L'année écoulée a sans aucun doute été tumultueuse pour l'industrie de la crypto-monnaie. Depuis qu'il a atteint un niveau record, Bitcoin a perdu plus de 70 % de sa valeur, dont 64 % se sont épuisés rien qu'en 2022. Cela a coïncidé avec une forte baisse de la capitalisation boursière réalisée de la principale crypto-monnaie, qui a diminué de -18,8 % par rapport à ATH , représentant une sortie nette de capitaux de -88,4 milliards de dollars du réseau.
Ethereum a connu un sort similaire, même si le plafond réalisé a chuté d'une échelle relative encore plus grande de -29,2% par rapport à l'ATH. Les petites crypto-monnaies ont été les plus durement touchées, des actifs tels que Solana, Shiba Inu et Dogecoin perdant plus de 80 % de leur valeur.
La forte baisse des prix des crypto-monnaies a coïncidé avec un bataillon d'événements. Outre les politiques anti-inflationnistes strictes de la Réserve fédérale américaine, l'effondrement de FTX et de sa société commerciale sœur Alameda Research a encore aggravé la situation, obligeant les investisseurs à prendre la fuite en toute sécurité.
Les marchés sont encore endormis
Alors que les crypto-monnaies sont tristement célèbres pour leur volatilité, l'accalmie des fêtes a été exceptionnellement calme, la volatilité réalisée par Bitcoin au cours du mois dernier tombant à un creux pluriannuel de 24,6 %, selon un rapport de la plateforme d'analyse en chaîne Glassnode. %"dont il y a très peu de cas avec des niveaux similaires."
Le marché a continué de connaître une activité en chaîne calme, les entrées de BTC dominées par le commerce chutant en dessous de 500 millions de dollars par jour, bien loin des niveaux de plusieurs milliards de dollars observés en 2021-22. L'utilisation légère sur la chaîne Ethereum a également persisté jusqu'en 2023, le prix moyen du gaz payé sur la chaîne Ethereum restant proche des creux de cycle.
Selon le rapport, le prix moyen du gaz depuis septembre se situe entre 16 et 23 Gwei ; niveaux observés pour la dernière fois lors de la consolidation de juin-juillet 2021 et en mai 2020, peu après la panique du marché provoquée par la pandémie. Notamment, les quatre principaux secteurs pour Ethereum, les robots MEV, les ponts, les protocoles DeFi et les jetons ERC-20, ne représentent désormais que 22,6 % de la consommation de gaz du réseau, contre 45,5 % entre septembre 2020 et septembre 2021.
Le calme avant la tempête
Glassnode affirme que de gros mouvements de prix sont imminents malgré la morosité du marché de la crypto-monnaie. La société fait valoir que de telles conditions sont rares pendant longtemps, ce qui indique des mouvements explosifs après novembre 2018 et avril 2019 qui ont précédé une volatilité réalisée extrêmement faible.
"Ces périodes ont historiquement précédé des mouvements explosifs du marché, avec des exemples passés réduisant de moitié les valorisations des actifs et déclenchant de nouveaux marchés haussiers", a écrit Glassnode.
En novembre 2018, le BTC a chuté de -50% en 1 mois, juste après une longue consolidation, tandis qu'en avril 2019, la principale crypto-monnaie est passée de 4,2 k$ à un pic de 14 k$ en juillet 2019. Cela dit, étant donné qu'il est trop tôt pour déduire les directions des prix, les experts ont souligné que le creux du marché est pour BTC, un rappel clair qu'il est temps de rester attentif à tout changement de direction majeur.