L'ombre menaçante d'une récession potentielle plane sur les États-Unis . Bien que les indicateurs économiques fassent preuve de résilience, des facteurs sous-jacents suggèrent qu'une récession imminente pourrait être inévitable.
Les complexités entourant les décisions de la Réserve fédérale, l'état de la masse monétaire et les tendances du marché indiquent un ralentissement économique imminent.
La masse monétaire et le rôle de la Fed
L'économiste de renommée internationale, Steve Hanke, a récemment partagé ses idées sur ce récit en évolution. Confronté à la décision de la Fed de maintenir le taux des fonds fédéraux constant, Hanke attire l'attention sur la question cruciale de la masse monétaire.
Il souligne que même si la Fed a suspendu les hausses de taux, l'institution persiste dans le resserrement quantitatif.
Du point de vue de Hanke, la contraction de la masse monétaire par rapport à l'année précédente est préoccupante. Il indique une baisse de 4,6 %, un phénomène jamais vu depuis la fin des années 1930.
Hanke soutient que les changements dans la masse monétaire imprègnent l'ensemble de l'économie, affectant les prix des actifs sensibles sur une période de six mois.
En extrapolant ces résultats sur un horizon de 12 à 24 mois, Hanke s'attend à des changements généralisés de l'inflation. En fin de compte, il prévoit un effondrement économique potentiel déclenché par la contraction rapide de la masse monétaire et la baisse rapide de l'inflation.
La récession "cuite".
Selon lui, la récession n'est pas une possibilité lointaine mais un avenir certain, intrinsèquement lié aux contractions de la masse monétaire. Il suggère que l'inévitable ralentissement économique pourrait se produire dans les six à dix-huit mois en raison du retard économique.
Malgré ces conclusions, Hanke reproche à la Fed de ne pas accorder beaucoup d'attention à la masse monétaire, la considérant comme un indicateur peu fiable.
Cependant, il reste fermement convaincu qu'ignorer cet aspect crucial ignore les preuves empiriques et exclut l'argent des modèles macroéconomiques.
Hanke a également évoqué les changements réglementaires obligeant les banques à se resserrer et à réduire leurs activités. Il spécule qu'un changement dans l'approche de la Fed pourrait être à l'horizon, peut-être déclenché par un resserrement du crédit à Wall Street.
La possibilité d'un effondrement des liquidités ou d'une compression de Wall Street pourrait forcer un changement de politique de la Fed.
Valeurs refuges potentielles et prévisions de récession
L'anticipation de la récession braque également les projecteurs sur les valeurs refuges potentielles, comme l'or. Historiquement, l'or a maintenu une performance stable pendant les périodes de ralentissement économique. De plus, la tendance récente des achats d'or par les banques centrales soutient la valeur du métal précieux.
Les grandes institutions financières telles que la Deutsche Bank font écho aux prédictions de Hanke, anticipant une probabilité de 100 % d'une récession aux États-Unis. Ces projections surviennent au moment même où les marchés du travail et les dépenses de consommation font preuve de résilience face à certaines des hausses de taux d'intérêt les plus agressives de l'histoire.
L'économie américaine connaît actuellement son premier véritable cycle d'expansion-récession induit par les politiques depuis plus de quatre décennies. L'économiste en chef de la Deutsche Bank, David Folkerts-Landau, prévient que si les hausses de taux pourraient conduire l'inflation à l'objectif de 2%, le coût pourrait être une récession.
L'inflation expansionniste induite par la politique budgétaire et monétaire, désormais contenue par des hausses de taux agressives, prépare le terrain pour un atterrissage brutal. Éviter un tel résultat serait, comme le dit Folkerts-Landau, "historiquement sans précédent".
Alors que ces dominos économiques s'alignent, une récession américaine semble de plus en plus imminente. Tous les yeux sont maintenant tournés vers la Réserve fédérale et Wall Street alors que le monde regarde la saga se dérouler.