Les deux dernières semaines ont ébranlé l'industrie de la crypto-monnaie dans son cœur. FTX a déposé son bilan après une crise de trésorerie massive et l'incapacité d'honorer les demandes de retrait de ses clients.
Avec tous les yeux dans cette direction, CryptoPotato a eu la chance de s'entretenir avec Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, lors de Token2049 à Londres.
Dans cette interview, nous parlons de l'impact des retombées de FTX sur les perspectives d'un ETF Bitcoin, de la manière dont VanEck a réussi à minimiser les dégâts, ainsi que des chances réalistes d'obtenir un ETF physique adossé à la BTC sous la direction actuelle de la SEC.
Fiasco FTX sans importance pour un ETF Bitcoin
Pour les non-initiés, VanEck est une entreprise familiale de gestion de patrimoine traditionnelle. Sigel a déclaré qu'ils sont l'un des "10 principaux sponsors d'ETF avec environ 60 milliards de dollars d'actifs sous gestion" et que la plupart de leurs fonds sont dans des ETF passifs tels que le Gold Miners ETF – GDX.
C'est en raison de leur forte exposition à l'or que le PDG de la société, Jan van Eck, est "très sensible à la perturbation potentielle de Bitcoin".
En 2017, nous avons été parmi les premiers à demander un ETF Bitcoin adossé physiquement. Et bien que cette question ait été niée à plusieurs reprises, nous avons consacré du temps, des ressources et de la main-d'œuvre à investir dans l'espace d'un point de vue privé, à partir de notre propre bilan.
Nous entretenons des relations avec un certain nombre de sociétés de capital-risque en phase de démarrage, détenons une participation dans l'une d'entre elles et investissons à titre privé depuis plusieurs années.
Commentant la situation actuelle impliquant l'effondrement de FTX et son impact sur les perspectives d'un ETF Bitcoin, Sigel était convaincu que cela n'avait pas d'importance.
Pour un ETF Bitcoin en particulier, je ne pense pas que les événements des deux derniers jours (lire : problèmes FTX) importent. Je pense que Bitcoin est unique, même aux yeux des législateurs.
Mais il y a toujours un problème.
Aucun ETF Bitcoin sous la direction actuelle de la SEC
Sur ce sujet, nous avons également discuté de la probabilité d'obtenir un ETF Bitcoin soutenu physiquement et approuvé par la SEC.
Malheureusement, Sigel pense qu'ils sont très minces sous la direction actuelle de la Securities and Exchange Commission. Lorsqu'on lui a demandé s'il pensait que nous nous rapprochions, il a répondu :
Non. Il y a un obstacle très clair au sommet de la SEC, et il y a un président qui a jusqu'à présent fait confiance à ce président de la SEC. Tant qu'il (lire : Gary Gensler), les chances d'un ETF Bitcoin soutenu physiquement sont nulles.
En outre, il a réitéré que pour y arriver, les régulateurs doivent intensifier et jusqu'à présent, le processus législatif dans l'espace de la crypto-monnaie a été lent.
VanEck a réduit son exposition au FTT avant le crash du FTX
Dans certaines des stratégies gérées plus activement de VanEck, la société a un processus de gestion des risques très actif.
L'expert a déclaré qu'ils peuvent "détenir pas mal de liquidités si les conditions macroéconomiques et de marché le justifient".
Commentant le fiasco FTX en cours et la chute du prix du jeton FTT, qui était l'une des principales crypto-monnaies par capitalisation boursière totale, Sigel a déclaré que VanEck était en mesure de minimiser l'exposition en vendant tôt.
Il y avait un prélude à cet événement et nous avons pu minimiser une bonne partie des dégâts spécifiques aux jetons en quittant certaines positions.
Parlant de leurs stratégies gérées activement, il a expliqué qu'il en existe une variété basée sur différents niveaux de risque et de rendement, en donnant un exemple avec celui appelé "l'indice des leaders des contrats intelligents", qui se compose de niveaux, et Ethereum c'est généralement autour 30% de celui-ci et leur stratégie tente d'atteindre ou de battre la performance de l'indice.
En conclusion, il a partagé trois aspects clés de tout le fiasco, à savoir :
- Accent accru sur l'auto-garde en marge.
- Démarcation claire entre les bourses et leurs teneurs de marché.
- Preuve de réserve pour les échanges centralisés.
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