Effets et scénarios pour les banques après le non de l'Italie à la modification du traité MES. Les assurances de Patuelli (Abi) et Giorgetti (ministre de l'Économie), les paroles de Padoan (Unicredit) et l'analyse de Liturri (La Verità)
Sans la ratification par l'Italie de l'amendement au traité MES, l'Europe se retrouvera-t-elle sans filet de sécurité en cas de crise bancaire ?
C'est la question qui préoccupe les professionnels ces derniers jours après le non à la Chambre.
LES MOTS DE GIORGETTI
Y aura-t-il des conséquences en cas de non-ratification de la réforme du MES ? "Je pense que nous avons le système bancaire le plus solide d'Europe, la recapitalisation et la capitalisation des banques italiennes en ce moment sont exceptionnelles, je ne pense pas qu'il y aura de conséquences", a déclaré le ministre de l'Économie, Giancarlo Giorgetti, dans son discours. à la commission du budget de l'hémicycle, dans le cadre de l'examen de la Manœuvre. « Un outil supplémentaire pour les situations de danger potentiel aurait été plus pratique », a déclaré Giorgetti, mais « le MES n'est ni la cause ni la solution à notre problème, qui s'appelle la dette. Nous devons nous concentrer sur le fait que cette dette doit être maîtrisée, sinon ce pays ne pourra pas y faire face. »
QUELS CHANGEMENTS POUR LES BANQUES APRÈS LE VOTE DE L'ITALIE SUR LE MES
Sans la ratification par l'Italie de l'amendement au traité MES, l'Europe se retrouvera-t-elle sans filet de sécurité en cas de crise bancaire ? L'analyste Giuseppe Liturri répond aujourd'hui à la question : « Ce que pourrait faire le MES en cas de crise bancaire est connu depuis 9 ans et la réponse est toujours la même : un peu plus que rien. Qu'elle intervienne directement, comme elle pourrait déjà le faire en théorie, ou qu'elle intervienne en finançant le Srf", écrit Liturri dans le journal La Verità , en commentant un article du Corriere della sera de Federico Fubini : "Au Corriere, ils ont alors oublié le existence de l'aide au financement indirect (article 15 du traité) au titre de laquelle un État membre demande un prêt spécifiquement destiné à la recapitalisation des banques en difficulté. L'Espagne l'a utilisé en 2012, obtenant 100 milliards et en utilisant 41,3 dont le dernier remboursement (à ce jour il reste 23,7 milliards) est prévu pour 2027. Dans les deux cas, ce doit être l'État membre qui présente la demande au Conseil des gouverneurs du MES. ".
LE VÉRITABLE IMPACT DU VOTE DE L'ITALIE SUR L'AMENDEMENT DU TRAITÉ MES
L'analyste minimise donc l'impact systémique en Europe après le vote du Parlement italien : "On ne sait donc pas clairement comment et quand le prêt "parachute" du MES, tout aussi modeste et contenu dans la réforme rejetée, aurait pu être la clé de voûte du secteur bancaire. crise. Mais, dans les deux cas – avec ou sans réforme – l'entrée du MES prévoit le renflouement obligatoire des actionnaires, des obligataires et des déposants supérieurs à 100 000 euros. Un véritable bain de sang, car, comme le prétendait alors le directeur général lui-même, le MES doit minimiser les risques de pertes, sinon le triple A vacillerait. Mais l'inutilité – pour être prudent – de la réforme est également démontrée par le fait que le FRU, avant de recourir au MES, doit tenter de se financer sur le marché ou en recourant à des apports extraordinaires des banques qui le gouvernent. C'est déjà arrivé en Italie avec le Fonds interbancaire pour la protection des dépôts lors de la crise de 2014/2015. Et qui, le cas échéant, financerait les banques ? La BCE, sans limites. Il suffit de considérer que les lignes de financement à long terme ouvertes par la BCE aux banques de la zone euro pour garantir la liquidité du système ont atteint environ 2 200 milliards en 2022 et sont toujours égales à 496 milliards. La différence d’ampleur est-elle nette par rapport au prêt MES de 68 milliards, lui aussi soumis aux contraintes et conditions byzantines ? En cas de crise, la première ligne de défense est celle du bail-in combiné aux contributions des banques saines (et rentables) qui verseraient des contributions extraordinaires au FRU, financé par la BCE".
QU'ARRIVE-T-IL AU FONDS FRU
Liturri rappelle qu'« à partir du 1er janvier, le SRF sera entièrement mutualisé. Autrement dit, l'intégralité du fonds sera accessible à toutes les banques susceptibles d'être en crise, quel que soit leur pays d'origine. Cela signifie que ceux qui pourraient devoir gérer des perturbations plus importantes (l'Allemagne ?) ont intérêt à ce que le FRU soit aussi important que possible (même avec des prêts du MES), car ils pourraient ainsi bénéficier des contributions des banques de l'autre membre. États. Or, après avoir épuisé le fonds commun, il lui faut immédiatement mettre la main sur l'argent de ses contribuables, après avoir dûment escroqué les malheureux épargnants. Il y a fort à parier qu'en cas de crise, le SRF et le MES seront tenus à l'écart comme la peste."
CE QUE PATUELLI A DIT À PROPOS DU VOTE DE LA CHAMBRE
En revanche, c'est déjà le président de l'association bancaire italienne, Antonio Patuelli (sur la photo) qui a jeté de l'eau sur le feu des controverses politiques avec des grognements associés attribués aux palais européens après le non de l'Italie à la ratification des changements. au MES, c'est-à-dire notamment le backstop du Fonds Srf ( voici l'analyse approfondie de Start Magazine sur le backstop ). Dans l'entretien avec Repubblica, le numéro un de l'ABI, au lendemain du vote à la Chambre, a tenu à préciser : « La question n'est pas d'adhérer ou non à l'ESM. Même avec le vote de la Chambre, l'Italie continue à rester dans l'ancien MES avec tous les autres pays". Patuelli estime que le débat sur le MES "a été chargé de significations politiques excessives, et c'est pourquoi nous n'avons jamais exprimé notre opinion sur le sujet, même lors de notre assemblée annuelle".
DES CONCERTS NATIONAUX POUR SAUVER LES BANQUES
Concernant les crises bancaires, le numéro un du Palais Altieri a rappelé que "toutes les crises bancaires de 2015 à aujourd'hui ont été résolues avec des ressources nationales". Celui de Montepaschi avec des ressources de l'État et les autres avec des ressources de banques concurrentes. Heureusement, plus personne ne craint les crises bancaires, mais dans les moments les plus difficiles, et pendant l’ancien MES, nous l’avons fait nous-mêmes. Nous avons même sauvé Popolare di Bari, qui est ensuite revenu à l'État. » A propos de la ratification du Pacte de Stabilité par Palazzo Chigi, Patuelli précise : "Le Pacte de Stabilité était un accord européen d'il y a trente ans, il faisait partie du projet de Maastricht, rendant possible l'adoption de l'euro qui a eu de nombreuses répercussions positives, en maintenant les taux et une inflation faible. Le Pacte de stabilité a ensuite été suspendu avec le début de la pandémie : le travail de révision qui a été fait durant cette période de deux ans est un travail important, le mécanisme qui en a émergé est plus huilé, moins rudimentaire que l'ancien accord. Il prend en compte tout ce qui s'est passé au cours de ces trente années, y compris la naissance de l'Union bancaire, il y a 9 ans. Il s’agit d’un compromis mûr, qui ne ralentit pas le développement. Et de toute façon, on ne pouvait pas songer à faire croître indéfiniment la dette publique.»
INTERVENTION DE PATUELLI SUR SOLE 24 ORE
Aujourd'hui, Patuelli est revenu sur le thème du MES, soulignant entre autres que "ce n'est pas la première fois dans l'histoire de l'Union européenne que l'Italie ne parvient pas à ratifier le MES au Parlement, le mécanisme européen de stabilité créé pour accorder des prêts aux pays de la zone euro en difficultés financières : les changements concernent l'élargissement des fonctions du MES ainsi que le renforcement du Fonds européen de résolution des crises bancaires, financé par les banques, qui n'a pas été utilisé jusqu'à présent". « Nous devons maintenant regarder vers l'avenir, au-delà des controverses, pour résoudre, comme Monnet l'a prévenu, la crise européenne actuelle », espère le président de l'ABI : « En ce qui concerne la poursuite de la croissance de l'union bancaire, il est nécessaire de tirer parti avec réalisme de l'expérience de cette décennie et procéder par tous les moyens possibles, en commençant par la création de lois européennes consolidées (qui ne coûtent rien), en premier lieu sur le droit bancaire, pour surmonter les différences réglementaires entre les lois des différents États qui appartiennent à l’Union bancaire. Ceci est essentiel pour la croissance de l’union bancaire et pour simplifier les activités et la croissance des banques qui opèrent déjà (avec de nombreuses complexités) dans les différents pays européens. Après la loi européenne consolidée sur le droit bancaire, d'autres sont nécessaires dans le domaine financier et pénal de l'économie, ainsi que la loi plus complexe et ambitieuse, sur le droit fiscal, pour égaliser la pression fiscale en premier lieu dans la zone euro.
RÉFLEXION SUR LE MES
"Une fois passée la phase de controverse politique, une réflexion innovante et non préconçue sur le MES lui-même sera également utile, qui reste en tout cas en vigueur dans sa formulation originale, d'abord pour le rendre moins technocratique et plus démocratique", également sur l'exemple de ce qui se passe pour la BCE par rapport au Parlement européen", a ajouté Patuelli, pour ensuite conclure ainsi : "En bref, l'Europe doit sortir de la "crise du MES" avec un engagement renouvelé à consolider la paix et la collaboration. des peuples et des États dans les institutions d'une Union européenne qui doit toujours s'engager en faveur de la croissance du bien-être et des libertés civiles, économiques, sociales et environnementales".
POSITION DE PADOAN
Le président du groupe Unicredit s'écarte des positions de l'association qui regroupe les banques italiennes, dans la foulée de ce qu'il a également déclaré dans le passé : « En Italie notamment, on parle presque toujours du MES de manière instrumentale, en dehors de logique financière", a déclaré aujourd'hui Piercarlo Padoan, ancien ministre de l'Économie du PD, aujourd'hui président du groupe bancaire dirigé par le PDG Andrea Orcel.
"Il y a quelques éléments contraires, mais au final le Pacte, malgré tous les changements qui ont été apportés par rapport au texte proposé par la Commission au printemps, est une amélioration", a expliqué l'économiste Padoan dans une interview à La Repubblica . commentant le nouveau Pacte de stabilité. "Avant tout pour une raison fondamentale, au-delà des mesures individuelles : l'esprit collaboratif de l'Europe qui a conduit à NextGenEU a été sauvé, voire valorisé", a-t-il ajouté. Avec ce nouveau Pacte, « une flexibilité intelligente a été introduite. Il reste quelques résidus de rigidité, mais l'objectif fondamental a été renforcé, c'est-à-dire la croissance : l'Europe est là – a poursuivi l'ancien ministre de l'Économie du parti démocrate -. Les marchés sont le troisième acteur, aux côtés des gouvernements et de la Commission. Si ces deux derniers parviennent à avancer avec décision et force, les marchés ne pourront pas s’y opposer. C'est un appel général à la responsabilité." Cependant, en ce qui concerne le débat sur le MES, "il dure pratiquement depuis sa naissance et a toujours été exposé aux forçages idéologiques, aux fausses déclarations et aux spéculations – a expliqué Padoan -. Le tout édulcoré par des enjeux purement politiques et de plus en plus éloigné de la logique économique. En Italie notamment, le MES est presque toujours évoqué de manière instrumentale, en dehors de la logique financière. » Pour les banques italiennes, 2023 a été une année en or. « C'est vrai, ce fut une excellente année, malgré des conditions difficiles. Nous avons enfin surmonté le problème des PNP, il y a les conditions pour que cet élan se poursuive : il faut remercier l'efficacité accrue, la disponibilité des ressources humaines, l'effort technologique – conclut-il en regardant vers 2024 -. Quant à nous, en tant qu'Unicredit, nous sommes prêts à nous relancer sur de nouveaux défis, de la monnaie numérique aux investissements environnementaux, et nous sommes dans les meilleures conditions pour le faire".
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/banche-mes/ le Wed, 27 Dec 2023 08:59:42 +0000.