La Chine essaie de remonter la chaîne de valeur des semi-conducteurs. Mais les investissements affluent aux États-Unis grâce au Chips Act, analyse Anjali Bastianpillai, Senior Product Specialist chez Pictet Asset Management.
Si une machine est censée être infaillible, elle ne peut pas aussi être intelligente
Alan Turing (1912-1954) informaticien, mathématicien, logicien, cryptanalyste, philosophe et biologiste théorique
Les semi-conducteurs sont le marché le plus important en termes de fabrication mondiale. Composants cruciaux de l'informatique moderne et compte tenu de la complexité de leur chaîne de production, les semi-conducteurs (ou plus simplement les puces) sont devenus l'objet de dissensions géopolitiques. Outre l'intérêt de réaliser de nouveaux investissements pour être compétitifs, s'ajoute la nécessité pour les entreprises et les gouvernements de relocaliser les activités de production dans un souci d'efficacité et de plus grande sécurité.
Orientation des puces : la carte des semi-conducteurs
En matière de conception de puces, les États-Unis confirment leur leadership, tandis que la Chine reste clé tout au long de la chaîne de production, couvrant 38 % de la demande d'assemblage, de conditionnement et de test. Cependant, une fois de plus, Taïwan (avec TSMC) et la Corée du Sud (avec Samsung) prennent la tête du marché, en tant que fournisseurs exclusifs de puces de pointe (semi-conducteurs 3nm), couvrant respectivement 90% et 10% des technologies les plus avancées. .
Les parties prenantes de l'industrie et les gouvernements du monde entier déploient des efforts considérables pour renforcer leur position le long de la chaîne d'approvisionnement mondiale en recourant à différents types de subventions.
La Chine tente de remonter la chaîne de valeur en mettant en œuvre des politiques entreprenantes prévues dans le plan Made in China 2025 : après une première allocation de 20 milliards de dollars pour la conception et la construction de circuits intégrés, elle a annoncé en mars 2020 un nouvel investissement de 30 milliards . Cependant, Pékin doit faire face aux restrictions strictes auxquelles elle est soumise, depuis les blocus imposés par les États-Unis sur les outils et les puces de pointe jusqu'à ceux de plus en plus nombreux en provenance du Japon et des Pays-Bas. Par exemple, en 2019, ASML a reçu une interdiction d'expédier ses machines de lithographie aux ultraviolets extrêmes (EUVL) en Chine.
En Asie, le Japon a décidé d'allouer 3 milliards par an pour financer la production de semi-conducteurs, tandis que la Corée du Sud a annoncé un plan de financement de 250 milliards pour ce secteur.
A l'Ouest, le Chips Act américain apporte des investissements de plus de 50 milliards dans le secteur des semi-conducteurs (dont 80% destinés à mettre en place la production), tandis que celui européen représente un soutien ciblé de plus de 40 milliards destiné à améliorer les capacités de production. Ce sont des subventions qui mettront probablement plusieurs années à se concrétiser, à condition que les différences de coûts de production par rapport à Taïwan puissent être surmontées.
Relocalisation stratégique
La relocalisation stratégique de la fabrication de semi-conducteurs soutiendra les dépenses d'équipement pour le reste de cette décennie. Les trois principaux fabricants de semi-conducteurs (TSMC, Samsung et Intel) ont déjà annoncé leur intention d'investir plus de 300 milliards de dollars dans la capacité de fabrication mondiale jusqu'en 2030.
Enfin, les entreprises les plus avant-gardistes utilisent l'Intelligence Artificielle pour fiabiliser leurs chaînes d'approvisionnement, car elle leur permet de connaître les fluctuations des prix et de la demande en temps quasi réel. Les déséquilibres entre l'offre et la demande dans l'industrie des semi-conducteurs ont entraîné des problèmes de fabrication dans tous les secteurs, environ 75 % de la demande totale de circuits intégrés et de semi-conducteurs discrets étant due à des pénuries d'approvisionnement.
Technologie et semi-conducteurs : des perspectives intéressantes
L'intelligence artificielle (qui repose sur des puces conçues pour supporter et accélérer les opérations de calcul nécessaires pour permettre l'exécution d'algorithmes d'apprentissage automatique) a été à la base du récent rallye du marché, qui a lancé le débat sur les principaux bénéficiaires de cette technologie. et comment gérer des capitalisations boursières capables de décider du sort de paniers entiers de référence.
La fin du mois de juillet, avec le début de la saison trimestrielle technologique, a été importante pour apprécier la trajectoire des bénéfices des entreprises et la régularité des marges, dans un nouveau contexte d'engouement technologique post-COVID.
Pour les prochains trimestres, nous nous attendons à voir de nouvelles opérations de fusions et acquisitions à la recherche d'opportunités dans des sociétés stratégiquement solides, avec des valorisations attrayantes, qui n'ont pas encore été en mesure de récupérer le déclin de l'année dernière.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/innovazione/produzione-semiconduttori-mondo-mappa/ le Tue, 15 Aug 2023 05:10:04 +0000.