Les minutes de la FED ne calment pas les marchés

WASHINGTON, DC – 19 MAI: Un joint plaqué or à l'extérieur à l'intérieur du bâtiment Eccles, la place du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et du Federal Open Market Committee, le 19 mai 2016 à Washington, DC. (Photo par Brooks Kraft / Getty Images)

Hier, le procès-verbal du FOM de la FED de juillet a été rendu public et cela n'a pas semblé satisfaisant. Les analystes estiment que ces notes économiques ne sont que des indicateurs de la nécessité future d'une refonte complète de la stratégie de la Fed, qui devrait avoir lieu en septembre. Étant donné qu'aucune idée n'a déjà été trouvée sur les futures orientations de la FED en la matière, au moins ils ont essayé de comprendre quelles seraient les orientations de l'avenir. D'après ce qui a été intuitif, les vraies indications ne seront exprimées qu'à Jackson Hole les 27 et 28 août, avant la réunion du FOMC à la mi-septembre, la dernière avant les élections de novembre.

En tout cas, quels points ressortent du procès-verbal?

  • l'expansion des actifs, qui atteint désormais sept mille milliards de dollars, se poursuit, ou plutôt se maintient;
  • tous les gouverneurs s'accordent à dire qu'il reste un risque très élevé lié à la progression de l'épidémie qui, s'il s'aggrave, peut annuler toute tentative de reprise;
  • les risques sont plus importants pour les banques et les sociétés non financières les plus endettées;
  • il y a un problème inflationniste, mais le contraire de ce qui est attendu. la Fed craint que les anticipations d'inflation à long terme ne tombent de manière stable en dessous des attentes de 2% de la Fed. Cela nécessiterait une redéfinition complète des objectifs ou de la politique monétaire;
  • un contrôle strict des taux, avec l'imposition de plafonds, aurait pour effet de gonfler excessivement les actifs, donc on a tendance à trop pousser de ce côté, également parce que les taux sont bas.

les indications ont été jugées suffisamment rassurantes pour le marché qui a subi hier un arrêt brutal. Les incertitudes concernant la maladie COVID 19 sont trop larges pour indiquer des lignes directrices plus claires et plus détaillées pour l'avenir. Cependant, il faut dire que le taux de contagion est en baisse dans tous les Etats, il est donc prévu qu'entre août et septembre la Fed tracera son chemin plus précisément.


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L'article Le Minute de la FED ne calme pas les marchés vient de ScenariEconomici.it .


Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le site Scenari Economici à l’URL https://scenarieconomici.it/le-minute-della-fed-non-tranquillizzano-i-mercati/ le Thu, 20 Aug 2020 15:49:37 +0000.