L'ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, estime que les réductions imminentes des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) pourraient déclencher un krach du marché des crypto-monnaies à court terme.
La Fed commet une erreur colossale, dit Hayes
Lors d'une présentation intitulée « Réflexions sur les événements macroéconomiques actuels » lors de l'événement Token2049 à Singapour le 18 septembre, Hayes a indiqué qu'il n'était pas trop enthousiasmé par la décision de la Fed de réduire les taux d'intérêt. Hayes a dit :
Je pense que la Fed commet une erreur colossale en réduisant ses taux à un moment où le gouvernement américain imprime et dépense autant d’argent qu’il n’en a jamais fait en temps de paix. Même si je pense que beaucoup de gens attendent avec impatience une baisse des taux, ce qui signifie qu’ils pensent que le marché boursier et d’autres facteurs vont aggraver la situation, je pense que les marchés vont s’effondrer quelques jours après l’augmentation des taux de la Fed.
Lors de la présentation, l'entrepreneur en actifs numériques en série a souligné un graphique montrant que près de 50 % des banques centrales dans le monde sont aujourd'hui en mode réduction de taux. Hayes a déclaré que la Fed pourrait réduire ses taux de 50 ou 75 points de base (pdb), ce qui pourrait réduire l'écart de taux d'intérêt entre le dollar américain (USD) et le yen japonais (JPY) et aboutir à une baisse plus large du marché. Il a noté :
Nous avons vu ce qui s'est passé il y a quelques semaines, lorsque le yen est passé de 162 à environ 142, au cours d'environ 14 jours de négociation, ce qui a presque provoqué un mini effondrement financier », a déclaré l'ancien dirigeant de BitMEX, ajoutant : « Nous verrons une revisite de ce stress financier.
Pour ajouter du mérite à sa prédiction, Hayes a juxtaposé l'investissement dans les monnaies numériques avec la possession de bons du Trésor (T-bills) rapportant 5 %. Il a déclaré que les investisseurs préféreraient de loin placer leur argent dans des bons du Trésor garantis par le gouvernement en période de turbulences des marchés plutôt que dans des applications de finance décentralisée (DeFi) plus risquées. Hayes a souligné que les rendements de nombreux actifs cryptographiques sont « légèrement supérieurs ou inférieurs au taux des obligations du Trésor ».
Cependant, Hayes n’était pas entièrement cavalier quant à la détention de crypto-monnaies dans un environnement de taux d’intérêt en baisse. Il a analysé les rendements générés par quatre crypto-monnaies, à savoir Ethereum (ETH), Ethena (ENA), Pendle (PENDLE) et Ondo (ONDO). Hayes a souligné qu'il détient des participations importantes dans trois crypto-monnaies, à l'exception d'ONDO.
Hayes confiant dans Ethereum malgré de faibles performances
Hayes a déclaré que l’environnement actuel de taux d’intérêt élevés a un impact majeur sur les marchés financiers du monde entier, y compris sur les marchés des cryptomonnaies. Prenant l'exemple d'Ethereum, Hayes a déclaré que ses rendements de mise de 3 à 4 % ne sont pas suffisamment attractifs pour que les investisseurs ignorent les bons du Trésor avec un rendement de 5,5 % sans aucun risque.
Hayes est allé jusqu'à qualifier Ethereum de « liaison Internet », ce qui n'est pas trop surprenant puisque tout au long de 2024, l'ETH a constamment sous-performé par rapport à la plupart des autres grandes crypto-monnaies telles que Bitcoin (BTC), Solana (SOL), Binance Coin (BNB). et d'autres. .
Cependant, Hayes a ajouté qu’avec une baisse rapide des taux d’intérêt, les perspectives d’un marché haussier d’Ethereum augmenteraient. Cependant, l’attractivité des actifs numériques dépendra fortement de la baisse encore plus rapide des rendements du Trésor. Hayes a ajouté que malgré les difficultés rencontrées par Ethereum, il continue d'y investir.
Hayes n’est pas le seul passionné de crypto-monnaie à être sceptique quant aux baisses de taux d’intérêt. Un autre expert du marché des cryptomonnaies a récemment déclaré que la décision de la Fed de réduire les taux pourrait entraîner des ventes massives et des corrections du marché. Au moment d'écrire ces lignes, Bitcoin se négocie à 59 746 $, en hausse de 1,2 % au cours des dernières 24 heures.
