Michael Burry, « The big short », avait tort, et c’est une nouvelle.

Michael Burry. le célèbre investisseur qui était le protagoniste du film "le grand pari" ou "le grand court", que nous vous recommandons toujours de voir, a encore changé de position et a également admis qu'il avait eu tort de conseiller de tout vendre. Ce qui est assez remarquable

Burry a considérablement modifié son portefeuille, selon les communications officielles d'avril 2023, se débarrassant de ses participations précédentes, y compris celle de l'opérateur pénitentiaire GEO, pour investir dans ces trois actifs :

  • En plus de son exposition précédente à la Chine, JD.com et Alibaba sont ses principales actions, mais cela s'est transformé en perte.
  • a investi dans une poignée de nouvelles positions dans des noms de l'énergie comme Coterra, NOV et Devon
  • a investi dans le secteur du crédit et, à l'exception de Wells, a principalement investi dans de petites banques régionales en difficulté et/ou des sociétés de cartes de crédit, telles que CapitalOne, Western Alliance, Pacwest, First Republic et Huntington Bancshares, qu'ils détenaient toutes. a été durement touchée lors de la crise bancaire de mars.

Burry a donc investi dans des actifs fortement dévalués, confirmant le fait que pour gagner de l’argent, il faut acheter au plus bas, transférant le problème à la compréhension du moment où l’on se trouve réellement au plus bas.

Mais même ce positionnement s'est avéré temporaire : Burry a liquidé la majorité de ses participations au premier trimestre, vendant non seulement JD.com et Alibaba, mais également 13 autres noms sur les 21 qui composaient les participations de Burry au premier trimestre, dont ceux qui étaient Zoom, Sibanye, Coherent, des noms du secteur de l'énergie comme Coterra, NOV et Devon, ainsi que toutes les banques qu'elle avait acquises pendant la crise de mars, dont Capital One, Wells Fargo, Western Alliance, Pacwest et First Republic.

Mais qu'a-t-il acheté ? . Commençons par les actifs les plus importants de Burry qui, au 30 juin, étaient Expedia (10,9 millions de dollars), Charter Communications (9,2 millions de dollars) et Generac (8,2 millions de dollars), qui valent cependant certainement beaucoup moins après les résultats catastrophiques de l'entreprise au deuxième trimestre qui ont anéanti près d'un million de dollars. tiers de sa valeur). Les autres noms ajoutés par Burry étaient Cigna, CVS, MGM, Stellantis, Vital, représentant tous de nouveaux postes dans la fourchette moyenne à élevée de millions (la liste complète est ci-dessous).

Mais ce qui a été le développement le plus intéressant n’a pas été les noms individuels achetés ou vendus par Burry, mais ses transactions sur les ETF et les produits dérivés.

En partant du haut, en juin, Burry détenait deux blocs de 2 millions d'équivalents notionnels de puts SPY (d'une valeur équivalente notionnelle de 887 millions de dollars) et de puts QQQ (un équivalent notionnel de 739 millions de dollars). Au total, les transactions détenues par Burry sur le S&P et le Nasdaq 100 s'élèvent à un équivalent notionnel de 1,625 milliard de dollars (ce qui n'est évidemment pas du capital à risque, et la prime réelle payée par Burry pour de telles transactions est d'un ordre de grandeur inférieur) et qui sont les deux sont profondément sous l'eau en ce moment, car le S&P et le Nasdaq se négocient bien au-dessus de leur niveau du 30 juin .

En d’autres termes, au deuxième trimestre, Burry a fait un autre gigantesque pari « big short » sur un très grand marché, mais il a ensuite clôturé avant le troisième trimestre et avec d’importantes pertes. Cette fois, le génie Big Short s’est trompé : lui aussi a tort. Ou bien le marché est désormais tellement déformé qu’il ne respecte même plus les prévisions rationnelles.


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Esprits

L'article de Michael Burry, « The big short », était faux, et c'est une nouvelle. vient des scénarios économiques .


Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le site Scenari Economici à l’URL https://scenarieconomici.it/michael-burry-the-big-short-si-e-sbagliato-e-questa-e-una-notizia/ le Wed, 15 Nov 2023 07:00:27 +0000.