Membres du Cirdan, comptes et opérations sous administration extraordinaire en raison de la décision de la Banque d'Italie dans l'affaire Smart Bank
Quelques jours avant Noël, la Banque d'Italie a ordonné une mise sous administration extraordinaire – après dissolution des conseils d'administration – du groupe Cirdan (né en 2014) et de sa filiale Smart Bank, fondée en 2022 . Ce sont deux réalités financières résultant de l'activité d'Antonio Maria De Negri, PDG des deux, de même que le président des deux était le professeur Bocconi Carlo Alberto Carnevale Maffè (sur la photo), chroniqueur au Foglio et à la Repubblica ( pour le supplément Business & Finance) . Mais plongeons-nous dans le monde du Groupe Cirdan.
LES PARTENAIRES DU GROUPE CIRDAN
Le groupe compte cinq actionnaires, qui disposaient au 30 septembre dernier d'un capital social de 19,2 millions d'euros, à commencer par De Negri qui, avec près de 15 millions d'euros de capital, est l'actionnaire majoritaire. Suivi par Lance Darrel Gordon Uggla (près de 2 millions), Anna De Negri (plus de 1,3 million), Benedetta Arese Lucini (771 milliers d'euros), qui a siégé à la fois au conseil d'administration de Smart Bank et à celui de Cirdan Group, Shane Akeroyd ( 385,5 mille euros).
Les profils des deux partenaires étrangers sont intéressants. Lance Uggla et Shane Akeroyd sont deux entrepreneurs anglais actifs principalement dans le secteur de la fintech. Uggla, 61 ans, diplômé de la London School of Economics, fondateur de Markit, est président-directeur général d'IHS Markit Ltd., PDG de Markit NV (une filiale d'IHS Markit Ltd.) et PDG d'IHS Markit Technology. C'est lui qui " avec une entreprise de 100 millions d'euros a créé une réalité valant 22 milliards de dollars".
Londonien mais vivant à Hong Kong, Shane Akeroyd, 58 ans, est vice-président exécutif d'IHS Markit depuis 2008 et a auparavant travaillé comme membre de la direction exécutive de RBC Capital Markets et comme vice-président et responsable des ventes sur les marchés de capitaux pour l'Europe. Asie-Pacifique et Australie. Avant cela, il était PDG de Bear Stearns.
Cependant, Akeroyd est également un important collectionneur d'art qui possède plus de 1 500 œuvres, pour la plupart de l'art contemporain. Akeroyd siège également aux conseils d'administration et comités d'institutions telles que la Chisenhale Gallery et la Tate de Londres et soutient les talents du monde entier avec une série d'initiatives artistiques.
QUELQUES CHIFFRES
Selon les derniers états financiers disponibles, relatifs à 2022, le Groupe Cirdan a enregistré une perte de plus de 6,3 millions d'euros, avec des coûts d'exploitation dans le rouge de près de 300 mille euros et une marge d'intérêts dans le rouge de plus de 51 mille euros. Le résultat net a diminué de près de 66 milliers d'euros. Au 31 décembre 2022, la valeur nette s'élevait à près de 13 millions tandis que l'actif total s'élevait à 17,1 millions et était composé de 16 millions de participations. À cela s'ajoutent fin 2022 596 milliers d'euros d'immobilisations corporelles liées principalement aux droits d'utilisation du contrat de location du siège de Milan et des équipements du siège. D'autres actifs comprenaient le dépôt de 436 mille euros pour payer le prix différé aux anciens actionnaires de Banca del Sud.
En ce qui concerne le passif, outre le capital de 19,2 millions, il y avait un passif de 3,9 millions de dettes envers la clientèle déterminé principalement par le prêt auprès de la filiale Cirdan Capital Management pour environ 3,3 millions. D'autres dettes comprenaient également les 218 milliers d'euros de dette envers les actionnaires de l'ancienne Banca del Sud SpA pour le paiement du prix différé et envers divers fournisseurs.
L’OPÉRATION SMART BANK
Concernant l'opération qui a conduit Cirdan Group à acquérir Smart Bank, des nouvelles intéressantes proviennent du procès-verbal de l'assemblée générale du 30 juin, qui a approuvé les comptes 2022. En particulier, il est rapporté que – à cet égard, en ce qui concerne la valeur de les investissements, égaux à 16 millions – 5,6 millions correspondent à la valorisation de Cirdan Capital Management, une autre filiale du groupe, et 11,4 millions à celle de Smart Bank, cependant dévaluée de 5,9 millions dès l'achat.
L'acquisition de Smart Bank, rappelons-le, s'est déroulée en 2022 au cours de trois opérations (un rachat direct de majorité et de contrôle, au prix de 40 euros par action, et deux augmentations de capital pour environ 12 millions, dont une réservée et une en option), à tel point qu'au 31 décembre 2022 Cirdan Group détenait 93,8% du capital. Dans les mois qui ont suivi le rachat, pendant la période d'administration extraordinaire, Smart Bank a enregistré des pertes à tel point qu'au 31 août 2022 la valeur de son actif net et de ses fonds propres était égale à 12,5 millions (de plus après les deux augmentations de capital). Au cours des quatre mois qui ont suivi l'administration extraordinaire, une nouvelle perte avant impôt et fonds propres a été encore réduite de 10,6 millions.
« La différence significative entre la valeur de coût et la dotation en capital de la filiale, déterminée au cours de quelques mois – lit-on dans le procès-verbal – a prudemment recommandé de procéder à une nouvelle évaluation selon les méthodes d'évaluation normales à partir de la récente plan industriel approuvé par la filiale et par la nouvelle projection des principaux indicateurs économiques et financiers de celle-ci". Selon cette nouvelle évaluation, la valeur économique de Smart Bank est de 11,14 millions "nettement inférieure au coût et légèrement supérieure au total des fonds propres (égal à 10,7 millions) et donc le groupe a décidé d'enregistrer la plus grande des deux valeurs. : la valorisation était donc égale à 11,14 millions pour 100% de la société alors comparée à la part de propriété réelle détenue par Cirdan Group. Au 31 décembre 2022, les actifs de Smart Bank s'élèvent à 15,3 millions (chiffre qui est tombé à 12,9 millions après la perte).
En bref, d'après ce qui ressort du procès-verbal, la différence entre la valorisation du capital économique et la valeur nette de Smart Bank était justifiée par l'approche de valorisation adoptée et les composantes « non récurrentes » prises en compte.
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le magazine Début Magazine à l’URL https://www.startmag.it/economia/cirdan-smart-bank/ le Mon, 15 Jan 2024 06:22:55 +0000.