La nouvelle selon laquelle la Russie semble mener une discussion sur une nouvelle monnaie de réserve ne devrait peut-être pas surprendre. Cette évolution est le résultat des sanctions imposées par le Trésor américain et les pays occidentaux qui, évidemment, ont été bien remarquées par la Chine et d'autres pays, qui voudraient éviter, un jour, de se retrouver financièrement acculés. nous voyons, même avec une analyse par ING , les implications économiques possibles.
Les pays BRICS peuvent donc ressentir qu'ils ont besoin d'une monnaie de réserve alternative, capable de correspondre à quelque chose comme les droits de tirage spéciaux (DTS) du FMI. Rappelons que le DTS du FMI n'est pas une monnaie, mais un panier de crédits sur les principales devises de réserve telles que le dollar, l'euro, la livre, le yen et le dernier né, le renminbi, dont il est une unité de compte. crédits en devises.
Les SRD en circulation s'élèvent à environ 950 milliards de dollars et sont destinés à compléter les réserves des membres du FMI. Notamment, 456 milliards de SRD supplémentaires ont été émis aux membres du FMI en août 2021 pour atténuer les besoins de financement de la balance des paiements à la suite du choc pandémique.
Pourquoi les BRICS auraient-ils besoin d'un panier de devises similaire aux SRD ? On ne peut que penser qu'il s'agit d'un mouvement pour contrer l'hégémonie perçue des États-Unis sur le FMI et que cela permettra aux BRICS de construire leur propre sphère d'influence et d'unité monétaire au sein de cette sphère. Fait intéressant, cette semaine, des rapports ont indiqué que la Russie pourrait vouloir résoudre le problème de la force peut-être excessive du rouble en le gérant contre la parité ou le panier. Les BRICS pourraient-ils être le panier contre lequel gérer le rouble ? Ce serait un pas dans cette direction, mais on ignore si la Banque centrale russe accepterait ce type de panier.
Sans discuter de la probabilité qu'une telle proposition se transforme en quelque chose de tangible, la Russie pourrait avoir une forte motivation pour rejoindre ou lancer un programme de type FMI pour faire face à la pression croissante sur son compte de capital. La Russie est habituée à être un créancier net du reste du monde, car son important excédent commercial serait normalement compensé par la sortie de capitaux sous la forme d'investissements russes à l'étranger. À l'heure actuelle, de nombreuses destinations d'investissement russes sont hostiles ou du moins moins favorables, en raison des sanctions, de sorte qu'une nouvelle unité de compte pourrait aider à rediriger ces flux qui, pour le moment, sont stériles pour Moscou.
Dans quelle mesure ces souhaits de Moscou sont-ils réalistes ? Dans quelle mesure ce panier attirera-t-il des ressources financières des BRICS et, peut-être, d'autres pays asiatiques ?
Nous ne devons pas oublier le mantra de ce qui fait une bonne monnaie de réserve : « sécurité, liquidité et rendement ». Sur le plan de la sécurité, la qualité du crédit souverain sera clairement un problème pour toutes les devises du panier BRICS, où une moyenne pondérée simple des swaps sur défaut de crédit souverain (CDS) à 5 ans est au moins vingt fois supérieure à une moyenne comparable de CDS pour Monnaies DTS. Quant à la liquidité en devises, il suffit de dire qu'un panier de devises BRICS opère dans un univers différent de celui des devises DTS. Le dépôt / rendement moyen d'un panier BRICS serait beaucoup plus élevé, mais cela est dû à la qualité de crédit inférieure. De plus, il y a un problème de complémentarité entre les économies des BRICS qui, en réalité, se retrouvent à commercer soit avec des pays occidentaux, soit avec d'autres nations plutôt qu'entre elles. De plus, il y a un autre problème : s'il y avait effectivement une surperformance des devises BRICS pour la mise en place de ce système, des clivages seraient provoqués entre les pays exportateurs de matières premières, comme la Russie, et les pays industrialisés comme la Chine, pour lesquels une surévaluation pourrait entraîner des problèmes de compétitivité. Sans compter certains problèmes politiques que certains pays peuvent avoir du fait de liens trop étroits avec la Chine et la Russie. En revanche, ce qui pourrait naître avec cette monnaie de compte BRICS, c'est un système de paiement parallèle, complètement détaché de Swift et parallèle aux systèmes bancaires américains, qui favoriserait les transactions entre pays même en cas de sanctions et, surtout, permettrait la triangulation de marchandises également. Les Occidentaux avec des paiements clairs, simples et rentables.
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L'article « La monnaie des BRICS » et ses implications sur le dollar et sur l'économie mondiale provient de ScenariEconomici.it .
Cet article est une traduction automatique de la langue italienne d’un article publié sur le site Scenari Economici à l’URL https://scenarieconomici.it/la-moneta-dei-brics-e-le-sue-implicazioni-sul-dollaro-e-sulleconomia-mondiale/ le Thu, 23 Jun 2022 09:00:33 +0000.