La finance décentralisée (DeFi) est en crise. L'enthousiasme des deux dernières années s'est estompé et plusieurs protocoles n'ont pas réussi à gagner du terrain.
La garantie DeFi a plongé de 77,6 % par rapport à son sommet historique de décembre 2021. La baisse est plus importante que les 71 % que les marchés de la crypto-monnaie ont chuté.
De plus, bon nombre des centaines de protocoles nouvellement lancés ont tout simplement échoué. Selon les chercheurs, il y a trois raisons principales pour lesquelles cela s'est produit.
Le 10 janvier, l'analyste DeFi "CyrilXBT" a suggéré que trois failles critiques ont alourdi les protocoles DeFi ce cycle.
Après de nombreuses heures de recherche sur les protocoles DeFi et pourquoi la plupart d'entre eux échouent.
Je me suis senti obligé de le partager avec vous tous
Voici les 3 défauts critiques qui ont nui aux protocoles DeFi dans ce cycle
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– Cyril – DeFi (@cyrilXBT) 10 janvier 2023
Risque, revenus et effet de levier
"La plupart des protocoles Defi ont une mauvaise gestion des risques, des revenus insuffisants et un effet de levier excessif", a-t-il déclaré.
L'atténuation des risques systémiques est un facteur clé du succès d'une plateforme DeFi. 2022 a vu d'innombrables hacks, exploits, attaques de ponts inter-chaînes, contrats intelligents compromis et pull-pull.
Selon un rapport récent, les pertes de crypto-monnaie et DeFi ont atteint 3,9 milliards de dollars l'année dernière. Une mauvaise gestion des risques est une voie rapide vers l'échec pour tout protocole DeFi.
La capacité à générer des revenus et à rester rentable est un autre facteur critique. Le chercheur a noté :
"L'une des raisons les plus fréquemment citées pour les protocoles DeFi en difficulté est leur incapacité à générer des revenus durables qui ajoutent une valeur significative à l'écosystème de la plate-forme."
Les Tokenomics mal conçues avec des taux d'inflation élevés sont un drapeau rouge. Une inflation élevée augmente l'offre de jetons, de sorte que la liquidité quitte l'écosystème si la valeur du jeton n'est pas maintenue.
Le troisième facteur critique est la surexposition à l'effet de levier. Les protocoles contenant des jetons pouvant être utilisés comme un actif pour emprunter des prêts ont été piégés par des utilisateurs prenant des positions avec un effet de levier excessif
L'effet de levier a également été la cause de certains des krachs majeurs de l'année dernière, tels que Celsius et Three Arrows Capital (3AC).
DeFi reviendra plus fort, mais seuls les protocoles les plus adaptés sont susceptibles de survivre sans être exposés à ces trois défauts critiques.
Lido devient le nouveau roi du DeFi
Il y a eu un bouleversement au sommet de la pile DeFi. La plate-forme de jalonnement liquide Lido a renversé le pionnier du stablecoin MakerDAO.
Selon DeFiLlama , Lido détient la plus grande part de marché de tous les protocoles DeFi à 13,8 %. De plus, il a une valeur totale verrouillée de 6,6 milliards de dollars, soit un peu plus que les 6,4 milliards de dollars de Maker.
Le Lido a fait beaucoup récemment alors que les dérivés de jalonnement liquides prennent de l'ampleur avant la mise à niveau d'Ethereum à Shanghai .
Curve Finance est le troisième plus grand protocole DeFi avec 4,3 milliards de dollars de garantie verrouillée. De plus, le total pour l'ensemble de l'écosystème est de 47,6 milliards de dollars, soit une baisse de 74 % au cours des 12 derniers mois.
Le post 3 Critical Flaws That Toppled DeFi Protocols This Bear Cycle est apparu pour la première fois sur BeInCrypto .