Ce que le New York Times écrit sur les relations et les humeurs entre Wall Street et Biden
Le suspense entourant la prochaine série de mesures de relance budgétaire – il y aura ou non un accord – a soufflé les marchés cette semaine. Les investisseurs ont d'abord poussé les actions à la hausse sur les nouvelles de progrès entre le Congrès et la Maison Blanche, puis se sont retirés mardi lorsque le président Trump a déclaré sur Twitter qu'il n'y aurait pas de nouveau stimulant. Trump a ensuite reculé, exigeant que le Congrès adopte un projet de loi de soutien, poussant à nouveau le marché à la hausse.
Mais sous la volatilité, qui reflète la réaction des investisseurs aux développements à court terme, un changement subtil se produit à Wall Street. Les investisseurs et les analystes ont commencé à envisager la possibilité que le temps de Trump à la Maison Blanche se termine bientôt, alors que le candidat démocrate à la présidentielle Joseph R. Biden Jr. continue d'avancer dans les sondages dans les semaines suivant l'élection. le NYT .
Et cela suscite un certain optimisme à Wall Street, car de nombreux investisseurs pensent que plus Biden augmente dans les sondages, plus les chances d'une élection présidentielle contestée sont faibles. Une élection sans vainqueur clair et l'assombrissement des perspectives d'un autre cycle de relance sont deux des plus grandes menaces pour la stabilité du marché.
Le comportement chaotique de Trump lors du premier débat présidentiel, et son diagnostic de Covid-19 quelques jours plus tard, ont été suivis de sondages montrant la montée de Biden dans plusieurs États suspendus. Mercredi, un nouveau sondage de l'Université Quinnipiac a révélé que, parmi les électeurs probables des États fluctuants de Floride et de Pennsylvanie, Biden avait élargi son avance sur le président à 11 points de pourcentage et 13 points de pourcentage.
Mercredi également, le S&P 500 a clôturé en hausse de 1,7%. L'indice a augmenté de 2,5% depuis le premier débat du 29 septembre. Les mouvements du marché ne sont pas énormes, mais les analystes disent qu'ils sont un reflet significatif de la pensée des investisseurs à ce stade.
Le résultat du premier débat a augmenté "les chances que Joe Biden devienne président, mais aussi que les démocrates prennent la direction du Sénat", a déclaré Shahab Jalinoos, responsable mondial de la stratégie macroéconomique du Credit Suisse à New York. "Depuis lors, bien sûr, cela a été un vent favorable pour les marchés."
Le contrôle démocratique unifié à Washington ne figure généralement pas parmi les souhaits de Wall Street, car il est associé à une réglementation et à des taxes accrues. Et certains investisseurs continuent d'avoir des sentiments mitigés quant à un programme potentiel de Biden, exigeant des impôts plus élevés pour les entreprises et les riches.
Mais pour la plupart, les investisseurs sont d'avis qu'une victoire de la "vague bleue" – dans laquelle les démocrates maintiennent la Chambre des
Les représentants et la reprise du Sénat et de la présidence – représentent la meilleure occasion d'obtenir une autre injection importante de fonds fédéraux dans une économie qui continue de se débattre. Les économistes et les politiciens, y compris le président de la Réserve fédérale, Jerome H. Powell, disent qu'une telle assistance est absolument nécessaire car la croissance de l'emploi, les licenciements et les permis temporaires se transforment en réductions permanentes.
Pour taquiner le point de vue des investisseurs, les analystes de JPMorgan Chase & Company ont récemment assemblé des paniers d'actions d'entreprises qu'ils considèrent comme des gagnants potentiels ou des perdants potentiels si Biden gagne.
Les parts des entreprises du panier des «gagnants» comprenaient des secteurs tels que la santé, les énergies renouvelables, les infrastructures et les entreprises qui pourraient bénéficier de meilleures relations commerciales avec la Chine. Ces entreprises pourraient bénéficier du soutien de Biden à la loi sur les soins abordables, qui a canalisé des sommes substantielles de dollars fédéraux dans le secteur de la santé. Les entreprises des secteurs des infrastructures, de l'ingénierie et des énergies renouvelables pourraient également bénéficier d'une impulsion importante, visant en partie à lutter contre le changement climatique.
Les «perdants» potentiels comprennent les entreprises comptant un grand nombre de travailleurs au salaire minimum, les entrepreneurs de la défense et les entreprises énergétiques, entre autres. Le programme de Biden appelle à augmenter le salaire minimum à 15 dollars de l'heure, et les fabricants d'armes ont bénéficié de l'accent mis par l'administration Trump sur l'augmentation des ventes d'armes américaines à l'étranger.
Depuis début septembre, «les surperformants de l'agenda démocratique ont gagné 10% par rapport aux paniers des sous-performants, ce qui suggère que les marchés boursiers américains évaluent avec une probabilité plus élevée d'une présidence Biden», ont écrit les analystes de JPMorgan dans un article. Note de recherche publiée la semaine dernière.
Sur le marché des obligations d'État, les rendements des bons du Trésor à long terme – qui ont langui à certains des niveaux les plus bas jamais enregistrés – ont augmenté considérablement au cours de la semaine dernière. Cela suggère que certains envisagent à la fois une croissance économique plus rapide, une inflation plus élevée et des déficits publics croissants à l'avenir. (Les cours des actions du Trésor ont tendance à baisser en période de croissance économique rapide, poussant les rendements – qui évoluent dans la direction opposée – à la hausse.)
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/mondo/wall-street-e-pro-biden-report-new-york-times/ le Sun, 11 Oct 2020 05:30:47 +0000.