Les développements récents dans le secteur minier du Bitcoin suggèrent une compression financière importante en raison de la réduction des frais de réseau et de la réduction de moitié des récompenses de bloc.
Selon Kaiko Research, ces facteurs façonnent l’espace économique des entreprises qui valident les transactions Bitcoin et pourraient potentiellement forcer certaines à vendre leurs actifs numériques prématurément pour rester solvables.
Baisse des rendements et pressions sur les revenus
Kaiko Research a mis en évidence cette tendance inquiétante pour les mineurs de Bitcoin : la combinaison de récompenses minières réduites et de frais de réseau inférieurs met de plus en plus à rude épreuve leur rentabilité . Depuis avril, lorsque la récompense pour l’exploitation d’un bloc Bitcoin a été réduite de 6,25 à 3,125 BTC, les revenus ont chuté.
Ce « Halving » est un événement régulier destiné à limiter l’offre de Bitcoin, mais entraîne souvent des difficultés financières à court terme pour les mineurs.
Pour aggraver le problème, les frais de transaction, qui peuvent fournir une source de revenus importante pendant les périodes de pointe des transactions, ont également chuté de façon spectaculaire , se situant actuellement en moyenne entre 3 et 5 dollars, une forte baisse (à l'exclusion d'un pic à 102 dollars début juin) par rapport aux 45 dollars observés. en janvier. .
Historiquement, les périodes qui ont suivi les réductions de moitié ont conduit à des hausses de prix qui ont aidé les mineurs à compenser la perte de récompenses de bloc. Cependant, le scénario de marché actuel est différent, BTC affichant des changements de prix minimes par rapport à la réduction de moitié précédente.
Selon Kaiko, cette stagnation augmente le risque de ventes forcées, car les mineurs pourraient liquider leurs avoirs pour couvrir les coûts d'exploitation tels que l'électricité, les salaires et l'entretien des équipements, leurs principales sources de revenus s'étant affaiblies.
Le cabinet de recherche a noté :
La baisse des frais coïncide avec la réduction des récompenses de bloc, qui sont tombées à 3,125 contre 6,25 BTC, ce qui a conduit certains mineurs à vendre leurs avoirs. Cette tendance pourrait persister, entraînant potentiellement des ventes forcées dans les mois à venir.
En outre, la pression exercée sur les sociétés minières déclenchera probablement une « vague de consolidation » au sein du secteur, car les petites exploitations pourraient avoir du mal à rester rentables .
Kaiko s'attend à une augmentation des fusions et acquisitions, citant des mesures récentes telles que la tentative de Riot Platforms Inc. d'acquérir Bitfarms Ltd. et l'achat de Griid Infrastructure Inc. par CleanSpark Inc. Ces mesures stratégiques visent à mettre en commun les ressources et à améliorer l'efficacité opérationnelle des entreprises. entreprises concurrentes.
Dynamique du marché du Bitcoin et comportement des détenteurs à long terme
Malgré ces défis, le marché global du BTC s’est quelque peu redressé, en hausse de 3 % au cours de la semaine dernière. Cependant, cette reprise est faible , comme en témoigne l'incapacité du Bitcoin à maintenir une position solide au-dessus de la barre des 63 000 $, son prix fluctuant et se situant actuellement à 61 881 $.
Ajoutant à la volatilité du marché, les données de Bitfinex suggèrent que les détenteurs de BTC à long terme ont recommencé à vendre leurs pièces, une tendance qui n'a été que brièvement interrompue plus tôt dans l'année. Cette pression vendeuse de la part d’investisseurs avisés pourrait déstabiliser davantage le marché.
"Les détenteurs à long terme de #Bitcoin reprennent leurs ventes, et les niveaux élevés et continus de bénéfices des détenteurs à long terme signifient que les perspectives à court terme du Bitcoin sont vulnérables." #Bitfinex Alpha @TheBlock__ https://t.co/K4cPSqWmV9
– Bitfinex (@bitfinex) 2 juillet 2024
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