Le géant de la crypto-monnaie Grayscale, avec plus de 50 milliards de dollars d'actifs sous gestion, demande l'autorisation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour enregistrer une nouvelle version mini de son fonds négocié en bourse (ETF) Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), baptisé Bitcoin Mini Trust en niveaux de gris.
Le nouveau Bitcoin Trust de Grayscale devrait aider les investisseurs à éviter des frais élevés sans être imposés
Selon un dépôt S-1 du 12 mars, le Grayscale Bitcoin Mini Trust, qui serait négocié à la Bourse de New York sous le symbole « BTC », deviendra un « spin-off » du fonds GBTC beaucoup plus important. . Cela signifie qu'un pourcentage non divulgué du cache Bitcoin sous-jacent de GBTC sera transféré dans le Mini Trust sous réserve de l'approbation réglementaire, et les actions du nouveau produit seront distribuées aux actionnaires existants de GBTC.
"La scission ne devrait pas constituer un événement imposable pour GBTC ou ses actionnaires", indique le dossier.
Bien que le pourcentage d'actions dans la distribution prévue n'ait pas été divulgué, le document indique que GBTC a l'intention de déposer un formulaire 14C auprès de la SEC pour clarifier davantage les termes et conditions de la nouvelle offre.
Implications pour les investisseurs et le marché
Notamment, Grayscale a enregistré plus de 10,5 milliards de dollars de sorties GBTC depuis le feu vert à une série d’ETF au comptant BTC à la mi-janvier. En revanche, les nouveaux concurrents BlackRock et Fidelity ont amassé respectivement 10,59 milliards de dollars et 6,37 milliards de dollars en Bitcoin.
La préférence des investisseurs pour les autres ETF se résume aux frais de gestion. L'ETF GBTC de Grayscale s'est démarqué du lot avec ses frais exorbitants de 1,5 %. C'est nettement plus élevé que les 0,19 % de Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC) et les 0,2 % de Bitwise Bitcoin ETF (BITB). La seule raison de rester dans GBTC est que les détenteurs à long terme évitent de subir un événement imposable en vendant leurs actions.
Le nouveau Mini Trust de Grayscale vise à offrir aux investisseurs un produit non imposable et compétitif pour endiguer l'exode des investisseurs du GBTC.
Cela dit, l'introduction du BTC par Grayscale marque une étape importante dans le domaine de l'investissement en crypto-monnaie, offrant aux investisseurs une alternative moins chère tout en maintenant une exposition au marché naissant du Bitcoin.
Ce développement intervient alors que les fournisseurs d’ETF Bitcoin s’efforcent d’attirer les investisseurs vers leurs produits axés sur la crypto-monnaie alpha. Mardi, VanEck a réduit les frais de sponsoring à 0 % jusqu'au 31 mars 2025, ou jusqu'à ce que ses actifs Bitcoin Trust dépassent 1,5 milliard de dollars. L’exonération de frais le rend plus attrayant dans la concurrence intense entre les nouveaux ETF brillants basés sur BTC.