Claude Eguienta, l'un des moteurs de Mimo Capital , a partagé ses réflexions sur l'état actuel et futur de DeFi avec BeInCrypto.
En se concentrant sur l'intégration d'actifs du monde réel ( RWA ) et en tirant parti de l'intelligence artificielle (IA), les travaux d'Eguienta promettent d'inaugurer une nouvelle ère pour la finance décentralisée.
Claude Eguienta est le PDG de Mimo, dirigeant la création de protocoles qui fournissent des actifs tokenisés dans le monde réel et permettent la frappe de plusieurs devises avec des prix stables contre garantie. Auparavant, Claude a cofondé Telcoin, une startup axée sur l'inclusion financière grâce aux envois de fonds basés sur la blockchain.
Le plateau des ressources du monde réel
Claude ouvre la discussion en réfléchissant sur la trajectoire des RWA au sein de l'écosystème financier décentralisé. Au départ, il y a eu une vague d'enthousiasme lorsque des plateformes comme Ondo Finance ont introduit de nouveaux protocoles, signalant un nouvel avantage pour les RWA dans DeFi . Cependant, il note que la dynamique semble s'être stabilisée, révélant un paysage dans lequel le vaste potentiel des RWA reste largement inexploité en raison de divers défis en matière de réglementation et de préparation au marché.
«RWA est une histoire qui tente de se réaliser depuis longtemps. Le plus grand coup a eu lieu lorsqu'Ondo a annoncé des bons du Trésor tokenisés en janvier : Centrifuge est arrivé en premier, mais je suppose qu'ils sont arrivés à un moment où le marché n'était pas prêt à entendre ce genre de choses. Cela semblait assez énorme du point de vue de la bulle cryptographique et a attiré beaucoup d’attention. Mais si l’on exclut quelques grands acteurs de l’équation et que l’on examine les protocoles ouverts qui suscitent l’intérêt d’utilisateurs autres que leurs équipes fondatrices, la situation s’est vraiment stabilisée. »
Malgré ces obstacles, les perspectives d'Eguienta sur les actifs symboliques du monde réel sont loin d'être pessimistes. Il reconnaît le plateau comme une phase plutôt que comme un état permanent, ce qui suggère que la communauté DeFi est sur le point de mettre en place des stratégies d'intégration RWA plus sophistiquées. Au-delà des actifs conventionnels, la société explore la tokenisation des opérations minières Bitcoin et des centres de données IA. Par exemple, la complexité du minage de Bitcoin en a découragé beaucoup malgré leur intérêt. Les opérations de tokenisation démystifient le processus. Il en va de même pour l’IA : la voie traditionnelle passant par les courtiers, qui conduisait souvent à des suggestions d’investissement dans des sociétés comme NVIDIA, semblait inadéquate pour ceux qui cherchaient à s’exposer directement aux avantages financiers de l’IA. Conscient de cet écart, Mimo Capital avait pour objectif de servir de pont, passant d'une option alternative à un catalyseur clé au sein de l'écosystème économique.
Ce changement ne consiste pas seulement à diversifier les offres, mais également à s’aligner sur les profils risque-récompense inhérents qui séduisent la communauté crypto.
«L'objectif global de nombreuses pièces stables qui représentaient RWA, telles que celles que nous avons conçues, USK et autres, était d'offrir la commodité d'une pièce stable et le rendement du placement d'actifs récompensés. Mais cela ne s’est tout simplement pas concrétisé de cette façon dans l’esprit des utilisateurs, car la commodité de la liquidité stable n’a jamais été égalée par aucun actif RWA, du moins pas encore. Nous avons examiné l'état de RWA et avons reconnu un décalage, réalisant que les utilisateurs du monde de la cryptographie n'étaient pas vraiment désireux de franchir les étapes du KYC et de tout le reste pour un retour de 5 %. Et la sécurité apportée par RWA n'a pas vraiment plu à la foule. Les utilisateurs disposés à faire tout cela préféreraient s'inscrire sur un échange centralisé et opter pour des multiples plutôt que des gains en pourcentage à un chiffre. Nous envisageons désormais des investissements à rendement beaucoup plus élevé et plus risqués qui correspondent à ce que recherchent réellement les passionnés de cryptomonnaie. »
IA : un catalyseur pour l’évolution de la DeFi
L'un des aspects les plus intrigants de la vision d'Eguienta pour l'avenir de DeFi est le rôle de l'intelligence artificielle. De l’amélioration des protocoles de sécurité et des interfaces utilisateur à la mise en place de modèles financiers plus sophistiqués, le potentiel de l’IA pour révolutionner DeFi est immense. Eguienta partage des exemples de la manière dont l'IA peut fournir aux utilisateurs une aide à la décision, simplifier les audits et offrir une protection contre les escroqueries.
«Je n'ai pas essayé ces produits moi-même, mais Bunzz essaie d'aider avec les audits de contrats intelligents et Next Gem AI essaie d'aider les utilisateurs à prendre des décisions en matière de sécurité. Il est clair qu’il s’agit de produits jeunes, mais ils montrent clairement la volonté du secteur d’intégrer l’intelligence artificielle. »
Mimo Capital intègre l'IA à différents niveaux, reflétant une stratégie globale visant à tirer parti de l'IA pour l'efficacité interne et le développement de produits. L'entreprise a acheté du matériel spécialisé en IA, une décision motivée par l'engagement de longue date de Claude envers la recherche en IA et ses avantages prouvés au sein des opérations de Mimo.
Conscient de la demande en IA dans divers secteurs, Mimo a identifié une opportunité unique. De nombreuses entreprises, des constructeurs automobiles aux startups technologiques, cherchent à intégrer l’intelligence artificielle. Cette demande a conduit à un choc d’offre important sur le marché du matériel d’IA, en particulier pour les puces NVIDIA haut de gamme nécessaires à l’entraînement efficace des modèles d’IA. L'acquisition stratégique par Mimo de ces actifs rares permet de les proposer à la location, créant ainsi un nouveau produit générateur de revenus dans le domaine de la location de matériel d'IA.
Copilote à bord
En prévision d'une plate-forme plus intégrée pour présenter ces offres, Mimo a développé un portefeuille propriétaire. Ce portefeuille est conçu pour simplifier l'interaction des utilisateurs avec l'investissement DeFi en offrant un moyen simple de gérer les portefeuilles sur divers réseaux blockchain. Il vise à être une solution open source non dépositaire qui prend en charge une plus large gamme de protocoles au-delà des chaînes compatibles Ethereum Virtual Machine ( EVM ).
«On s'est dit : eh bien, ça pourrait être un produit très intéressant. Et puis nous avons commencé à réfléchir à l’endroit où nous allions le vendre. La première chose qui m'est venue à l'esprit était KUMA , notre principale plateforme RWA. Mais nous réfléchissions également à un produit plus large qui mériterait un meilleur endroit pour le vendre. Nous avons donc décidé de créer un portefeuille dans lequel il serait plus facile d'intégrer, de visualiser vos avoirs DeFi et tout ce à quoi vous pouvez accéder et d'obtenir un rendement. Alors que nous construisions ce portefeuille, nous avons réalisé qu'il serait bien de permettre aux gens de participer à plusieurs chaînes, un portefeuille open source non dépositaire, quelque chose que l'industrie aurait dû construire il y a longtemps, mais nous ne l'avons pas fait. Je ne vois pas de bon portefeuille open source prenant en charge autre chose que EVM. »
Cette ambition a conduit au développement d’un nouveau portefeuille, non seulement en tant que référentiel d’actifs numériques, mais également en tant que plateforme permettant d’explorer l’intersection de l’intelligence artificielle et de la finance. Au cours du processus de développement, une idée innovante a émergé : intégrer un assistant IA conçu pour offrir aux utilisateurs des conseils financiers personnalisés, capable d'analyser leurs positions DeFi et les conditions du marché et de suggérer des stratégies concrètes.
L'intégration de l'IA directement dans le portefeuille le transforme d'un outil de gestion des transactions en un conseiller interactif capable de faire des recommandations en un seul clic. À titre expérimental, cette initiative est abordée avec sérieux et ouverture aux apprentissages. Il s’agit d’un double effort visant à améliorer l’écosystème cryptographique : fournir des retours basés sur l’IA et améliorer l’expérience utilisateur grâce à l’assistance directe de l’IA.
Le chemin vers l’engagement réglementaire
Le chemin vers l’adoption généralisée est semé d’embûches, en particulier dans le domaine réglementaire. Parvenir à une réglementation dans une juridiction peut offrir un avantage concurrentiel, mais comprendre comment opérer à l’échelle mondiale tout en respectant les réglementations locales reste complexe. En plus de symboliser les actifs traditionnels, s’aventurer dans des domaines plus complexes introduit des complexités réglementaires supplémentaires. Les projets qui visent à symboliser des actifs tangibles et réels doivent naviguer dans ces eaux réglementaires tout en renforçant la confiance dans leurs plateformes.
«Dans le cas où vous voudriez opter pour quelque chose d'un peu plus complexe que de simples bons du Trésor, vous ajouterez un certain degré d'un point de vue réglementaire. Parce que vous souhaitez symboliser des choses réelles et ne pas nécessairement valoriser des actifs déjà négociés quelque part dans un cadre de conservation réglementé. Il n’est donc pas possible d’utiliser l’infrastructure bancaire comme épine dorsale. Vous devez essentiellement recréer une infrastructure pour vous permettre de symboliser correctement les choses et faire comprendre aux gens qu'ils peuvent y faire confiance. Vous avez donc besoin que vos auditeurs comprennent que ce centre de données IA que vous utilisez comme garantie sera sécurisé. Dans notre cas, vous devez faire de même pour vos mines Bitcoin. C'est assez complexe, c'est le moins qu'on puisse dire."
Certains organismes de réglementation peuvent réagir en interdisant purement et simplement de telles activités, s’alignant ainsi sur leur position contre les crypto-monnaies. D’autres pourraient créer des cadres réglementaires ou adopter une approche bac à sable, permettant aux entités d’opérer sous un statut intérimaire tout en surveillant les résultats.
«Cette méthode a été explorée à Singapour et dans de nombreux autres pays asiatiques et s'est révélée très efficace. En revanche, l’environnement réglementaire aux États-Unis adopte une approche nettement différente. Il appartient aux entités de déterminer si leurs transactions sont considérées comme des titres, étant entendu que les régulateurs peuvent intervenir si cela est jugé nécessaire. Ce terrain incertain pose des défis importants aux acteurs du secteur, faisant des États-Unis une juridiction particulièrement complexe pour les opérations spatiales de RWA, en dehors des régions où les crypto-monnaies sont carrément interdites. L’Europe a cependant fait preuve d’une attitude plus progressiste. Le paysage réglementaire européen est particulièrement clair et prévoyant. »
Par exemple, Mimo a reçu une licence pour tokeniser des actifs, ce qui indique une position progressiste de la part des régulateurs européens. Il est intéressant de noter que les régulateurs européens, y compris l'Autorité des marchés financiers (FMA) du Liechtenstein, reconsidèrent leur cadre réglementaire pour s'aligner sur les nouvelles réglementations européennes sur les crypto-monnaies, qui n'exigent catégoriquement pas la réglementation de la tokenisation des actifs du monde réel. Cela pourrait signifier que des activités auparavant soumises à un contrôle réglementaire pourraient devenir non réglementées, non pas dans le sens d’interdites, mais plutôt non spécifiquement surveillées par les régulateurs.
«Le principal défi est de comprendre ce qui se passe et où. Une fois que vous êtes réglementé quelque part, que pouvez-vous faire exactement ? Dans quelle mesure pouvez-vous opérer à l’échelle mondiale en utilisant la réglementation locale ? Naviguer dans ce type d’environnement a été assez difficile, mais c’est le but du jeu. »
L’avenir : innovation et éducation
Eguienta est optimiste quant à l’intersection de DeFi, RWA et AI. Il souligne que le développement du secteur DeFi a tendance à être motivé par la dynamique, en se concentrant sur les sujets d'actualité et les intérêts des investisseurs plutôt que de s'attaquer aux problèmes sous-jacents ou d'exploiter tout le potentiel de la technologie. La forte dépendance de l'industrie à l'égard des influences du capital-risque, donnant la priorité aux projets qui reflètent les succès existants avec l'attrait de nouveaux jetons de gouvernance soutenus par de grandes sociétés de capital-risque, illustre un cycle d'imitation plutôt que d'innovation. De telles stratégies nécessitent souvent davantage l’essence d’une véritable innovation, témoignant davantage des limites actuelles de l’industrie que de ses capacités.
La transition vers la réduction des coûts associés au développement de nouvelles solutions DeFi pourrait permettre une innovation plus substantielle. Rendre l’audit plus accessible, rationaliser le processus de développement et réduire les barrières à l’entrée pour les développeurs, en particulier ceux disposant d’outils d’IA, pourrait créer un écosystème plus créatif. Les complexités auxquelles sont confrontées les entreprises DeFi authentiques constituent des barrières à l'entrée importantes, ce qui contraste fortement avec les cycles de développement rapides typiques de l'environnement de démarrage Web2 traditionnel.
« L'avenir de DeFi dépend de notre capacité à innover de manière responsable, à éduquer nos utilisateurs et à opérer dans un cadre réglementaire clair. Les régulateurs ont fait leur travail. Ils nous ont donné des cadres réglementaires, de sorte que nous (en tant qu'industrie) ne pouvons plus leur en vouloir. Les institutions ont fait leur travail dans de nombreux pays et les banques sont prêtes à ouvrir des comptes bancaires pour les sociétés de cryptographie afin que nous puissions désormais nous établir comme de véritables entreprises. Nous ne pouvons plus blâmer ces enfants. Maintenant, c'est vraiment à nous de fournir des solutions qui intéressent réellement les gens et des problèmes qu'ils rencontrent et qu'ils souhaitent résoudre. »
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