Hong Kong est sur le point de prendre les devants avec ses nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et Ether, mais comment peuvent-ils rivaliser avec leurs homologues américains qui ont retiré plus de 28 milliards de dollars au cours des trois premiers mois ? Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg ETF, a mis à jour ses projections, estimant que ces ETF pourraient attirer jusqu'à 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion au cours des deux premières années d'activité, soit le double de sa prévision précédente de 500 millions de dollars.
Pourquoi les ETF Bitcoin Spot de Hong Kong prendront du retard sur les ETF américains
Ces prévisions optimistes sont tempérées par certains défis réglementaires, qui affectent particulièrement les investisseurs potentiels de Chine continentale. Comme Balchunas l'a expliqué via
Cette déclaration est basée sur les idées de Rebecca Sin de Bloomberg, qui a souligné que même si les investisseurs particuliers de Chine continentale pourraient théoriquement utiliser leur indemnité de transfert annuelle de 50 000 $ pour investir dans ces ETF, ce canal reste largement sous-utilisé en raison de complexités réglementaires et pratiques. Pour les investisseurs institutionnels, les perspectives sont encore plus sombres, car il est peu probable que le quota d'investisseur institutionnel national qualifié (QDII) soit approuvé pour les ETF d'actifs virtuels étant donné l'environnement réglementaire actuel.
Malgré ces limites, l'introduction des ETF spot Bitcoin et Ether représente une étape importante pour les marchés financiers de Hong Kong. Sin a en outre clarifié l'impact potentiel plus large, notant : « Les ETF au comptant Bitcoin et Ether de Hong Kong pourraient lever jusqu'à 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion. Cependant, la réalisation de cet objectif dépend en grande partie du taux d’amélioration des infrastructures et de l’expansion de l’écosystème qui soutient ces actifs numériques.
Actuellement, le total des actifs sous gestion par les ETF Bitcoin dans la région Asie-Pacifique s'élève à 250 millions de dollars, répartis entre cinq fonds basés à Hong Kong et en Australie. L'ETF Bitcoin Futures du CSOP (3066 HK) est actuellement le plus grand fonds Bitcoin de Hong Kong, lancé fin 2022 avec 121 millions de dollars d'actifs sous gestion.
Les frais de gestion des nouveaux ETF devraient se situer entre 1 et 2 %. À titre de comparaison, les ETF Bitcoin Futures et Ether Futures existants du CSOP facturent des frais de gestion de 2 % plus 2 % supplémentaires estimés dans d'autres dépenses. En revanche, l'ETF Bitcoin Futures de Samsung propose une structure de frais inférieure à 0,95 %. La structure des frais est un élément essentiel pour les investisseurs potentiels, car elle influence à la fois la participation des particuliers et des institutionnels à ces produits financiers.
Eric Balchunas a également souligné les implications plus larges du rôle de Hong Kong sur le marché mondial des ETF. "Maintenant, en ce qui concerne Hong Kong, notre estimation de nos actifs s'élève désormais à 1 milliard de dollars pour les deux premières années (ce qui, à mon avis, est une bonne chose, mais reste loin des 25 milliards de dollars annoncés par certains). mais beaucoup dépend de l’amélioration des infrastructures. Nous pensons également que cela aide Hong Kong en tant que leader des ETF dans la région asiatique », a-t-il tweeté.
Cette perspective met en évidence le positionnement stratégique de Hong Kong en tant que plaque tournante en croissance rapide pour les investissements en cryptomonnaies en Asie, malgré les réglementations strictes des marchés adjacents tels que la Chine continentale . Alors que les échanges devraient débuter le 30 avril, la communauté financière suit de près le lancement de ces ETF à Hong Kong.
Au moment de la rédaction de cet article, le BTC se négociait à 62 401 $.
