Plusieurs sociétés de prêt de crypto-monnaie ont fait faillite en raison de mauvaises pratiques et de l'exposition à des entreprises en faillite, la dernière en date étant BlockFi.
Lundi, BlockFi a déposé une demande de mise en faillite en vertu du chapitre 11 aux États-Unis, des semaines après que la société a suspendu les retraits des utilisateurs. BlockFi est le dernier à se retirer en raison de son exposition à l'empire de crypto-monnaie de Sam Bankman-Fried au début du mois. Dans son dossier, la société a nommé plus de 100 000 créanciers et 1 à 10 milliards de dollars d'actifs et de passifs.
Les sociétés de prêt semblent être les premières victimes des vagues de crises de liquidité qui ont tourmenté l'industrie de la crypto-monnaie cette année. En six mois, la plupart des prêteurs de crypto-monnaie ont été éliminés. Cependant, une de ces entreprises, Nexo, reste apparemment assez résiliente et fonctionnelle. Mais Nexo est-il vraiment sûr ?
Qu'est-ce que Nexo fait différemment ?
Après la disparition de BlockFi, de nombreux utilisateurs de crypto-monnaie ont désormais Nexo sur leur radar pour la moindre action malveillante qui pourrait justifier des alertes rouges. Voyant la tempête se dérouler, Nexo a publié une longue série de tweets clarifiant ses pratiques commerciales et pourquoi ses opérations sont différentes de celles d'autres homologues qui ont fait faillite.
Nexo propose plusieurs services de cryptographie, notamment des prêts garantis par crypto, des prêts sur marge et des prêts institutionnels de gré à gré ; gagner des intérêts et des mises ; et les services de trading (spot, futures, options, OTC, etc.). Cependant, la société a déclaré que son activité principale consiste à faciliter le crédit garanti, basé uniquement sur des garanties liquides avec des ratios prêt-valeur adéquats pour les clients institutionnels et de détail.
Contrairement à d'autres entreprises qui prêtent à de grandes entreprises et à des bureaux de négociation comme Genesis, Nexo a déclaré que les actifs de son programme Earn sont prêtés aux clients qui cherchent à emprunter leur crypto stockée sur Nexo, avec des taux de prêt commençant à 13,9 %.
Nexo a également affirmé disposer du moteur de règlement de garantie basé sur les prix le plus efficace et le plus éprouvé qui protège les parties impliquées. L'entreprise a comparé son système à celui des protocoles DeFi tels que Aave ou Maker, qui liquideront automatiquement une position si le taux de collatéral tombe en dessous de 120%.
Est-ce que Nexo est rentable ?
Nexo a déclaré que ses services sont rentables. D'une part, la société a déclaré qu'elle générait des bénéfices sur les prêts grâce à l'écart d'intérêt net positif entre le taux d'intérêt qu'elle reçoit et les rendements qu'elle restitue aux déposants. La société a également déclaré qu'elle facture des spreads et des commissions aux clients lorsqu'ils utilisent ses services de trading.
Toutes ces activités – services d'échange, prêts cryptés, règlement de garantie, jalonnement, etc. Ce sont des générateurs de revenus qui exigent que Nexo maintienne et déplace les soldes sur un certain nombre d'échanges et de protocoles DeFi dans le cadre d'opérations standard.
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Test des actions Nexo
Nexo n'a pas publié les adresses de sa réserve, mais a déclaré que ses actifs dépassaient les passifs de ses clients, sur la base d'un audit de 2021 mené par un auditeur certifié PCAOB et le principal cabinet comptable américain. De plus, la société a déclaré que sa crypto-monnaie native NEXO Token représente un peu moins de 10% de ses actifs.
La société a également nié avoir été exposée à FTX/Alameda ; Genesis, Gémeaux, Luno, BlockFi ; FSO/Luna, capitale des trois flèches ; Celsius, Babel, Hodlnaut ; et les mineurs de crypto-monnaie en difficulté.
Signes avant-coureurs : peut-on faire confiance à Nexo ?
Les tweets sont clairement des tentatives de la société pour clarifier ses opérations et rassurer la transparence à la lumière des retombées des autres prêteurs. Cependant, les événements extraordinaires qui se déroulent ce mois-ci ont appris à la plupart des crypto-monnaies à ne pas se fier entièrement à une déclaration d'entreprise à sa valeur nominale.
À l'instar d'autres sociétés de prêt en faillite, de nombreuses personnes critiquent Nexo pour avoir offert jusqu'à 10% sur les pièces stables, contre 1% de rendement sur les protocoles DeFi et 4,5% sur les bons du Trésor américain à court terme. De plus, le jeton NEXO représenterait environ 85% des actifs de l'entreprise sur Ethereum, selon les données de Dune Analytics.
Nexo est également accusé de fonctionner plus comme un fonds spéculatif que comme une banque. Certaines des entreprises à but lucratif de Nexo sont essentiellement des market making, le même secteur d'activité que Genesis et Alameda, actuellement insolvables.
Beaucoup ont également contesté les affirmations de Nexo selon lesquelles les stratégies neutres par rapport au marché représentent une part importante de ses revenus, qui sont utilisés pour soutenir le service Earn Interest.