Le yen japonais est en larmes ces derniers temps. Depuis le 11 juillet, le yen s'est apprécié de 5,2 % par rapport au dollar américain. L’une des principales conséquences de cette situation est l’effondrement des carry trades.
Les investisseurs empruntent souvent dans des devises à faible rendement comme le yen pour investir ailleurs dans des actifs à haut rendement. Mais à mesure que le yen se renforce, ces échanges s’inversent, exerçant une pression sur le dollar et les autres devises.
L'indice Bloomberg Dollar Spot, qui suit le dollar par rapport à un panier de principales devises, est tombé à son plus bas niveau depuis mai. Le 17 juillet, il est tombé à 0,4%.
Des valeurs inférieures aux attentes de l'indice des prix à la consommation américain ont affaibli le dollar, rendant le yen relativement plus fort. Il existe également des spéculations sur des changements dans la politique monétaire de la Banque du Japon, notamment sur une éventuelle augmentation des taux d'intérêt.
Des rumeurs circulent également sur une éventuelle intervention des autorités japonaises pour freiner la hausse du yen, même si rien de concret n'est encore arrivé.
Tout le monde est nerveux, attentif à chaque mouvement.
Effets sur les stocks mondiaux
La force du yen ne cause pas seulement des maux de tête aux traders de devises, mais affecte également les marchés boursiers mondiaux. Au cours de la même période, l’indice Bloomberg Commodities a chuté de 4,5 %, affectant durement diverses matières premières.
Le cuivre est en baisse de 11 %, l'aluminium de 7,8 % et le pétrole brut de 4,7 %. Même les valeurs technologiques, souvent considérées comme leaders du marché, en ont souffert. Le groupe « Mag7 », composé de valeurs technologiques leaders, a enregistré des ventes significatives.
Le Nasdaq est même entré en zone de correction. Les exportateurs japonais se trouvent également dans une situation difficile. Un yen plus fort rend leurs produits plus chers à l’étranger, ce qui pourrait nuire à leurs ventes et à leurs bénéfices.
Cela pourrait entraîner une sous-performance des indices boursiers japonais, qui dépendent fortement des sociétés orientées vers l’exportation. Même les marchés émergents n'échappent pas à l'influence du yen.
Le réal brésilien et le peso chilien ont tous deux chuté de 9 % face au yen en seulement 12 séances.
Effets sur les crypto-monnaies
Même le marché des cryptomonnaies, qui a toujours été en dents de scie, ressent les effets de la force du yen. La hausse du yen et la faiblesse du dollar pourraient pousser davantage d’argent vers les crypto-monnaies alors que les gens recherchent des alternatives aux monnaies fiduciaires.
Il existe également une corrélation entre les marchés financiers traditionnels et les crypto-monnaies. Lorsque les actions deviennent volatiles, les crypto-monnaies emboîtent souvent le pas.
La liquidation des valeurs technologiques, peut-être liée à la force du yen, pourrait entraîner une plus grande volatilité sur le marché des cryptomonnaies. Les opportunités d’arbitrage sont un autre aspect à considérer.
Avec de tels mouvements de devises, les traders de cryptomonnaies, en particulier ceux qui effectuent des transactions libellées en yens, peuvent trouver des opportunités rentables.
Les pièces stables indexées sur le dollar pourraient également connaître une demande accrue de la part des investisseurs japonais cherchant à capitaliser sur le yen. Cela pourrait avoir un impact sur leur capitalisation boursière et leur utilisation globale.