022, avec une trajectoire attendue plus élevée pour les prix à l'importation et le jugement selon lequel les augmentations de salaires auraient exercé une pression à la hausse sur les prix des services plus importante que prévu auparavant » . Dans l'ensemble, conclut le procès-verbal, " l'inflation totale des prix du PCE était prévue à 4,3% en 2022. L'inflation des prix du PCE devrait ensuite tomber à 2,5% en 2023 et 2,1% en 2024, car les déséquilibres entre l'offre et la demande dans l'économie se réduiront en raison de le ralentissement de la demande globale et l'assouplissement anticipé des contraintes d'offre » .

Ces mots sont très intéressants. Alors que la plupart des responsables de la Fed s'accordent à dire que la banque centrale continuera d'augmenter ses taux d'intérêt de 50 points de base (0,5 %) au cours des deux prochaines réunions, cette stratégie restrictive pourrait se conclure plus tôt que prévu.

Si les prévisions du FOMC sont exactes, cela impliquerait que les trois prochaines hausses de taux d'un demi-point attendues représenteraient la fin du cycle actuel de resserrement monétaire et cela pourrait être la base d'une amélioration de la valeur de l'indice boursier vers la fin de 2022. .

Ainsi, si la Fed constate une baisse de l'inflation d'ici septembre, elle pourrait également juger que son activité de resserrement monétaire a atteint son objectif et ainsi stopper les hausses de taux d'intérêt. À ce moment-là, les indices boursiers se seraient déjà dégonflés et pourraient se redresser. Ainsi, les éléments essentiels à surveiller sont les taux d'inflation et les goulots d'étranglement de la production qui les ont provoqués. Si ces deux points étaient dissous, il pourrait sûrement y avoir de bonnes perspectives. Le fait qu'il y aura bientôt des taux ne signifie pas qu'ils continueront longtemps.


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Esprits

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Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le site Scenari Economici à l’URL https://scenarieconomici.it/se-la-fed-avesse-segnalato-che-laumento-dei-tassi-si-fermera-presto/ le Thu, 26 May 2022 06:00:48 +0000.