Citron Research, connu pour sa position anti-crypto-monnaie, a été condamné à une amende par la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Andrew Left, fondateur et rédacteur en chef de Citron Research, fait face à des défis de la SEC concernant un projet de manipulation de marché de 20 millions de dollars.
Andrew Left, connu pour sa sélection de titres et son profilage via Citron Research, est accusé d'avoir induit les investisseurs en erreur. Left est un producteur bien connu de contenu boursier, dans le seul but de détruire les entreprises. Les récentes accusations font suite à la conclusion d'une enquête de près d'un an sur les transactions et les activités de Citron Research.
Citron Research a publié de nombreux rapports, remplissant un créneau connu sous le nom de « l'activisme des investisseurs », donnant à Andrew Left le surnom de « chasseur de primes de Wall Street ».
La plupart des critiques de la gauche visaient les entreprises, dont les études détaillées examinaient leur modèle économique et leurs données financières. La gauche a alors lancé des ordres de vente à découvert sur ces sociétés, profitant souvent du ton sceptique des critiques.
Aujourd'hui, nous avons accusé le vendeur à découvert activiste Andrew Left et sa société, Citron Capital LLC, de s'être engagés dans un stratagème de 20 millions de dollars visant à frauder ses abonnés en publiant des déclarations fausses et trompeuses concernant ses prétendues recommandations en matière de négociation d'actions. Pour plus d'informations : https://t.co/mukx1loy9h
– Securities and Exchange Commission des États-Unis (@SECGov) , 26 juillet 2024
La publication de recherches approfondies en soi n'est pas illégale, mais Citron Research a utilisé les journaux et les médias sociaux pour convaincre les investisseurs de prendre certaines positions boursières. Par la suite, la gauche s’opposera à ces positions. Les échanges d'appâts et de commutateurs ont été suffisamment efficaces pour générer environ 16 à 20 millions de dollars de bénéfices commerciaux pour Citron Research.
Le commerce illégal a touché 23 actions de la société, provoquant des fluctuations de prix de plus de 12 % . Selon la SEC, des échanges d'appâts ont eu lieu à 26 reprises, utilisant un langage persuasif pour inciter les acheteurs à prendre les positions souhaitées. En plus de publier des rapports et des messages sur les réseaux sociaux, la SEC accuse Citron Research de fausses déclarations en tant qu'acteur solo. En effet, le cabinet d'études avait conclu un accord avec des hedge funds pour définir son message à destination des petits investisseurs.
Andrew Left a acheté des actions vendues sur la recommandation de Citron Research ou les a vendues immédiatement après avoir envoyé un message recommandant l'achat. Citron Research propose souvent des objectifs de prix spécifiques pour détenir une position longue. En réalité, la vente a commencé immédiatement, laissant les investisseurs détenir des actions dévaluées.
Citron Research n’a pas réussi à vendre à découvert les crypto-monnaies
Au cours des deux dernières années, Citron Research s’est orientée vers les actifs cryptographiques, combinant une fois de plus activisme et recherche avec la vente à découvert d’une sélection de crypto-monnaies. L'opinion de Left est que tous les projets de cryptographie étaient " une fraude totale " et il a recommandé de vendre à découvert certains actifs.
Citron Research a même tenté sa stratégie de communication habituelle sur Ethereum lors du marché baissier de 2023. Le tweet désormais supprimé n’a pas réussi à émouvoir les détenteurs de cryptomonnaies, qui n’ont pas suivi le comportement des traders en bourse.
Citron Research a fini par payer des primes de financement pour vendre à découvert certains actifs, atteignant malheureusement le creux du marché. La tentative de vente à découvert d’ETH a conduit à un rallye immédiat, car les crypto-monnaies se sont révélées beaucoup plus volatiles que celles auxquelles Citron Research était habitué.
En mai 2024, Left avait également prédit qu’Ethereum (ETH) serait considéré comme une action, alors qu’en réalité la SEC a décidé le contraire. En 2024, Left n’était pas complètement sceptique en matière de crypto-monnaie, étant long sur Bitcoin (BTC), tout en étant toujours sceptique à l’égard de l’ETH.
Left a également déclaré que Coinbase Global, Inc. (COIN) était surévalué le 16 mai, lorsque le cours de l'action s'élevait à 199 $. Depuis lors, COIN est passé à 265 $, tout en élargissant l’influence de sa blockchain Base.
L'une des positions les plus célèbres de Citron Research était une position courte sur GameStop (GME), qui a conduit à l'une des plus grandes compressions à découvert depuis l'appel à Roaring Kitty. Citron Research a abandonné sa recommandation courte sur GME en juillet.
GME présente également des risques similaires à ceux liés aux crypto-monnaies, principalement dus au comportement irrationnel des investisseurs. L'appel GME de WallStreetBets de Reddit n'a pas suivi la logique habituelle du marché, allant jusqu'à « donner une leçon » aux vendeurs à découvert de l'entreprise.
Là où Citron Research a échoué avec les crypto-monnaies et les actions GME, c'est en rencontrant des communautés Internet qui n'ont pas été facilement influencées par les rapports. Déjà en 2018, Citron Research avait tenté d’attaquer Bitcoin (BTC), frappant les actions de Square, Inc.
En ce qui concerne les crypto-monnaies, Citron Research a acquis la renommée de Jim Kramer, souvent utilisée comme signal de creux de marché. Mais l'approche de Left s'est également révélée un échec face à Nvidia (NVDA), incapable de prédire l'essor de l'intelligence artificielle et la réponse irrationnelle du marché à une entreprise clé du secteur.
Reportage cryptopolitain de Hristina Vasileva