Grayscale, la société à l'origine des plus grands fonds cryptographiques au monde, a maintenant décidé de convertir son Grayscale Ethereum Trust (ETHE) en un ETF spot Ethereum (ETH).
Depuis l'annonce, les actions ETHE ont augmenté de 2,71 % sur la journée.
Le pivot de Grayscale vers Ethereum
Selon un communiqué de presse partagé par Michael Sonnhenshein, PDG de Grayscale, la conversion en ETF marquerait la « phase finale » du cycle de vie prévu d'Ethereum Trust depuis son lancement en mars 2019.
"Chez Grayscale, notre engagement continu est d'offrir aux investisseurs un accès transparent et réglementé aux crypto-monnaies via des structures de produits familières", a déclaré Sonnhenshein dans un communiqué.
Un ETF – ou « fonds négocié en bourse » – est un indice boursier qui suit le prix d’un actif sous-jacent ou d’un panier d’actifs, comme une cryptomonnaie. Un ETF au comptant Ethereum vendrait des actions aux investisseurs, chacune étant adossée à un montant fixe d’ETH détenu par le fonds ou un dépositaire partenaire.
Dans leur forme actuelle, les actions ETHE ne sont pas facilement rachetables contre de l'ETH, ce qui crée des écarts entre le prix de ses actions et l'ETH qui les soutient. Sur la base des prix actuels, le fonds détient plus de 5,1 milliards de dollars d'ETH, contre seulement 3,6 milliards de dollars en valeur des capitaux propres.
La décote des actions crée une opportunité intéressante pour les investisseurs : si la conversion du fonds en ETF est approuvée, la valeur des actions sera ramenée à la parité avec l'actif du fonds, produisant des bénéfices importants pour les détenteurs existants.
Grayscale est la cinquième société à postuler pour une place sur Ethereum ETF au cours du mois dernier, à la suite des dépôts d'Ark/21Shares, HashDex, VanEck et Galaxy/Invesco.
Grayscale se bat depuis des années pour convertir le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF Spot Bitcoin, mais a été continuellement contrecarré par la Securities and Exchange Commission (SEC). En août, Grayscale a remporté son procès d'un an contre la SEC, le tribunal ayant jugé que le refus de l'agence d'approuver un ETF au comptant était "arbitraire et capricieux".
ETF à terme Ethereum
Le mois dernier, Grayscale a également postulé pour un ETF à terme Ethereum, rejoignant plus d'une douzaine d'autres sociétés qui ont postulé pour un tel produit ces derniers mois. Les ETF à terme sont adossés à des contrats à terme réglés en espèces plutôt qu'à de véritables ETH et sont censés avoir des implications moins haussières sur le prix de l'actif sous-jacent.
La première série d'ETF à terme ETH a été lancée lundi, l'ETF Valkyrie étant en tête en termes de volume de transactions quelques heures après son ouverture. Cependant, leur volume d’ouverture est dérisoire par rapport à celui de l’ETF ProShares Bitcoin Strategy en octobre 2021, qui a amassé 500 millions de dollars de volume en une journée.
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