Avant la blockchain, il y avait la titrisation. Le meilleur effort du monde financier pour transformer des actifs illiquides en titres négociables.
Mais avec la blockchain est venue la tokenisation, un énorme pas en avant, selon Doug Leonard, PDG de Hifi Finance, un protocole de prêt construit sur la blockchain Ethereum. Leonard voit le potentiel de symboliser une plus grande variété d’actifs que certains n’auraient jamais imaginé pouvoir être candidats.
L'art est un favori de la tokenisation
Avec la tokenisation, chaque jeton agit comme une « action » ou une « participation » à un actif sous-jacent. Sur une blockchain, ces jetons adossés à des actifs peuvent être facilement échangés entre homologues, automatisant ainsi une grande partie de la gestion à l'aide de contrats intelligents. Les investisseurs peuvent acheter, vendre ou échanger des actions en multipropriété, sans passer par des intermédiaires financiers.
Pour beaucoup, cette fonctionnalité est une bénédiction. Après tout, ceux qui prêtent attention aux batailles du secteur des cryptomonnaies avec la Securities and Exchange Commission savent que la vente de titres est très réglementée. Vous ne pouvez pas, par exemple, vous décharger de votre sécurité en un clin d’œil sur un échange, comme vous le pouvez avec un NFT.
Le résultat final ? Un marché financier instantané, très liquide, à faible coût, peer-to-peer, 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Pour la plupart des acteurs du secteur des cryptomonnaies, il s'agit d'un progrès et d'une des raisons pour lesquelles la blockchain a été inventée : sortir la finance de sa tour d'ivoire. .
Leonard est clair sur le fait qu'il existe une limite au nombre d'actifs du monde réel que vous pouvez transformer en NFT. À l'avenir, les NFT ne représenteront probablement que des « actifs individuellement distincts », comme une propriété individuelle ou une œuvre d'art . La clé, a-t-il expliqué, est la non-fongibilité. Les matières premières, les actions et même la dette ne sont pas de bons exemples de classes d’actifs qui correspondent au moule.
"Je ne pense pas que les gens émettront des certificats d'actions individuels en tant que NFT", a-t-il déclaré. "Mais tout ce qui relève de l'art, des maisons, des voitures de collection – tout ce qui serait un objet de collection pourrait être un NFT."
Jusqu’à présent, l’art est l’une des catégories d’actifs les plus populaires pour la tokenisation. Et il n'est pas particulièrement difficile de comprendre pourquoi.
Les données de Masterworks montrent que l'art contemporain en tant que classe d'actifs a généré en moyenne 14,1 % de rendements annuels entre 1995 et 2020, surperformant les rendements annuels totaux du S&P 500 de 9,9 % sur la même période.
L'art n'a pas la banalité des projets génératifs
L’art contemporain, affirme Leonard, n’a pas non plus la banalité des collections NFT génératives, dont l’image publique est entachée par la nature éphémère des tendances des célébrités. Ils sont également actuellement impliqués dans un méchant procès .
Yuga Labs, le créateur des NFT du Bored Ape Yacht Club , fait face à un procès alléguant qu'il a artificiellement gonflé les valeurs NFT grâce au soutien rémunéré de célébrités. Les plaignants affirment que la baisse des prix qui en a résulté a entraîné des pertes pour les investisseurs, Yuga ayant violé la loi sur les valeurs mobilières en faisant de fausses déclarations sur la croissance et les avantages pour les investisseurs.
"Le marché NFT est axé sur les beaux-arts, car les beaux-arts ont une meilleure propriété financière que ce que nous voyons en général dans l'espace NFT", a expliqué Leonard. « C'est un peu banal de créer une collection générative. Nous en avons beaucoup et chaque nouvelle collection dilue le capital disponible à court terme. C'est un peu comme un jeu à somme nulle. »
"Les collectionneurs veulent quelque chose qui conservera ou augmentera sa valeur, je pense donc qu'il est tout à fait naturel que les gens veuillent les actifs qui conserveront le plus leur valeur alors que nous nous retirons dans le marché baissier du NFT."
L’attitude du public s’est retournée contre les NFT
Et ce ne sont pas seulement les acheteurs de NFT du Bored Ape Yacht Club qui ont ouvert le marché du NFT. Même le grand public a une opinion mitigée sur cette technologie.
En fait, une enquête menée par le magazine Variety l'année dernière a révélé que 44 % des non-propriétaires pensaient qu'il s'agissait d'un mauvais investissement. Seulement 15 % les trouvent bons. Étant donné que les prix du NFT ont chuté depuis juillet 2022, date à laquelle l’enquête a été menée, il est peu probable que ces chiffres ne se soient pas détériorés.
Il existe également des inquiétudes quant à leur sécurité. Neuf répondants sur dix à une enquête menée en 2022 auprès des détenteurs de NFT ont été victimes d'une arnaque. Compte tenu de cela, ce scepticisme n’est pas une surprise. Cependant, Leonard tient à ajouter quelques nuances face aux critiques criant à la « fraude !
Il a noté que les escroqueries impliquent des fraudes graves et que les NFT ont vu leur juste part. "Mais j'entends aussi des gens utiliser ce terme chaque fois qu'ils ont l'impression qu'on leur avait promis quelque chose ou qu'ils espéraient qu'un résultat se produirait, mais que cela ne s'est pas produit ou que leurs attentes n'ont pas été satisfaites, ce qui est, je pense, une utilisation plus informelle. » du terme, a-t-il déclaré.
« Ils n'insinuent pas réellement qu'une sorte de fraude a été commise, mais, en général, lorsque les gens ont de grands espoirs, ils seront déçus s'ils ne parviennent pas à les atteindre. Nous l'avons vu récemment, même avec de grands projets lançant de nouvelles collections qui ne répondent pas aux attentes du public.
Ce n'est pas faux : il y a des arnaques. Je pense qu'il existe également des opportunités légitimes, et votre capacité à les découvrir aura un impact réel sur votre expérience dans l'espace.
Galoper vers le futur : symboliser un syndicat de chevaux
L’un des cas d’utilisation les plus intéressants de la tokenisation à ce jour est celui d’un syndicat de courses de chevaux. Un projet dans lequel Doug Leonard's Hifi est impliqué. Comme Léonard l'explique :
« Nous savons depuis longtemps que la blockchain a un énorme potentiel pour révolutionner diverses industries. Crown Ribbon est notre tentative formelle de reprendre une industrie et de travailler à la perturber de fond en comble. La véritable façon dont nous procédons est d'avoir un syndicat équestre de 100 chevaux, puis il y a une structure juridique. C'est ainsi que la propriété est gérée ».
La société de Leonard, Hifi, est en train de demander l'approbation de la SEC pour offrir au grand public des jetons représentant des participations dans un syndicat de chevaux. Cela ouvrirait à tous les investissements dans les chevaux de course, qui étaient auparavant réservés aux investisseurs fortunés et accrédités.
Une fois approuvé, Leonard a déclaré : « Vous pouvez aller à la course de chevaux et voir les chevaux. Il y aura un élément sur les réseaux sociaux où les gens apprendront réellement les noms de ces chevaux et qui ils sont.
Une partie de l’attrait consiste à connecter de manière tangible les détenteurs de jetons aux chevaux qu’ils possèdent. Le syndicat du cheval vise à fournir de nouveaux instruments financiers aux propriétaires de chevaux en s'intégrant à un protocole de prêt décentralisé. Selon Léonard :
«Je pense qu'il y a un jeu à jouer ici où nous pouvons ouvrir davantage de prévisibilité pour les chevaux ou les cowboys et les propriétaires syndicaux qui peuvent tirer parti de leurs jeux ou couvrir leur position grâce à l'utilisation de notre protocole de prêt. Je pense que cela peut vraiment apporter beaucoup de maturité financière à l’industrie équestre et à l’industrie des chevaux de concours.
La Hifi souhaite atténuer autant de risques que possible. Les chevaux sont assurés, disposent de liquidités et sont gérés professionnellement.
«Nous verrons une tokenisation des actifs du monde réel. Et quelle meilleure ressource pour sortir de la porte des chevaux ? demanda Léonard.
Le post Horse Syndicate Tokenization n'est pas un fantasme, déclare un responsable de l'industrie, apparu pour la première fois sur BeInCrypto .