À mesure que Bitcoin (BTC) mûrit et devient un incontournable des portefeuilles d’investissement, l’opinion dominante sur sa volatilité reste largement exagérée.
Cette surévaluation pourrait amener les investisseurs à mal comprendre les risques et opportunités associés à cette cryptomonnaie.
Une étude de Fidelity montre les idées fausses des investisseurs sur la volatilité du Bitcoin
Malgré le débat de longue date sur sa volatilité, de nombreux investisseurs le considèrent encore comme beaucoup plus instable que les actifs traditionnels. Cependant, des données récentes indiquent qu’il pourrait être moins volatil qu’on ne le pensait auparavant, même par rapport à des actions de premier plan comme Netflix.
Au cours des deux dernières années, sa volatilité a été inférieure à celle de Netflix, la volatilité réalisée sur 90 jours de Bitcoin étant en moyenne de 46 % contre 53 % pour Netflix. Cette tendance marque un changement significatif par rapport aux mouvements de prix précédents, plus irréguliers, et suggère que Bitcoin mûrit progressivement en tant que classe d’actifs.
«Cela peut indiquer une conviction croissante selon laquelle Bitcoin arrive à maturité, encore accélérée par les approbations historiques de plusieurs produits négociés en bourse au comptant Bitcoin aux États-Unis. L'anticipation de cet événement pourrait avoir conduit à une hausse constante des prix, en hausse de 150% en 2023, et. à une baisse constante de la volatilité réalisée, en baisse de 20 % en 2023 », ont écrit Zack Wainwright et Chris Kuiper, analystes de recherche chez Fidelity Digital Assets.
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Les chercheurs de Fidelity Digital Assets ont également souligné que, contrairement à la croyance populaire, sa volatilité n’est pas une valeur aberrante parmi les actions influentes, les « Magnificent Seven ». En octobre 2023, Bitcoin affichait une volatilité inférieure à celle de 92 actions du S&P 500, y compris de nombreuses actions à grande et méga-capitalisation.
Le marché surestime souvent sa volatilité implicite, qui reste supérieure à la volatilité réelle réalisée. Cet écart suggère que les traders intègrent des risques qui ne sont pas aussi prononcés dans les mouvements de prix réels, ce qui indique une vision exagérée de l'instabilité du Bitcoin .
Comme pour l’or suite au découplage du dollar américain, la volatilité a diminué. L’or a d’abord connu une forte volatilité, qui s’est stabilisée à mesure que les marchés se sont adaptés à son statut d’actif indépendant. Le comportement récent de Bitcoin reflète cette tendance, indiquant qu'il pourrait suivre une trajectoire similaire vers la stabilité et un potentiel de croissance significatif.
« Bien que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, les investisseurs ont historiquement connu de fortes augmentations de prix sur de courtes périodes une fois que les prix les plus élevés historiques ont été revisités puis dépassés dans ces circonstances. Après un doublement du prix, Bitcoin a historiquement poursuivi cette tendance haussière jusqu'à ce que la volatilité réalisée atteigne un niveau où le prix du Bitcoin a surchauffé », ont conclu Wainwright et Kuiper.
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